中新經緯7月2日電 (周奕航)6月30日，A股三大交易所新增受理41家IPO企業，其中北交所受理32家，科創板受理5家，深交所受理4家。
中新經緯梳理發現，2025年上半年，A股市場共有51家企業IPO項目發行，較去年同期增加6家。與此同時，北交所IPO新增受理數量大幅增長。在今年新增受理的175家企業中，共有114家企業申報北交所，占比近七成。這是否會對券商投行業務格局產生影響？
中信證券保薦數量居首
Wind數據顯示，以上市日為統計口徑，2025年上半年共有26家券商擔任IPO項目保薦機構。
項目數量方面，截至6月30日，A股市場共有51家企業IPO項目發行，較去年同期增加6家。具體來看，中信證券以6家保薦數量位列第一，中信建投證券、華泰聯合證券以5家保薦數量居于其后；東興證券、申萬宏源承銷保薦完成4單保薦項目，位列第三名；海通證券在年內實現3單保薦項目數量，民生證券等券商也在年內完成了2單IPO保薦項目。
Wind數據顯示，上述IPO項目的募資金額共344.95億元，同比增長9.19%。其中，共有10家募集資金超10億元。中信建投證券保薦項目募資金額達86.5億元，在一眾券商中領跑；華泰聯合證券、中信證券位居其后，IPO項目分別募資38.79億元、25.82億元。
截至目前，上述26家券商中，共有6家公司承銷及保薦費用超過1億元。其中，中信建投承銷及保薦費用最高，為3.17億元；華泰聯合證券次之，保薦費用為2.54億元，中信證券、東興證券、申萬宏源承銷保薦、民生證券承銷及保薦費用分別為2.06億元、1.68億元、1.41億元和1.4億元；剩余20家券商承銷保薦費用在0.26億元―0.93億元之間。
券商投行業務格局如何分化？
中央財經大學副教授劉春生向中新經緯表示，2025年IPO市場活躍，與多重利好因素有關。一是政策環境持續優化，監管部門加大對資本市場的支持力度，相關政策紅利不斷釋放，為企業上市創造了有利的條件；二是宏觀經濟形勢穩定，企業經營狀況改善，更多企業具備了上市條件和意愿，為資本市場提供了堅實基礎；三是審核節奏加快，2025年IPO審核效率提升，上市公司及受理企業數量增加，企業上市周期縮短，提振企業積極性；四是市場對優質資產的需求增長，IPO市場為投資者提供了更多選擇，同時也拓寬了企業融資渠道。
值得一提的是，2025年，北交所成為IPO熱門申報地。Wind數據顯示，上半年新增受理的175家企業中，有22家企業申報科創板，39家企業申報滬市主板、深市主板、創業板，共有114家企業申報北交所，占所有板塊上市申請企業總數約65.14%。
Wind數據顯示，在北交所新增受理的114個IPO項目中，共有34家券商參與保薦，擬募集資金合計456.91億元。其中，保薦數量排名前三的券商分別為國泰海通證券、中信建投證券和中信證券，保薦數量分別為16家、11家和9家。此外，華創證券、西部證券、東莞證券、申港證券等中小券商也參與保薦北交所IPO項目。
劉春生表示，頭部券商憑借綜合實力和資源優勢，其投行業務優勢顯著，尤其在大型融資項目和復雜承銷領域占據競爭優勢。與此同時，中小券商也在積極尋求轉型，通過聚焦特定區域或行業、發揮決策靈活和成本優勢，深度服務中小企業并建立長期合作關系，發力特色業務或聚焦北交所等新興領域。
“整體來看，投行業務結構呈現分化，不同券商在股權融資、債務融資及財務顧問等業務領域表現各異，券商間既存在競爭，也存在合作空間。北交所市場發展潛力被普遍看好，有望容納不同規模券商共同發展。”劉春生補充道。
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責任編輯：魏薇 李中元
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