21世紀經(jīng)濟報道記者 張賽男 上海報道
“科創(chuàng)板八條”發(fā)布一周年之際，資本市場生態(tài)正在煥發(fā)新氣象。
一方面，科創(chuàng)板并購重組市場煥發(fā)出前所未有的生機與活力。據(jù)統(tǒng)計，“科八條”發(fā)布以來，科創(chuàng)板新增并購交易106單，其中60單已順利完成，交易金額累計突破1400億元。另一方面，制度創(chuàng)新日益成為“硬科技”企業(yè)與資本市場間更強勁的紐帶，一批未盈利企業(yè)科創(chuàng)板IPO受理有序推進，資本以前所未有的靈活度助推技術躍遷，以制度創(chuàng)新釋放強大能量。
此外，發(fā)行承銷、再融資等增量制度安排落地實施，市場活力與韌性增強，為培育新質生產(chǎn)力構建了積極、健康的市場生態(tài)。
近日，21世紀經(jīng)濟報道邀請了科創(chuàng)板公司多位掌門人，請他們圍繞如何進一步深化科創(chuàng)板改革建言獻策。
制度創(chuàng)新支持科技發(fā)展
百利天恒（688506.SH）董事長朱義表示，“科創(chuàng)板八條”進一步深化了科創(chuàng)板改革，加大了對于優(yōu)質未盈利企業(yè)高質量發(fā)展的支持，顯著提升了資本市場對科技創(chuàng)新企業(yè)的包容性與支持力度。百利天恒在尚未盈利階段即實現(xiàn)上市，得益于制度突破，為公司聚焦腫瘤治療領域創(chuàng)新藥物的研發(fā)、推動和跨國藥企的國際化合作提供了關鍵支撐。
此外，公司也正在積極響應“科八條”政策，作為“輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入”創(chuàng)新藥企業(yè)。“我們于今年啟動了A股定增，目前已完成募集說明書等相關材料的提交。擬募集資金計劃全部用于創(chuàng)新藥研發(fā)項目，以保障包括核心產(chǎn)品iza-bren（BL-B01D1）在內的全球領先的創(chuàng)新藥管線在國際市場的研發(fā)進程，拓展自身在研產(chǎn)品布局的深度和廣度，為實現(xiàn)更多產(chǎn)品的商業(yè)化奠定堅實基礎。”朱義說。
晶合集成（688249.SH）董事長蔡國智表示，證監(jiān)會2024年6月出臺“科創(chuàng)板八條”，助力晶合集成利用資本市場提高融資效率、創(chuàng)新激勵機制、加快技術創(chuàng)新，為半導體企業(yè)的發(fā)展提供了強大助力。
據(jù)介紹，融資方面，在上交所大力支持下，晶合集成于2024年高效注冊20億元科技創(chuàng)新公司債券，為公司持續(xù)高質量發(fā)展提供了大力支持。人才激勵方面，晶合集成于2025年成功落地了第二期股權激勵計劃，利用科創(chuàng)板限制性股票等特色工具，為公司激勵核心團隊、吸引和留住高端人才提供了機制保障。在科創(chuàng)板上市以來，晶合集成技術創(chuàng)新不斷取得突破性進展，自主研發(fā)的40nm工藝OLED顯示驅動芯片已實現(xiàn)量產(chǎn)，正在加快推進28nm工藝產(chǎn)品的研發(fā)及量產(chǎn)工作。
芯原股份（688521.SH）董事長戴偉民談到，“科創(chuàng)板八條”明確提出了探索建立“輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入”認定標準，支持科創(chuàng)板上市公司再融資募集資金用于研發(fā)投入，芯原再融資項目在“輕資產(chǎn)、高研發(fā)投入”認定標準確定后順利推進，2025年2月通過交易所審核，2025年3月收到證監(jiān)會注冊批文，目前正在發(fā)行階段。
他說，“對芯原而言，此時引入再融資，幫助公司把握了市場高速增長的窗口，加速推動Chiplet技術和應用的戰(zhàn)略布局，領跑基于Chiplet的AIGC和智駕系統(tǒng)賽道，為公司下一階段的高質量發(fā)展提供關鍵動能和堅實保障。”
為下一輪改革建言獻策
艾力斯（688578.SH）董事長杜錦豪表示，自“科創(chuàng)板八條”實施以來，公司積極響應政策要求，深入開展“提質增效重回報”行動方案。
例如，艾力斯持續(xù)提高研發(fā)投入，強化內部研發(fā)團隊建設，尤其注重引進具有業(yè)內影響力的關鍵領軍人才，推進新的研發(fā)領域早出成果、出好成果；加大對外合作拓展，根據(jù)公司發(fā)展戰(zhàn)略，不斷引進新的品種，以高效執(zhí)行保障引進品種落地見效；作為首批探索New-Co模式實現(xiàn)產(chǎn)品海外授權的企業(yè)，持續(xù)推進伏美替尼的全球化工作，與合作方共同努力將海外臨床成果早日轉化為公司可持續(xù)業(yè)績；不斷完善公司治理，提升公司的盈利能力，積極推動現(xiàn)金分紅，強化對投資者回報。
天岳先進（688234.SH）董事長宗艷民談到了“科創(chuàng)板八條”對企業(yè)發(fā)展帶來的積極變化。
他說，科創(chuàng)板作為我國“硬科技”企業(yè)上市的首選地，匯聚了一批行業(yè)龍頭企業(yè)和細分領域“隱形冠軍”。作為全球寬禁帶半導體領域的引領者，天岳先進已逐步成為碳化硅半導體材料行業(yè)新質生產(chǎn)力發(fā)展的“生力軍”。公司在材料晶體生長、缺陷控制、加工工藝等核心環(huán)節(jié)取得的一系列突破性進展，不僅攻克了大尺寸化等世界級難題，更在材料性能上達到了國際領先水平，成為全球半導體材料領域的創(chuàng)新標桿。
多位董事長提出了對于下一輪深化科創(chuàng)板改革政策措施的建議與期許。
宗艷民說，天岳先進作為科創(chuàng)板第三代半導體材料龍頭企業(yè)，希望更多耐心資本長線資金關注和投資國內優(yōu)秀的科創(chuàng)板上市公司，伴隨企業(yè)做大做強。另一方向適當提升具有核心技術和長期戰(zhàn)略價值的硬科技企業(yè)資本市場再融資、并購重組等資本運作的制度包容性，進一步支持上市公司通過融資及并購實現(xiàn)快速發(fā)展和產(chǎn)業(yè)升級。
杜錦豪提出，在流動性方面，建議引入更多長期資金；在國際化維度，期待推動與境外市場的互聯(lián)互通，并促進優(yōu)質科創(chuàng)企業(yè)納入國際指數(shù)體系。
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