21世紀經濟報道記者 吳佳楠 深圳報道
10月21日，協創數據（300857.SZ）公告稱，根據經營發展需要，擬向多家供應商采購服務器，并簽署相關采購合同，采購合同總金額預計不超過40億元。
公告稱，公司購買服務器主要用于為客戶提供云算力服務。根據規定，本次交易不構成重大資產重組，亦不構成關聯交易。
作為一家從傳統電子制造平臺到 AI 算力服務商轉型的公司，協創數據持續加碼投資算力領域。公開資料顯示，截至2025年8月15日，協創數據已經披露累計投入不超過82億元人民幣，用以采購高算力服務器，并加碼中國、美西、歐洲、亞太四大服務區域的業務布局。
針對今年上半年公司在算力領域的經營情況，協創數據在投資者互動平臺表示，公司2025年上半年智能算力產品及服務實現營業收入12.21億元，毛利率20.06%。
公司的市值也由其搭上智能算力產品及服務業務隨之暴漲。Wind數據顯示，今年以來協創數據區間漲幅超過104%，總市值達540億元。
多次斥資購買服務器
根據公告，本次購買資產成交金額為參照市場價格并經雙方協商確認，價格合理、公允，對公司本期和未來財務狀況和經營成果不存在重大影響，亦不存在影響公司及全體股東利益的情形。
公告中并沒有披露交易對手方信息。根據公告，公司將以公司自有資金、以現金轉賬方式完成上述交易。40億元的交易金額占協創數據最近一期經審計凈資產的50%以上，同時也達到公司最近一期經審計總資產的50%以上，尚需提交公司股東會審議。
但根據協創數據半年報數據，截至2025年6月末，協創數據現金流量表上的期末現金余額為15.34億元，并不足以覆蓋40億元的交易資金。
對于此次交易的資金來源，或將從銀行授信等形式進行。在協創數據披露擬采購服務器的同日，公司公告稱，由于業務量增加，為滿足公司及子公司日常經營和業務發展需要，2025年度，公司及子公司擬向銀行等金融或非金融機構新增總計不超過人民幣40億元或等值外幣的授信額度。
本次新增授信額度后，協創數據及子公司2025年度合計共向銀行等金融或非金融機構申請不超過人民幣245億元或等值外幣的授信額度。
協創數據表示，本次采購服務器將促進公司主營業務的大力發展，為公司持續發展提供了必要的要素支撐，對公司開拓市場有著重大的促進作用。公司購買服務器主要用于為客戶提供云算力服務。
事實上，今年以來，協創數據已多次斥資購買服務器。今年3月和5月，公司分別拋出擬購買30億和40億服務器的計劃，主要用于為客戶提供算力租賃服務。
這主要在于AI賽道的火爆推動各大廠商在算力投入的資本開支高企，而服務器是承載AI算力最重要的基礎設施，在數據中心建設成本中價值量占比最高。根據IDC的數據及預測，2025年全球服務器總出貨量預計達1680萬臺。其中，AI服務器約210萬臺，占比提升至12.5%。
目前，協創數據子公司奧佳軟件已獲得英偉達NCP（NVIDIA CLOUD PARTNER）資質，該資質是英偉達授予合作伙伴的高級別認證，表明協創數據能借助英偉達提供AI算力租賃和云計算服務方面的GPU供應優勢。
算力需求爆發“東風”進一步推動公司業績的增長。2025年半年報顯示，上半年協創數據實現營業收入49.44億元，同比增長38.18%；歸母凈利潤為4.32億元，同比增長20.76%。
此外，協創數據在二級市場表現同樣突出。9月30日，協創數據一度創出181.99元歷史新高。據Wind數據統計，今年以來，協創數據區間漲幅超過104%，若把時間拉長至上市以來的歷史最低點算起，協創數據更是暴漲2045%。
國內算力市場迎來高景氣
全球人工智能的競爭，本質是算力的較量。目前，AI服務器作為承載AI模型訓練與推理的核心基礎設施，正迎來前所未有的需求爆發。
據Global Market Insights數據，2023年全球市場規模為383億美元，預計將以超過18%的年均復合增長率在2032年達到1774億美元。
中信建投表示，算力作為新一輪科技浪潮的底層基礎，將持續受益于千行百業的應用需求。大模型規模提升，算力需求也不斷提升，疊加DeepSeek-R1為推理范式帶來泛化的可能性，預計算力產業鏈將保持高景氣。
而中國市場恰恰是這一增長的核心驅動力，IDC數據顯示，2024年中國加速計算服務器市場規模已達221億美元，同比增長高達134% 。這一趨勢的核心驅動力源于全球大型云服務商和企業為部署生成式AI應用而大幅增加的資本支出。
目前，AI服務器市場呈現分層競爭格局，上游由NVIDIA憑借其GPU占據絕對壟斷地位；中游服務器整機市場則由浪潮信息、戴爾、超微等傳統巨頭主導。根據IDC數據，在中國，從2024年廠商銷售額角度看，浪潮、寧暢、新華三位居前三，占據了超過50%的市場份額。
協創數據在競爭激烈的產業鏈中則是巧妙切入了“AI算力租賃服務”這一高附加值的細分市場。根據公司公告，協創數據的智能算力產品及服務業務主要為開展智算中心及算力租賃，今年上半年實現收入12.21億元，毛利率為20.6%。
協創數據實控人耿康銘曾公開表示，隨著更加智能的基礎大模型產品誕生和更多AI應用的落地，未來AI算力的需求或許還有千倍的增長空間，公司會繼續加碼，未來三年都是入局算力領域好的時間點。
不過，盡管協創數據借助英偉達擁有AI算力租賃方面的供應優勢，但近期英偉達份額消息令市場擔心。
對此，協創數據10月21日在投資者互動平臺回答稱，公司現有的智能算力產品均為過往通過合規商業渠道采購，目前業務運營不受影響。未來，公司將繼續尋求包括國產芯片在內的多種算力解決方案，以保障業務的持續發展。
截至10月22日發稿，協創數據報收于155.88元/股，跌1.37%，總市值540億元。
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