21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者何柳穎 深圳報(bào)道
2023年5月，Sunny坐上了廣州開往香港的高鐵，不到一個(gè)小時(shí)的車程，她便到達(dá)了西九龍站。剛出站，Sunny就看到了來接送她的保險(xiǎn)公司業(yè)務(wù)人員。
選險(xiǎn)，付款。已經(jīng)開好戶的Sunny很快就擁有了幾份香港保單。“我好多同事、朋友都已經(jīng)在香港買了保險(xiǎn)，知道香港保險(xiǎn)好。剛好當(dāng)時(shí)有一個(gè)購(gòu)險(xiǎn)贈(zèng)演唱會(huì)門票的契機(jī)，就決定在香港買幾份保險(xiǎn)。”Sunny告訴21記者，當(dāng)天她一共在香港購(gòu)買了三份保險(xiǎn)，分別是一份自愿醫(yī)保計(jì)劃，一份儲(chǔ)蓄險(xiǎn)以及一份嚴(yán)重疾病保障。
香港保險(xiǎn)好在哪里？Sunny的回答很簡(jiǎn)單——“回報(bào)率超高”。以那份儲(chǔ)蓄險(xiǎn)為例，在Sunny連續(xù)五年投保7000美元后，她預(yù)期能在65歲獲得4.8萬美元的終期紅利。在Sunny眼中，這并非一份保險(xiǎn)計(jì)劃，更重要的是投資屬性突出。
這是內(nèi)地居民赴港購(gòu)險(xiǎn)的其中一個(gè)縮影。3月8日，香港保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管局（下稱“香港保監(jiān)局”）公布2023年香港保險(xiǎn)業(yè)的臨時(shí)統(tǒng)計(jì)數(shù)字，期內(nèi)毛保費(fèi)總額達(dá)到5497億港元，較2022年下跌1.1%。
新造保單方面，長(zhǎng)期業(yè)務(wù)（不包括退休計(jì)劃業(yè)務(wù)）的新造保單保費(fèi)為1810億港元，同比上升34.2%。值得注意的是，繼第三季按季向下調(diào)整32.9%后，內(nèi)地訪客的新造業(yè)務(wù)保費(fèi)在第四季進(jìn)一步減少18.9%至121億港元。全年來看，內(nèi)地訪客個(gè)人人壽保險(xiǎn)新單保費(fèi)約590億港元，同比大漲超27倍。
2023年，內(nèi)地居民掀起了一股赴港購(gòu)險(xiǎn)熱。香港保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管局行政總監(jiān)張?jiān)普硎荆ツ陜?nèi)地訪客的新造保費(fèi)數(shù)字，反映了他們將疫情期間積累的保險(xiǎn)需求釋放出來。若將這一數(shù)字平均4年攤分，即每年約150億港元，與2017年至2019年介乎430億港元至500億港元的常態(tài)水平相比，仍有一定距離。
華泰金融控股(香港)有限公司金融研究組聯(lián)席負(fù)責(zé)人李健向21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，其實(shí)一直以來內(nèi)地居民都有赴港購(gòu)買保險(xiǎn)的需求，只是疫情幾年間需求積累，在2023年初內(nèi)地與香港恢復(fù)正常通關(guān)后，需求得到了一次性釋放。
從產(chǎn)品類型看，2023年內(nèi)地訪客保單中，儲(chǔ)蓄型保險(xiǎn)占比60%，保障型保險(xiǎn)占比40%，而此前兩者的比例分別為40%和60%。香港保監(jiān)局表示，這是由于中美利率背馳，人民幣兌美元一度跌至7.3水平，增加了美元保單的吸引力。
高回報(bào)率吸引內(nèi)地訪客
赴港購(gòu)險(xiǎn)為何如此火爆？21記者了解到，產(chǎn)品多、保費(fèi)低、回報(bào)高等是內(nèi)地居民赴港購(gòu)險(xiǎn)的最主要原因。
恒生銀行與貝恩公司2023年聯(lián)合發(fā)布的《粵港澳大灣區(qū)個(gè)人金融服務(wù)報(bào)告》顯示，購(gòu)買香港保險(xiǎn)產(chǎn)品的主要原因中，有53%的內(nèi)地受訪者表示產(chǎn)品功能更好，占比第一，其后有41%的內(nèi)地受訪者表示購(gòu)買香港保險(xiǎn)可以滿足其在香港的需求。
