21世紀經(jīng)濟報道特約記者 龐華瑋 廣州報道
7月7日，備受關(guān)注的首批10只科創(chuàng)債ETF同步發(fā)行。
據(jù)21世紀經(jīng)濟報道記者從渠道處獲悉，首批10只科創(chuàng)債ETF全部實現(xiàn)“一日售罄”，均達到30億元首募上限。
業(yè)內(nèi)人士表示，科創(chuàng)債ETF的順利發(fā)行，不僅為個人和機構(gòu)投資者高效布局科創(chuàng)債提供了新渠道，也標志著公募基金在服務(wù)科技創(chuàng)新領(lǐng)域更進一步。
“一日售罄”
首批科創(chuàng)債ETF的發(fā)行，是基金公司在政策支持下的一次快速布局。
2025年5月，央行與證監(jiān)會聯(lián)合發(fā)文支持科創(chuàng)債發(fā)行，6月18日，陸家嘴論壇上證監(jiān)會明確要求“加快推出科創(chuàng)債ETF”，當日10家公募基金迅速上報科創(chuàng)債ETF。僅兩周后的7月2日，產(chǎn)品獲批。5天后的7月7日，10只科創(chuàng)債ETF同步發(fā)行并“一日售罄”。
業(yè)內(nèi)認為，首批科創(chuàng)債ETF的快速布局代表了市場參與各方對科創(chuàng)債ETF這一創(chuàng)新產(chǎn)品的高度重視。
10只科創(chuàng)債ETF發(fā)行“一日售罄”，讓市場很驚喜。
根據(jù)公告，7月7日，7只科創(chuàng)債ETF產(chǎn)品計劃只募集一天，包括鵬華、易方達、廣發(fā)、華夏、富國、博時、招商基金旗下7只科創(chuàng)債ETF。此外，嘉實、景順長城基金旗下科創(chuàng)債ETF發(fā)行時間為7月7日至7月11日，南方基金旗下科創(chuàng)債ETF發(fā)行時間為7月7日至7月18日。
當天下午，21世紀經(jīng)濟報道記者從渠道處獲悉，計劃只募集一天的7只科創(chuàng)債ETF均順利于7月7日結(jié)束募集。值得關(guān)注的是，嘉實、景順長城、南方等3家基金公司旗下的科創(chuàng)債ETF原計劃于7月11日或7月18日結(jié)束募集，因7月7日首募當日就達到30億元募集上限，也一起提前結(jié)束募集。
也即是說，10只科創(chuàng)債ETF均一日結(jié)束募集，首募均達到30億元上限，當日共募資300億元。
對此，業(yè)內(nèi)人士指出，科創(chuàng)債ETF主要投資者來自機構(gòu)，不少產(chǎn)品早已被資金鎖定。事實上，多只科創(chuàng)債ETF僅半日就已售罄。
迎布局時機
科創(chuàng)債ETF因受機構(gòu)歡迎，從而認購火爆，這與其投資價值相關(guān)。
從目標投向上看，10家基金公司發(fā)行的10只科創(chuàng)債ETF分別跟蹤3類科創(chuàng)債指數(shù)，包括上證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)、中證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)和深證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)。
具體來看，易方達、華夏、嘉實、招商、富國、南方等家6基金公司獲批的科創(chuàng)債ETF跟蹤“中證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)”；廣發(fā)、博時和鵬華等3家基金公司獲批的科創(chuàng)債ETF跟蹤“上證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)”；景順長城基金獲批的科創(chuàng)債ETF則跟蹤“深證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)”。
上述指數(shù)均有不錯的收益。比如，以上證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)為例，截至6月30日，上證AAA科創(chuàng)公司債指數(shù)的成分券合計規(guī)模超8500億，央國企合計占比在99%以上。業(yè)績表現(xiàn)上，該指數(shù)自基日（2022年6月30日）以來凈值增長14.20%，同期萬得中長期純債型指數(shù)的漲幅為9.93%，展現(xiàn)出較強的收益彈性。
