谷歌逆襲 硅谷洗牌
北京商報記者 趙天舒
谷歌Gemini 3系列模型的橫空出世，正在硅谷掀起一場AI權(quán)力的重新分配。谷歌自研TPU的出現(xiàn)，讓英偉達(dá)GPU長期保持的壟斷優(yōu)勢出現(xiàn)動搖。而這場AI競賽的格局變動，也牽動著科技巨頭們的股價。自11月以來，以谷歌、博通等公司為代表的“谷歌鏈”持續(xù)走高，而以英偉達(dá)、軟銀、甲骨文等為代表的“OpenAI鏈”的股價持續(xù)走弱。
谷歌TPU搶風(fēng)頭
谷歌來勢兇猛，英偉達(dá)坐不住了。當(dāng)?shù)貢r間周二，英偉達(dá)官方罕見對外發(fā)文，稱該公司技術(shù)依然領(lǐng)先行業(yè)一代，是唯一能夠運(yùn)行所有人工智能(AI)模型并應(yīng)用于所有計算場景的平臺。分析認(rèn)為，英偉達(dá)此舉是為了回應(yīng)華爾街對該公司在AI基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域主導(dǎo)地位可能受到谷歌芯片威脅的擔(dān)憂。
谷歌上周發(fā)布最新大語言模型Gemini 3后，多位業(yè)內(nèi)人士稱其在多方面已“超越”了OpenAI的GPT模型，且該模型使用TPU(張量處理單元)進(jìn)行訓(xùn)練，而非英偉達(dá)GPU(圖形處理器)芯片。
英偉達(dá)在社交平臺X上發(fā)文稱：“我們對谷歌的成功感到高興，他們在人工智能方面取得了巨大進(jìn)展，而我們也將繼續(xù)向谷歌供貨。英偉達(dá)領(lǐng)先行業(yè)整整一代――是唯一一個能運(yùn)行所有AI模型、并在所有計算場景中部署的平臺。”
作為AI領(lǐng)域的老牌巨頭，谷歌早在2013年就開始了TPU的研發(fā)，這是一款為機(jī)器學(xué)習(xí)和深度學(xué)習(xí)任務(wù)加速設(shè)計的專用集成電路芯片，2016年5月首次公開并應(yīng)用于Alpha-Go上，目前已經(jīng)迭代至第7代。
隨著AI應(yīng)用深入，推理計算需求呈爆發(fā)式增長。ASIC芯片則完全為AI訓(xùn)練和推理定制，計算能力上限更高，在算法固化、大規(guī)模部署的推理場景，ASIC憑借極致能效和低成本，正在侵蝕原屬GPU的市場份額。
野村證券跨資產(chǎn)策略師查理?麥埃利戈特將Gemini 3對英偉達(dá)的影響比作“DeepSeek沖擊”。他在報告中寫道，谷歌發(fā)布的新模型已經(jīng)“重置了AI領(lǐng)域的戰(zhàn)局”，并把市場帶入了一個“新的DeepSeek時刻”。投資服務(wù)機(jī)構(gòu)D.A.Davidson也在幾個月前表示，谷歌TPU已經(jīng)縮小了與英偉達(dá)芯片的差距，或成為后者的“最佳替代品”。
股價分化
資本市場同樣迅速改寫預(yù)期。當(dāng)?shù)貢r間周二美股開盤后，英偉達(dá)股價直線跳水，盤初一度大跌超7%，隨后跌幅有所收窄，截至收盤，跌幅為2.59%。持續(xù)的下挫已導(dǎo)致該公司的估值大幅回調(diào)，其未來12個月的預(yù)期市盈率已從本月初的約34倍降至25倍，這一估值水平已低于彭博“科技七巨頭”指數(shù)約30倍的市盈率。
而谷歌股價則持續(xù)走強(qiáng)，盤初一度大漲超3%，最終收漲1.53%，股價再創(chuàng)歷史新高，谷歌母公司Alphabet的總市值升至3.9萬億美元，逼近4萬億美元關(guān)口。
與此同時，A股市場谷歌“產(chǎn)業(yè)鏈”繼續(xù)活躍，其中，賽微電子漲超16%，中際旭創(chuàng)漲超10%，光庫科技漲超6%，勝宏科技、天孚通信漲超4%，太辰光漲超3%，騰景科技、光迅科技漲超2%。
今年初，谷歌的股價還在190美元/股附近，至今漲幅已超過70%。市場普遍認(rèn)為，憑借其規(guī)模、行業(yè)地位與生態(tài)優(yōu)勢，Gemini有望持續(xù)搶占市場份額。谷歌云內(nèi)部人士透露，若TPU推廣順利，谷歌有望在幾年內(nèi)吃下英偉達(dá)約10%的年收入規(guī)模(價值數(shù)十億美元)。
