中新經(jīng)緯6月19日電 (張澍楠 萬可義)美聯(lián)儲依舊選擇“按兵不動”。
“重大不確定因素”
北京時間19日凌晨，美聯(lián)儲連續(xù)第四次維持基準利率在4.25%-4.50%區(qū)間。
聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)聲明顯示，委員會致力于在長期內(nèi)實現(xiàn)最大就業(yè)和2%的通脹目標。盡管經(jīng)濟前景的不確定性已有所緩解，但仍處于較高水平。委員會將密切關(guān)注相關(guān)的各種風(fēng)險。
美聯(lián)儲主席鮑威爾表示，近期通脹預(yù)期有所上升，關(guān)稅是主要推動因素，預(yù)計5月份總體PCE上漲2.3%，核心指數(shù)上漲2.6%。
美聯(lián)儲決議公布后，美股三大指數(shù)短線下挫，漲幅收窄。截至發(fā)稿，道指漲0.05%，納指漲0.34%，標普500指數(shù)漲0.16%。美元指數(shù)短線下跌，此后轉(zhuǎn)漲，現(xiàn)報98.99，日內(nèi)漲0.17%。
國際金價短線走高，此后下跌。截至發(fā)稿，COMEX黃金期貨跌0.49%報3390.2美元/盎司，現(xiàn)貨黃金跌0.61%報3366.37美元/盎司。
美聯(lián)儲在季度經(jīng)濟預(yù)測中會發(fā)布一張點陣圖，每個“點”代表一位FOMC官員對該年末聯(lián)邦基金利率的預(yù)測。最新公布的點陣圖顯示，官員們?nèi)云毡轭A(yù)期今年降息兩次，與此前3月份的預(yù)期一致，但希望不降息的官員人數(shù)變多。
鮑威爾當日表示，不要過分相信美聯(lián)儲的利率預(yù)測，因為預(yù)測可能會根據(jù)公布的數(shù)據(jù)而發(fā)生變化，尤其是通脹數(shù)據(jù)。鮑威爾提到，沒有人對這些利率預(yù)測抱有絕對的信心，這些都將取決于數(shù)據(jù)。
芝商所FedWatch截圖
6月18日，芝商所FedWatch工具顯示，美聯(lián)儲基準利率維持4.25%-4.50%的概率高達99.9%，降至4%-4.25%的概率為0.1%。此次最新利率決議符合市場預(yù)期。
美國東部時間6月11日晚，特朗普表示，美國CPI最新數(shù)據(jù)表現(xiàn)理想，呼吁美聯(lián)儲將利率下調(diào)100基點。北京時間6月13日早，以色列國防軍對包括伊朗核設(shè)施在內(nèi)的多處目標發(fā)動打擊，導(dǎo)致原油、黃金等大宗商品暴漲，特朗普的降息“口號”頓時失效，投行紛紛預(yù)測美聯(lián)儲將重新評估惡化的中東局勢帶來的通脹影響，并且預(yù)測美聯(lián)儲最快降息也要到9月底。
鮑威爾前高級顧問Jon Faust日前表示，盡管現(xiàn)在判斷以色列-伊朗沖突將如何發(fā)展還為時過早，但中東局勢對美聯(lián)儲而言是一個“重大的不確定因素”。
花旗集團高級全球經(jīng)濟學(xué)家Robert Sockin分析，如果中東局勢惡化，油價持續(xù)保持高位，美聯(lián)儲面臨的挑戰(zhàn)將進一步加劇。“美聯(lián)儲官員強調(diào)，他們并不急于降息，因為他們不知道關(guān)稅將如何影響經(jīng)濟，但如果通脹面臨更大上行風(fēng)險，可能只會在年底再考慮降息。”
羅素投資分析師Paul Eitelman在一份報告中稱，鮑威爾可能會持續(xù)警惕關(guān)稅及中東新興沖突帶來的風(fēng)險，預(yù)計今年年底前會有一次、或許兩次降息。