從產(chǎn)品上看，香港保險(xiǎn)產(chǎn)品涵蓋了終身壽險(xiǎn)、儲(chǔ)蓄壽險(xiǎn)、醫(yī)療、危疾、年金等類型。香港保監(jiān)局最新數(shù)據(jù)顯示，終身壽險(xiǎn)尤其受到內(nèi)地訪客青睞。
（2022-2023年內(nèi)地訪客購(gòu)買個(gè)人人壽產(chǎn)品新造保單數(shù)量及類型 圖源：香港保監(jiān)局）
從保費(fèi)看，由于香港人口平均壽命長(zhǎng)于內(nèi)地人口等因素，在相同的保障內(nèi)容下，香港保費(fèi)一般低于內(nèi)地保費(fèi)。值得一提的是，香港保監(jiān)局自2018年1月1日起，按照法例向投保人收取保費(fèi)征費(fèi)，自2021年4月1日起，香港保費(fèi)征費(fèi)率調(diào)整至每保單年度保費(fèi)的0.1%，人壽保險(xiǎn)保單的征費(fèi)上限為100港元，一般保險(xiǎn)保單則為5000港元。
（香港保險(xiǎn)歷年征費(fèi)率及征費(fèi)上限 圖源：香港保監(jiān)局）
與Sunny一樣，高回報(bào)率是許多投保人選擇赴港購(gòu)險(xiǎn)的最重要因素。以香港某大型險(xiǎn)企某款多元貨幣儲(chǔ)蓄計(jì)劃為例，保險(xiǎn)代理人向記者介紹，由于產(chǎn)品幾乎是個(gè)純儲(chǔ)蓄產(chǎn)品，有很少的壽險(xiǎn)保障成分，沒有危疾保障成分，大部分資金投入到投資資金池中，因此預(yù)期回報(bào)率較高，第20個(gè)保單年度的年復(fù)利回報(bào)率可能在5%-6%左右。
而內(nèi)地在監(jiān)管窗口指導(dǎo)下，自去年8月1日起，市面上所有傳統(tǒng)壽險(xiǎn)的預(yù)定利率不高于3%，萬能險(xiǎn)最低保證利率上限為2%，分紅險(xiǎn)預(yù)定利率最高為2.5%。
高回報(bào)率主要來自更為靈活與多元的保險(xiǎn)投資組合。在上述多元貨幣儲(chǔ)蓄計(jì)劃中，固定收益證券投資比例僅占30%，而股票類別證券投資高達(dá)70%。
從香港險(xiǎn)企的業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)也能看出，權(quán)益類資產(chǎn)所占比例并不小。以友邦為例，該公司2023年中期業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)顯示，公司投資總資產(chǎn)2235億美元，其中固收類資產(chǎn)1689億美元，占比76%；股票類資產(chǎn)400億美元，占比17%；不動(dòng)產(chǎn)資產(chǎn)80億美元，占比4%。
李健表示，“香港與內(nèi)地在保險(xiǎn)產(chǎn)品設(shè)置上有所差異，內(nèi)地的儲(chǔ)蓄類保險(xiǎn)多為傳統(tǒng)險(xiǎn)，分紅險(xiǎn)較少，比如去年內(nèi)地?zé)徜N的增額終身壽險(xiǎn)。而香港的儲(chǔ)蓄險(xiǎn)都是分紅型。在投資方向上，內(nèi)地的保險(xiǎn)基本投資于內(nèi)地，海外資產(chǎn)的投資比例很小。而在香港，保險(xiǎn)資金的投資范圍相對(duì)更廣，且多與幣值匹配。很多內(nèi)地訪客到香港購(gòu)買的美元保單，這個(gè)產(chǎn)品背后就是投資在美元資產(chǎn)上。”
演示收益不等于實(shí)際受益
根據(jù)規(guī)定，內(nèi)地居民購(gòu)買香港保險(xiǎn)時(shí)，投保人應(yīng)在香港當(dāng)?shù)睾炇鸨魏娃k理手續(xù)。赴港簽單的材料也并不復(fù)雜，一般包括身份證、通行證、現(xiàn)金或香港銀行卡、信用卡等。
但需要注意的是，香港保險(xiǎn)收益一般包括保證收益以及非保證收益。保險(xiǎn)公司通常會(huì)向投保人顯示悲觀及樂觀情景下的預(yù)期收益情況，分別為假設(shè)投資回報(bào)低于及高于預(yù)計(jì)投資回報(bào)率的情況，但所列金額并不等于回報(bào)的上限或下限。這意味著，演示收益并不等于實(shí)際收益。