據(jù)華泰證券數(shù)據(jù)，截至2025年6月27日，三類科創(chuàng)債指數(shù)中，近一年上證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)年化漲幅為3.96%，中證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)為3.94%，深證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)為3.73%。此外，三類科創(chuàng)債指數(shù)的近60日年化波動率在0.71%-0.83%。
對于科創(chuàng)債ETF推出的意義，科創(chuàng)債ETF廣發(fā)擬任基金經(jīng)理洪志表示，科創(chuàng)債ETF積極響應(yīng)國家戰(zhàn)略，以ETF為載體布局科創(chuàng)債指數(shù)具有三大特點：一是費率和門檻較低，如科創(chuàng)債ETF廣發(fā)的管理費率+托管費率僅0.2%/年，同時允許以小額資金參與高門檻的科創(chuàng)債市場，降低了投資者的交易成本和投資門檻。二是分散風險。科創(chuàng)債ETF跟蹤的是一籃子信用評級為AAA的科創(chuàng)債券，通過指數(shù)化投資有效地分散了單一債券的違約風險對基金凈值的潛在沖擊。三是流動性優(yōu)勢，交易便捷高效。ETF可在二級市場像股票一樣買賣，流動性遠高于單只債券，且相關(guān)ETF做市商提供雙向報價，提升交易效率。
博時基金固定收益投資二部基金經(jīng)理張磊認為，當前科創(chuàng)公司債成交活躍度和流動性顯著提升。未來政策推動下，科創(chuàng)債持續(xù)發(fā)行，指數(shù)空間有望繼續(xù)擴容。隨著各類投資者積極參與，成分券流動性會進一步提升，指數(shù)中長期發(fā)展空間廣闊。
景順長城固定收益部基金經(jīng)理陳健賓表示，科創(chuàng)債投資或正當時。
“在監(jiān)管層積極的政策導向下，關(guān)注和參與科創(chuàng)債的機構(gòu)與資金有望持續(xù)提升，隨著增量資金的持續(xù)流入，科創(chuàng)債產(chǎn)品的換手率與流動性或?qū)⒊掷m(xù)提升，科創(chuàng)債流動性溢價有望壓縮，對提高科創(chuàng)債的品種價值也有明顯幫助。”陳健賓說。
嘉實基金表示，未來利率水平或?qū)⒖傮w保持低位運行，債券市場有望延續(xù)牛市格局；信用債整體呈現(xiàn)“利差優(yōu)勢+票息保護”的雙重特征，科創(chuàng)債作為國家戰(zhàn)略支持品種，產(chǎn)品空間廣闊，其投資價值進一步凸顯。
嘉實中證AAA科技創(chuàng)新公司債ETF擬任基金經(jīng)理王喆表示，當前國內(nèi)經(jīng)濟轉(zhuǎn)型升級正處于關(guān)鍵階段，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)通過技術(shù)改造和結(jié)構(gòu)優(yōu)化邁向高質(zhì)量發(fā)展，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)加速成長，為科創(chuàng)債投資提供了豐富且優(yōu)質(zhì)的底層資產(chǎn)來源，相比單一市場選樣的同類指數(shù)，中證AAA科技創(chuàng)新公司債指數(shù)跨市場選樣，后期發(fā)展容量優(yōu)勢更強。
“在跟蹤指數(shù)的基礎(chǔ)上，我們也會通過風險可控的積極管理爭取超額收益，比如說通過適度的久期偏離、收益率曲線策略、品種利差策略等方式，力爭彌補基金費用等管理成本帶來的跟蹤誤差。”王喆稱。
展望未來，王喆表示，考慮國際環(huán)境復雜多變和國內(nèi)穩(wěn)增長的政策導向，未來宏觀利率水平或?qū)⒖傮w保持低位運行，債券市場有望延續(xù)牛市格局；作為國家戰(zhàn)略支持品種，科創(chuàng)債的發(fā)行主體/資金支持項目多處于技術(shù)突破期，一旦研發(fā)成果商業(yè)化，企業(yè)盈利能力提升或?qū)鲗е羵瘍r值、帶動ETF凈值增長、為投資者帶來長期收益。
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