不過，與英偉達(dá)不同，谷歌并不對外出售其TPU芯片，而是將其用于滿足內(nèi)部需求，并允許其他公司通過Google Cloud(谷歌云)租用算力。媒體援引知情人士最新報道，Meta正與谷歌就2027年在其數(shù)據(jù)中心使用價值數(shù)十億美元TPU芯片進(jìn)行談判，同時計劃明年從谷歌云租用芯片。
長期以來，Meta幾乎完全依賴英偉達(dá)GPU，其一直是英偉達(dá)最核心的客戶之一。2024年初，其CEO扎克伯格曾透露公司計劃在年底前儲備約35萬塊英偉達(dá)H100 GPU，累計H100持有量將達(dá)60萬塊。若此次合作最終落地，將標(biāo)志著英偉達(dá)核心大客戶可能出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性松動。
調(diào)整策略
與此同時，谷歌上周推出的Gemini 3在科技圈引發(fā)了近乎“一邊倒的正面評價”。業(yè)界普遍認(rèn)為，這一次谷歌終于在核心模型能力上實(shí)現(xiàn)了真正意義上的“翻盤”，重新奪回了其在AI競爭格局中的戰(zhàn)略主動權(quán)。
主力版本Gemini 3 Pro在多項(xiàng)權(quán)威基準(zhǔn)測試中表現(xiàn)突出，尤其在代碼生成、邏輯推理、多模態(tài)能力等關(guān)鍵任務(wù)上展現(xiàn)出結(jié)構(gòu)性優(yōu)勢，被認(rèn)為已經(jīng)超越競爭對手OpenAI的GPT-5.1模型。
Salesforce CEO馬克?貝尼奧夫試用后在X上直言：“用了Gemini 3之后，我不會再用ChatGPT了。”
互聯(lián)網(wǎng)分析師楊世界表示，谷歌之所以能對許多AI公司構(gòu)成威脅，正因?yàn)樗笆谴怪闭铣潭茸罡叩腁I大廠”。這也會是其未來手持的重要王牌。與需要租用算力的其他AI對手不同，谷歌擁有自研TPU芯片和云服務(wù)，不僅能控制成本，還能通過出租算力形成商業(yè)循環(huán)。而在產(chǎn)品分發(fā)渠道方面，谷歌擁有全球超過20億用戶的Android系統(tǒng)、谷歌搜索及辦公套件，這意味著其AI可以直接觸達(dá)海量用戶。
而谷歌的后來居上也證明，在資本密集型的AI競賽中，深厚的資源儲備與廣泛的產(chǎn)品生態(tài)非常關(guān)鍵。目前谷歌一個季度的利潤為350億美元，但OpenAI半年就虧掉了135億美元。OpenAI的對手不僅僅有技術(shù)，還同時兼?zhèn)滟Y金、數(shù)據(jù)、算力、渠道等多重優(yōu)勢。
就連OpenAI也承認(rèn)了谷歌新AI模型的強(qiáng)大實(shí)力。OpenAI的CEO Sam Altman在一份內(nèi)部備忘錄中坦言，公司“還有一些工作要做，但我們正在快速追趕”，并警告團(tuán)隊(duì)短期內(nèi)需為“更艱難的市場氛圍”做好準(zhǔn)備。
從商業(yè)層面看，基于AI行業(yè)對算力的龐大需求將長期存在的預(yù)期，無論從成本還是供應(yīng)鏈安全方面考慮，AI科技巨頭未來或?qū)⒊掷m(xù)推動自研AI芯片或扶持新的AI芯片供應(yīng)商。目前，英偉達(dá)也在不斷調(diào)整布局。此前有消息稱，英偉達(dá)已成立ASIC部門，將招募超過1000名芯片設(shè)計、軟件開發(fā)和AI研究人員。
為分散風(fēng)險，產(chǎn)業(yè)鏈伙伴也在悄然調(diào)整策略：英偉達(dá)與微軟近日宣布與Anthropic達(dá)成戰(zhàn)略合作。具體而言，Anthropic將斥資300億美元用于計算資源，以在微軟Azure云平臺上擴(kuò)展其Claude AI模型，而這些算力由英偉達(dá)支持。
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