“香港分紅險(xiǎn)的設(shè)計(jì)中，保證利益的占比很低，大部分都是非保證利益，具體數(shù)額主要依據(jù)投資表現(xiàn)而定。同時(shí)大類資產(chǎn)的表現(xiàn)差異也會(huì)影響該產(chǎn)品的保障回報(bào)，此前內(nèi)地利率持續(xù)下行，而美聯(lián)儲(chǔ)多次加息，這可能對(duì)香港保險(xiǎn)的投資回報(bào)產(chǎn)生影響，但保單期限很長(zhǎng)，因此投資回報(bào)率的優(yōu)異與否還要看不同階段、不同時(shí)點(diǎn)。”李健表示。
而為了讓保單持有人了解非保證利益的表現(xiàn)，香港保監(jiān)局要求保險(xiǎn)公司就分紅保單的非保證利益，發(fā)布分紅實(shí)現(xiàn)率。
據(jù)21記者了解，香港大型保險(xiǎn)企業(yè)的分紅實(shí)現(xiàn)率水平不一，有的穩(wěn)定在90%-100%，有的則低于70%或高于150%，具體視不同產(chǎn)品、不同保單年度而有所差異。投保人可以將過往分紅實(shí)現(xiàn)率作為投保參考，但絕非未來收益率的保證。
過去一段時(shí)間里，保費(fèi)融資也吸引了投保人的注意。保費(fèi)融資是指投保人向金融機(jī)構(gòu)（一般是銀行）貸款以用作支付購(gòu)買保單的保費(fèi)，同時(shí)將保單的全部或部分權(quán)利作為抵押品轉(zhuǎn)讓給該金融機(jī)構(gòu)。
關(guān)于保費(fèi)融資，保險(xiǎn)業(yè)監(jiān)管局長(zhǎng)期業(yè)務(wù)部主管（署理）呂愈國(guó)曾發(fā)文表示，保費(fèi)融資是一把雙刃劍，在過往低息環(huán)境下，投保人希望通過保費(fèi)融資賺取保險(xiǎn)產(chǎn)品與貸款當(dāng)中的息差，借助杠桿效應(yīng)倍大保單回報(bào)，然而此舉會(huì)同時(shí)倍大風(fēng)險(xiǎn)及可能損失。
呂愈國(guó)稱，現(xiàn)在利率高企，保費(fèi)融資的償債成本隨之上升，加之市面上以融資方式購(gòu)買的多為分紅保險(xiǎn)產(chǎn)品，該類保單收益受保險(xiǎn)公司投資表現(xiàn)影響，并非保證且回本期較長(zhǎng)，令保費(fèi)融資的風(fēng)險(xiǎn)驟增。
數(shù)據(jù)顯示，2023年香港保費(fèi)融資活動(dòng)已明顯放緩。新造保費(fèi)中，保費(fèi)融資業(yè)務(wù)占比已從2022年的43%下跌至2023年的21%。張?jiān)普硎荆愀郾１O(jiān)局開始與香港金管局聯(lián)手再開展保費(fèi)融資檢查，也會(huì)檢查內(nèi)地客做保費(fèi)融資的情況。
還需要注意的是，香港保險(xiǎn)違規(guī)行為并不鮮見。香港保監(jiān)局于2023年1月1日至9月30日共接獲742宗投訴，較去年同期減少10%。從類型上看，操守類占比最高，達(dá)到28%，包括無牌銷售、偽造保險(xiǎn)相關(guān)文件等行為；理賠類投訴亦達(dá)到17%。
李健提醒，內(nèi)地居民如赴港投險(xiǎn)，首先要保證資金合法，不能違反兩地的法律法規(guī)；其次也要注意到內(nèi)地與香港的法律制度差異，若保單出現(xiàn)任何問題或異議，需要在法律框架下解決。
今年內(nèi)地赴港購(gòu)險(xiǎn)預(yù)計(jì)小幅降溫
展望2024年，張?jiān)普J(rèn)為內(nèi)地訪客來港投保仍有自然需求，但能否達(dá)到去年590億港元的規(guī)模仍難確定，若中美利率及匯率走勢(shì)在目前水平無大幅波動(dòng)，要達(dá)到400億港元至500億港元并非難事。
李健認(rèn)為，“內(nèi)地訪客赴港購(gòu)買保險(xiǎn)的需求持續(xù)存在，內(nèi)地這么大的市場(chǎng)，總有投資者希望到海外購(gòu)買金融產(chǎn)品，到香港是最便捷的。但2023年的暴增主要受益于疫情期間積累的需求釋放，2024年若要保持去年的增速，可能比較難。”
需要強(qiáng)調(diào)的是，在全球保險(xiǎn)市場(chǎng)上，香港角色不可小覷。香港保監(jiān)局2022-2023年報(bào)顯示，2022年香港保險(xiǎn)市場(chǎng)毛保費(fèi)總額為5380億港元。從全球排名看，香港保險(xiǎn)密度排名亞洲第一，保險(xiǎn)滲透率排名亞洲第二。
