離岸人民幣升破7.19釋放積極信號
5月伊始，人民幣匯率表現強勁。5月5日，離岸人民幣對美元匯率持續走高，盤中升穿7.19關口，一度上漲超200基點，最高升值至7.189，為2024年11月以來首次。同期美元指數跌至100關口下方，日內小幅走貶。
“五一”假期期間，離岸人民幣對美元匯率升值幅度達到0.9%。分析人士指出，美國在“關稅戰”方面的立場有所軟化，推動離岸人民幣大幅走強，預計“五一”假期后，在岸人民幣對美元匯率會出現補漲過程。
離岸人民幣走強
延續前一交易日的升值走勢，5月5日，離岸人民幣對美元匯率盤中強勢上行，從7.21關口上方升破7.19，最高升值至7.189。在觸及升值高點后，離岸人民幣對美元匯率有所回落，圍繞7.2關口波動。截至當日17時25分，離岸人民幣對美元報7.2036，日內漲幅為0.11%。
美元指數方面，在4月21日失守98美元后，美元指數止住下跌勢頭，小幅波動回升至100美元附近。截至5月5日17時25分，美元指數日內下跌0.32%，報99.7174。消息面上，美國總統特朗普最新表示，授權商務部和美國貿易代表立即啟動程序，對所有在國外制作的進入美國的電影征收100%的關稅。消息發布后，美元指數走低。
回顧4月外匯市場整體表現，受“對等關稅”等外圍因素影響，4月全球經濟與金融市場動蕩加劇，人民幣匯率、美元指數一度齊跌。相較其他主流貨幣，人民幣對美元的走勢較為穩定。在岸人民幣對美元匯率、離岸人民幣對美元匯率在波動中分別觸及7.35、7.4關口下方，隨后又強勢回升。
4月末美元指數回調上漲，人民幣對美元匯率同步走強。4月全月，在岸人民幣對美元匯率貶值幅度為0.2%，離岸人民幣對美元匯率微貶0.05%。
在北京財富管理行業協會特約研究員楊海平看來，近期離岸人民幣對美元持續走高的原因主要在于美聯儲降息預期升溫，美元指數下探。同時，中美關稅戰緩和的信號釋放，激活了市場的樂觀情緒。中央政治局會議則進一步強化了政策調控決心，人民銀行采取了穩定市場預期的政策措施。
“這一走勢反映了中國在外部沖擊面前，處變不驚，應對得當，已經出現了積極變化；也反映了中國經濟韌性足，人民幣資產吸引力強的基本事實。”楊海平補充道。
東方金誠首席宏觀分析師王青表示，近期商務部對中美經貿對話磋商情況的回應，意味著近期美國在“關稅戰”方面的立場有所軟化，在一定程度上有助于推動中美經貿對話，解決超高關稅問題，這是近幾個交易日離岸人民幣大幅走強的主要原因。
就在5月2日，中國商務部表示，就關稅問題，美方近期通過相關方面多次主動向中方傳遞信息，希望與中方進行談判。對此，中方正在進行評估。
在岸人民幣節后有望補漲
北京商報記者注意到，5月2日，離岸人民幣對美元匯率持續走高，盤中一度大漲近700基點，最終單日升值幅度達到0.91%。按照7.2036這一報價計算，5月以來的3個交易日里，受到關稅或下降等樂觀預期的驅動，離岸人民幣對美元匯率升值幅度已經達到0.9%。
另從數據來看，一季度中國國內生產總值(GDP)同比增長5.4%，比上年四季度環比增長1.2%。同期我國貨物貿易進出口10.3萬億元人民幣，同比增長1.3%。其中，出口6.13萬億元，增長6.9%。經濟數據表現亮眼，對人民幣匯率形成有力支撐。
圍繞人民幣匯率，政策層面也有最新表態。人民銀行副行長鄒瀾近日在國新辦發布會上表示，從我國來看，經濟開局良好，延續回升向好態勢，金融體系保持穩健，金融市場展現出較強的韌性，運行平穩。
鄒瀾強調，下一階段，人民銀行將堅持以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣進行調節、有管理的浮動匯率制度，堅持市場在匯率形成中的決定性作用，增強外匯市場韌性，穩定市場預期，加強市場管理，堅決對市場順周期行為進行糾偏，堅決對擾亂市場秩序行為進行處置，堅決防范匯率超調風險，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。
進入5月后，人民幣匯率后續又將是何表現？楊海平指出，判斷人民幣后續走勢，既要觀察中美關稅戰及美聯儲的貨幣政策如何變化，也要考慮中國的應對措施，還要考慮全球市場不確定性明顯增大壓力情形下的資金流向。4月中央政治局會議確定了政策基調，人民銀行匯率調控政策發力，人民幣匯率的短期波動有所增強，人民幣資產在全球范圍的吸引力有所上升，這是我們在亂云飛渡的局勢中保持從容的底氣。
王青預計，“五一”假期后，在岸人民幣對美元匯率會出現補漲過程。總體上看，接下來人民幣走勢將主要取決于兩個因素：一是中美經貿對話磋商進展，二是美元走勢。考慮到圍繞削減超高關稅，未來中美還將經歷復雜曲折的博弈過程，人民幣匯率也將隨之波動，現在判斷會出現持續性的單邊升值為時尚早。不過，伴隨“對等關稅”對美國經濟沖擊的逐步顯現，美國對華關稅立場還有可能更為靈活、務實，人民幣貶值壓力最大的階段可能已經過去。
王青認為，未來人民幣更可能出現一個與美元走勢相反的雙向波動過程，但波幅會相對較小。與此同時，未來若出現人民幣匯率背離基本面的劇烈波動，監管層手中的各類穩匯率工具會及時出手。歷史表明，這些政策工具能夠起到有效引導市場預期、防范匯率超調風險的作用。
北京商報記者 廖蒙
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