21世紀經濟報道記者舒曉婷 北京報道
上周，美國三大股指集體上漲，漲幅均在3%以上。具體來看，道瓊斯工業平均指數累漲3.82%，報43819.27點；納斯達克綜合指數累漲4.25%，報20273.46點；標普500指數累漲3.44%，報6173.07點。
東吳期貨首席投資官吳照銀對21世紀經濟報道記者稱，隨著伊以達成停火協議，全球資本市場風險偏好回升，原油等大宗商品價格下跌，也穩定了美國的通脹預期。在此背景下，美股過去一周出現了較大幅度的上漲。但是，并不能就此推導出美股仍會持續上漲。
美股后市或承壓
隨著上半年過山車行情接近尾聲，標普500指數在2025年迄今上漲了約5%。Wedbush分析師在上周的一份報告中指出，在過去15年里，7月份一直是股市表現強勁的月份，標普500指數在7月份平均上漲2.9%。
不過，吳照銀指出，美股后市面臨的壓力在于：一是美國政府的政策不確定性，給全球經濟和資本市場帶來壓力。二是美國經濟類滯脹的特征，讓全球資本感到擔心。美元指數連續下行的背后，實際上是全球資金在逃離美國，這會使得美國的股市和債市承壓。這是美債收益率始終處于高位的原因，同時也是美股今年表現不如歐洲股市的原因。
美國第二季度企業財報季將在未來幾周拉開帷幕。市場關注關稅可能會在多大程度上侵蝕企業利潤或影響消費者支出。LSEG IBES的數據顯示，標普500指數成分股公司第二季度收益預計較上年同期增長5.9%。
ClearBridge Investments高級投資策略分析師喬希?賈姆納（Josh Jamner）表示：“過去幾周，我們一直處于一個主要關注地緣政治影響的市場。”“我認為財報季即將來臨……將使市場重新回到基本面。”
美國6月非農就業報告將發布
投資者將從本周四公布的月度非農就業報告中獲得對美國經濟的關鍵看法。
西北共同財富管理公司（Northwestern Mutual Wealth Management）首席投資官布倫特?舒特（Brent Schutte）表示，美國就業表現是未來幾周投資者關注的焦點。就業數據可能影響美聯儲下次降息時間，投資者也在關注通脹是否已經穩定到足以允許降息的程度。
美聯儲主席鮑威爾上周表示，他對提高關稅可能開始推高通脹持謹慎態度，一些美聯儲官員談到了更有力的降息理由。過去一周，聯邦基金利率期貨的交易表明，市場對今年進一步寬松政策的押注升溫。
美國勞工部上周四公布的一周初請失業金人數報告顯示，美國6月初請失業金人數升至三年半以來最高水平。該報告是反映經濟健康狀況最及時的數據。
牛津經濟研究院首席經濟學家南希?范登?豪滕表示：“初請失業金數據與勞動力市場狀況的疲軟相一致。就目前而言，我們認為勞動力市場還沒有疲軟到促使美聯儲在12月之前降息的程度。”
全球財經日歷
6月30日（周一）：美國6月芝加哥PMI；美國6月達拉斯聯儲商業活動指數；2027年FOMC票委、亞特蘭大聯儲主席博斯蒂克就美國經濟前景發表講話；中國6月官方制造業PMI；
7月1日（周二）：美國6月標普全球制造業PMI終值；Constellation Brands將公布財報；英國6月Nationwide房價指數月率；中國6月財新制造業PMI；
7月2日（周三）：美國6月ADP就業人數；
7月3日（周四）：美國6月失業率；美國5月貿易帳； 歐洲央行公布6月貨幣政策會議紀要；中國6月財新服務業PMI；
7月4日（周五）：歐元區5月PPI月率。
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