截至2023年底，香港共有161間獲授權(quán)保險(xiǎn)公司，其中88間經(jīng)營(yíng)一般業(yè)務(wù)，53間經(jīng)營(yíng)長(zhǎng)期業(yè)務(wù)，18間經(jīng)營(yíng)綜合業(yè)務(wù)及2間經(jīng)營(yíng)特定目的業(yè)務(wù)。同時(shí)，香港還有1691間持牌保險(xiǎn)代理機(jī)構(gòu)，78571名持牌個(gè)人保險(xiǎn)代理，以及23662名持牌業(yè)務(wù)代表(代理)。
值得一提的是，伴隨著金融科技的發(fā)展，香港近來也在布局虛擬保險(xiǎn)的發(fā)展。2018年，香港保監(jiān)局發(fā)布首個(gè)虛擬保險(xiǎn)牌照，這成為香港保險(xiǎn)科技發(fā)展的一個(gè)重要里程碑。同時(shí)，香港保監(jiān)局鼓勵(lì)業(yè)界建設(shè)共享虛擬銷售平臺(tái)，供不同保險(xiǎn)公司使用，尤其是一些缺乏資源建立自家平臺(tái)的中小型保險(xiǎn)公司，希望借此引入更多良性競(jìng)爭(zhēng)，促進(jìn)普惠金融。
資本安全方面，香港保險(xiǎn)公司不可輕易宣布破產(chǎn)。香港《保險(xiǎn)業(yè)條例》 規(guī)定，除非法庭另有命令，否則清盤人須繼續(xù)經(jīng)營(yíng)有關(guān)保險(xiǎn)人的長(zhǎng)期業(yè)務(wù)，目的是將該業(yè)務(wù)作為正營(yíng)運(yùn)中的事業(yè)而轉(zhuǎn)讓給另一保險(xiǎn)人，不論此保險(xiǎn)人是已存在的獲授權(quán)保險(xiǎn)人或?yàn)榇四康亩闪⒌谋ｋU(xiǎn)人。
2023年7月，《2023年保險(xiǎn)業(yè)（修訂）條例草案》獲得香港立法會(huì)通過，為香港保險(xiǎn)業(yè)實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)為本資本制度提供法律框架。香港保監(jiān)局認(rèn)為，風(fēng)險(xiǎn)為本資本制度不僅能夠提升保險(xiǎn)公司的財(cái)務(wù)穩(wěn)健程度，使香港與國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)接軌，而且能夠提供誘因，鼓勵(lì)保險(xiǎn)公司優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債配對(duì)及培養(yǎng)穩(wěn)健風(fēng)險(xiǎn)管理文化。
對(duì)于持有香港保單的內(nèi)地居民而言，由于涉及境內(nèi)外出行以及資金流動(dòng)的問題，理賠、退保等通常比較麻煩。針對(duì)此，香港行政長(zhǎng)官2022年施政報(bào)告明確，會(huì)爭(zhēng)取短期內(nèi)在南沙、前海等成立保險(xiǎn)售后服務(wù)中心，為持有香港保單的大灣區(qū)居民提供支援，亦為大灣區(qū)保險(xiǎn)市場(chǎng)互聯(lián)互通踏出重要一步。
此前，香港財(cái)經(jīng)事務(wù)及庫(kù)務(wù)局副局長(zhǎng)陳浩濂在接受21記者專訪時(shí)也多次強(qiáng)調(diào)，香港方面正積極推動(dòng)在大灣區(qū)的內(nèi)地城市建立保險(xiǎn)售后服務(wù)中心，如果當(dāng)?shù)鼐用癯钟邢愀郾ｋU(xiǎn)公司保單，他們?cè)诖鬄硡^(qū)內(nèi)地城市也可以享受理賠、查詢、取保等售后服務(wù)。
（南方財(cái)經(jīng)全媒體集團(tuán)記者袁思杰對(duì)本文亦有貢獻(xiàn)）
本文鏈接：中環(huán)觀察丨內(nèi)地赴港投保暴增背后：高回報(bào)率吸引內(nèi)地訪客，演示收益不等于實(shí)際受益http://www.sq15.cn/show-1-7101-0.html
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