21世紀經濟報道記者 葉麥穗 廣州報道
近日，交通銀行、中國銀行陸續發布公告稱，已成功向特定對象發行A股股票，募集資金規模分別為1200億元、1650億元。此前，中國銀行、建設銀行、交通銀行、郵儲銀行四家國有大行于3月30日齊齊發布定增預案。其中，財政部包攬中國銀行、建設銀行全部新發行股份，并認購交通銀行、郵儲銀行逾九成新增股份，合計出資規模5000億元。
兩家銀行已經完成定增
6月13日，交通銀行發布《向特定對象發行A股股票發行情況報告書》，披露其定向增發A股股票已完成繳款驗資，定向增發的股票發行工作圓滿完成。該行本次定向增發共發行約141億股A股股票，發行價格為8.51元/股，募集資金1200億元，預計可提升交行核心一級資本充足率約1.25個百分點。
其中，財政部認購金額約1124.2億元，包括中國煙草、雙維投資在內的“煙草系”合計認購75.8億元。
發行完成后，財政部持有交行A股及H股共309.43億股，持股比例超過35%，繼續位列第一大股東；“煙草系”持股比例由3%升至3.53%。
交通銀行表示，本次發行將有效增強交行的資本實力，有利于交行提升穩健經營能力和風險抵御能力，更好發揮服務實體經濟主力軍和維護金融穩定壓艙石的作用。
交通銀行同時強調，本次發行完成后，財政部成為該行控股股東，有利于進一步優化交行股權結構，為交行未來長期發展提供有力支持。
同日， 中國銀行向特定對象發行A股股票，募集資金規模1650億元已完成繳款驗資。本次發行由財政部以現金方式全額認購，在扣除相關發行費用后全部用于增加中國銀行核心一級資本，以支持該行未來業務發展。
同日，中國銀行表示已經向特定對象發行約278.25億股A股股份，募集資金規模1650億元，目前已完成繳款驗資。此次發行由財政部以現金方式全額認購，在扣除相關發行費用后全部用于增加中國銀行核心一級資本，以支持該行未來業務發展。
本次發行后，中行控股股東仍為匯金公司，后者合計持有該行近60%股權；財政部直接持有中行約8.64%股權。
今年《政府工作報告》明確提出，擬發行特別國債5000億元，支持國有大型商業銀行補充資本。隨后3月30日，中國銀行、建設銀行、交通銀行、郵儲銀行集體發布向特定對象發行A股股票預案的公告。財政部將以現金方式認購中國銀行、建設銀行全部新發行股份，并包攬交通銀行、郵儲銀行超過九成的新發行股份，合計出資規模達5000億元。
除了中國銀行和交通銀行之外，建設銀行和郵儲銀行的增資也在不斷推進。建設銀行5月30日發布了關于向特定對象發行A股股票申請獲得上海證券交易所審核通過的公告，尚需經中國證監會同意注冊后方可實施。郵儲銀行5月23日發布了關于向特定對象發行A股股票申請獲得中國證券會同意注冊批復的公告。
國有大行資本指標均處于“健康區間”
國有大型商業銀行是服務實體經濟的主力軍和維護金融穩定的壓艙石，資本是其持續經營、穩健運行的基礎。華泰證券認為，息差下行背景下大行內生資本補充速度放緩，通過定增補充核心一級資本有助于發揮資本的杠桿撬動作用，增強銀行信貸投放能力。政策組合拳力度加碼，看好銀行板塊估值修復。
當前，我國六家國有大行資本指標均處于“健康區間”。截至2024年末，工商銀行、農業銀行、中國銀行、建設銀行、交通銀行和郵儲銀行的核心一級資本充足率分別為14.10%、11.42%、12.20%、14.48%、10.24%和9.56%，均較上年末有所提升。
中國銀行研究院中國金融團隊主管李佩珈認為，本次資本補充的主要目的是，更好發揮銀行支持實體經濟作用，鞏固引導其加大對科技金融等“五篇大文章”的支持力度，積極應對全球監管升級等，而非為了剝離不良資產和簡單地提高資本充足率。
國有六大行里的工行、農行本次并未披露定增方案。李佩珈認為，首選另外四家銀行，主要與這些銀行經營特點不同、資本充足率存在差異有關。
比如，中行本次資本補充規模更大，主要是因為該行國際化經營程度更高，跨境貸款、外匯交易業務風險權重更高，滿足國際系統重要性銀行監管要求等壓力較大；交行和郵儲銀行資本補充規模相當，主要與這兩家銀行核心一級資本充足率相對更低、距離監管紅線要求更近有關。
招商證券判斷，通過本輪再融資，國有大行將實現資本結構優化、服務國家重大戰略能力提升、實體經濟轉型升級支撐強化等目標，最終構建“資本補充—業務創新—價值創造”的正向循環。
興業銀行認為，截至2024年末，建設銀行、中國銀行、交通銀行和郵儲銀行核心一級資本充足率分別為14.48%、12.20%、10.24%、9.56%，靜態測算本次注資對核心一級資本充足率提升幅度分別為0.48個百分點、0.8 個百分點、1.27 個百分點、1.51 個百分點，注資完成后核心一級資本充足率將分別為14.96%、13.06%、11.51%、11.07%。本次注資將有效夯實國有大行資本實力，有利于提高國有大行信貸投放能力，加大對實體經濟支持力度，同時也能夠進一步增強國有大行風險抵補能力。按照建設銀行、中國銀行、交通銀行和郵儲銀行2024年末總股本靜態測算，本次注資后股本增加幅度分別為4.5%、9.3%、18.6%、20.7%；以2025年3月28日收盤價以及上述各家大行2024年分紅總額測算，本次注資后A股股息率分別為4.53%、4.03%、4.34%、4.17%，H股股息率分別為6.24%、5.24%、4.99%、4.72%。
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