21世紀經(jīng)濟報道記者 董鵬 成都報道
出口禁令引發(fā)的鈷價上漲，可能會再次上演。
上周末，剛果（金）戰(zhàn)略礦產(chǎn)市場監(jiān)管局宣布將鈷出口禁令再延長三個月，這引發(fā)了今日國內(nèi)鈷產(chǎn)品及證券市場的劇烈反應(yīng)，寒銳鈷業(yè)、華友鈷業(yè)等個股均出現(xiàn)明顯上漲，騰遠鈷業(yè)今日漲幅更是超過15%。
根據(jù)長江有色金屬網(wǎng)報價，6月23日，長江現(xiàn)貨1#鈷單日上漲2.2萬元，至25.6萬元/噸，創(chuàng)下近十年最大單日漲幅。
其他第三方市場機構(gòu)追蹤的數(shù)據(jù)也顯示，包括電解鈷、四氧化三鈷在內(nèi)的鈷系列產(chǎn)品今日也出現(xiàn)了0.5萬元至0.9萬元不等的上漲。
不過，目前價格上漲還集中在產(chǎn)業(yè)鏈上游，暫未向其下游鈷酸鋰等電池材料環(huán)節(jié)傳導(dǎo)。
“鈷酸鋰市場價格穩(wěn)定……鈷酸鋰企業(yè)成本面支撐窄幅走強，企業(yè)報盤價格暫穩(wěn)為主，心態(tài)觀望，下游入市詢盤謹慎，采購氛圍不足。”百川盈孚指出。
在此之前，受制于全球鈷價的持續(xù)低迷，今年2月22日剛果（金）今年2月曾經(jīng)宣布暫停鈷產(chǎn)品出口四個月。
彼時，也曾引發(fā)全球鈷價的劇烈波動。僅以電解鈷為例，2月22日以前持續(xù)保持在16.25萬元/噸附近波動，上述出口禁令發(fā)布后，在不到一個月的時間便反彈至24.76萬元/噸。
如今，隨著剛果（金）出口禁令的再次延期，市場各方對全年鈷行業(yè)的供需關(guān)系為之進行重新調(diào)整。
USGS數(shù)據(jù)顯示，2024年剛果（金）鈷產(chǎn)量為22萬噸，全球鈷產(chǎn)量為29萬金屬噸，剛果（金）鈷產(chǎn)量占全球的76%。另一主產(chǎn)國印尼，2024年鈷產(chǎn)量約為2.8萬噸，全球占比約為10%左右。
根據(jù)中信證券測算，（出口禁令延期）此舉或影響剛果（金）2025年12.8萬噸的鈷出口量，或?qū)⑹沟?025年全球鈷行業(yè)由供應(yīng)過剩轉(zhuǎn)為短缺7.8萬噸，推動鈷價開啟第二波漲勢。
實際上，由于剛果（金）到中國的船期是3個月左右，所以今年2月宣布暫停出口后，對國內(nèi)原料的供應(yīng)影響需要到6月才會逐步體現(xiàn)。
但是，當出口禁令再次延期三個月至今年9月22日后，則會大幅增加年內(nèi)國內(nèi)冶煉企業(yè)后續(xù)的原料供應(yīng)風險。
“6-12月份中國難以從剛果（金）進口鈷濕法冶煉中間品，中國鈷冶煉廠商或陷入實質(zhì)性的原料短缺。”中信證券指出。
不過，需要指出的是，出口禁令只能帶來階段性的供給收縮，而非中長期供需關(guān)系的實質(zhì)性逆轉(zhuǎn)。
比如全球最大的鈷生產(chǎn)商洛陽鉬業(yè)今日表示，公司TFM及KFM礦區(qū)生產(chǎn)運營活動正常進行，預(yù)計該臨時禁令的延長不會對經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生重大影響。
該公司，是過去三年全球最主要的鈷產(chǎn)品增量來源，以上兩大礦山又是銅鈷伴生礦，鈷一直是作為其銅的副產(chǎn)品，而非單獨生產(chǎn)鈷產(chǎn)品。
后續(xù)，即便鈷價能夠回漲至30萬元/噸，甚至是40萬元/噸，一旦剛果（金）鈷產(chǎn)品恢復(fù)出口，勢必會再次引發(fā)鈷價的回落。
不難看出，坐擁全球鈷產(chǎn)品主要供給的剛果（金）出口政策，已經(jīng)成為了今年左右鈷價走勢的最主要變量。
鈷價短期內(nèi)被成功激活后，所帶來的市場波動風險也在快速增加。
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