又見零利率？
在中東局勢攪動全球市場背景下，金融市場進入“超級央行周”。本周除美聯(lián)儲外，日本央行、印尼央行、瑞典央行、巴西央行、瑞士央行、挪威央行、英國央行等先后公布利率決議。
美聯(lián)儲利率決議公布前，日本央行在市場意料之中宣布，維持基準政策利率在0.5%不變，同時計劃從下一財年開始，將每月購債規(guī)模從目前每季4000億日元削減至每季2000億日元。
此外，周四的瑞士央行利率決議備受關(guān)注。時隔數(shù)年之后，該央行會成為首個重返負利率的歐美央行嗎？
彭博社一項對經(jīng)濟學(xué)家的調(diào)查顯示，80%的受訪者預(yù)計瑞士央行將降息25個基點。這將使該行基準利率降至零，回到2022年9月的水平，當時瑞士央行結(jié)束長達七年的負利率政策。數(shù)據(jù)還顯示，另有部分經(jīng)濟學(xué)家認為，瑞士央行將降息50個基點，使基準利率降至-0.25%，即回到2014年底至2022年的負利率時代。
同日，英國央行也將召開貨幣政策會議，市場普遍預(yù)期其6月將維持基準利率在4.25%不變。
此前英國央行內(nèi)部對5月是否調(diào)降基準利率分歧明顯。當?shù)貢r間5月8日，英國央行宣布下調(diào)基準利率25個基點至4.25%。彼時，英國央行貨幣政策委員會的5位成員支持降息25個基點，2位成員主張更大幅度地降息50個基點，還有2位投票支持維持利率不變。
英國央行發(fā)布的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，英國公眾對未來一至兩年的通脹預(yù)期維持在3.2%，未出現(xiàn)變化。同時，調(diào)查還顯示英國公眾對五年后通脹的預(yù)期為3.6%。此外，調(diào)查結(jié)果顯示，公眾對英國央行控制通脹的信心水平從此前的+1升至+6。
“央媽”買斷式逆回購
繼6月5日中國央行公告于6日開展10000億元買斷式逆回購操作后，6月13日，中國央行再表示，16日將開展4000億元買斷式逆回購操作，期限為6個月(182天)。
“央媽”此舉如何理解？
東方金誠研報認為，中國央行打破月末公告買斷式逆回購操作慣例，在5月央行降準釋放約10000億元長期流動性基礎(chǔ)上，6月買斷式逆回購加量，繼續(xù)加大中期流動性投放，一方面有助于在政府債券持續(xù)大規(guī)模發(fā)行、近月銀行同業(yè)存單到期規(guī)模處于“高峰期”階段，保持銀行體系流動性持續(xù)處于充裕狀態(tài)，控制資金面波動。
另一方面，釋放了數(shù)量型貨幣政策工具持續(xù)加力的政策信號，有助于推動寬信用進程，強化逆周期調(diào)節(jié)。最后，買斷式逆回購操作從月末披露到提前發(fā)布，顯示貨幣政策操作透明度增加，能夠更為有效引導(dǎo)和穩(wěn)定市場預(yù)期。
東方金誠判斷，接下來中國央行還會綜合運用質(zhì)押式逆回購、MLF、買斷式逆回購等中短期流動性管理工具，推動銀行體系流動性持續(xù)處于充裕狀態(tài)。這也是當前增加企業(yè)和居民信貸可獲得性、降低實體經(jīng)濟融資成本的重要一環(huán)。
國泰君安期貨分析，地緣擾動支撐行情修復(fù)，中期仍看高位震蕩。中國央行維持銀行間流動性充裕，市場對于三季度降準降息預(yù)期仍濃。(中新經(jīng)緯APP)
(文中觀點僅供參考，不構(gòu)成投資建議，投資有風(fēng)險，入市需謹慎。)
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