中新經緯7月10日電 (薛宇飛)首批主動權益型基金二季報出爐。
9日，同泰基金發布了同泰產業升級混合、同泰金融精選股票、同泰遠見靈活配置3只產品2025年二季報。其中，前兩只由基金經理王秀管理。從王秀的投資配置看，一只基金選擇重倉人形機器人板塊，另一只重點布局券商股。在二季度的收益上，重倉券商股基金的收益高于布局人形機器人板塊的產品。
份額出現大幅度波動
據披露，同泰產業升級混合的投資目標是“主要投資于與產業升級主題相關的資產”。在今年一季度，該基金實現約20.72%的收益率，一季度業績排名在全市場相對靠前。
同泰產業升級混合取得這一收益，與該基金提前布局高科技、金融以及人形機器人題材有關。在2025年一季報中，該產品表示，“聚焦于高科技和大金融等方向”，“也重點關注了人形機器人等AI應用方向”。
據同泰產業升級混合披露，在2025年一季度及之前，該基金的絕大多數份額由某一機構投資者所持有，持有份額約1億份，占基金總份額的超99%。在2024年四季度和2025年一季度，該機構投資者分別贖回2360萬份、約7640.17萬份，2025年一季度末時已完全清倉。這意味著，同泰產業升級混合一季度實現的收益，幾乎被該機構投資者獨享。
由于上述機構投資者清倉式贖回份額，同泰產業升級混合一季度末的份額降至6000余份，規模降至不足1萬元。今年4月1日，該基金恢復個人投資者的申購、贖回業務，吸引了大量投資者認購，到二季度末時，基金總份額約為8865.65萬份，規模約為1.45億元。
據2025年二季報披露，同泰產業升級混合的前十大重倉股依次是地平線機器人-W、敏實集團、德昌電機控股、優必選、越疆、易實精密、豐光精密、機科股份、速騰聚創、首程控股，大多是人形機器人板塊個股。不過，人形機器人、人工智能板塊在二季度有所回撤，導致該基金二季度的收益率為-0.29%。
過往多次切換賽道
根據同泰基金披露，王秀曾任職于太平洋保險(集團)股份有限公司等，于2019年1月加入同泰基金，并從2024年開始管理公募基金，目前管理5只產品。
梳理過往季報，從2024年6月接管同泰產業升級混合以來，王秀多次更換投資板塊。在基金2024年二季報中，王秀稱，在產品策略方面，基于央國企、大市值、高股息、低估值的思路優選方向和個股，繼續高配現金流改善、有提價預期的水、電、路、通信等方向。
2024年“9?24”行情出現后，同泰產業升級混合的配置策略發生變化，減持了紅利主題。該基金2024年三季報中稱：“三季度加倉超跌的地產建材、新能源、科技成長，以及彈性方向券商板塊，減倉煤炭、電力、運營商等紅利方向。”
到2024年四季度，同泰產業升級混合“聚焦于高科技、券商、金融科技等彈性方向”，另外，“也關注了人形機器人等AI應用方向”。
2024年三季度，同泰產業升級混合的收益率約為5.55%，低于業績比較基準收益率的12.39%；2024年四季度，該基金的收益率約為1.52%，高于業績比較基準收益率的-1.20%。
此后，王秀的策略略有調整，減少了對金融板塊的投資，并重點關注機器人等板塊。在2025年二季報中，王秀稱，重點關注人形機器人等AI應用方向，因當前人形機器人行業的發展趨勢已然明晰，2025年被普遍視為人形機器人的量產元年。
王秀還稱，今年下半年機器人行業將進入量產爬坡期，核心驅動來自頭部廠商訂單放量、大模型技術突破和應用場景實證，機器人板塊Beta機會顯著，該基金將持續布局其中具有高成長機會的細分領域，重點關注港股和北交所機器人方向。
重倉金融板塊收益為正
相較于同泰產業升級混合在不同板塊的配置調整，同泰金融精選股票則較為穩定。同泰金融精選股票的投資目標為“主要投資于與金融主題相關的資產”，自王秀于2024年1月接管以來，一直在大金融領域進行配置。
從同泰金融精選股票配置的細分賽道看，王秀接手之初，該基金重點配置于銀行板塊，也適當配置券商和保險。2024年一季度末、二季度末時，該基金前十大重倉股均為銀行股。
到2024年三季度，同泰金融精選股票“降低了前期漲幅很大的銀行板塊倉位，增加券商及金融科技倉位”。2024年三季度末時，該基金的前十大重倉股大多是券商股。此后，該基金保持了重倉券商、金融科技的投資布局，各季度末的前十大重倉股基本是券商個股。
王秀管理同泰金融精選股票以來，該基金的收益表現較好。2024年、2025年上半年，同泰金融精選股票的收益率分別約為38.29%、7.71%，超過了各自的業績比較基準收益率。
不過，同泰金融精選股票的規模未能“長大”，已在數次季報中連續提示基金資產凈值低于5000萬元。截至2025年上半年末，該基金的規模約為4993.45萬元。同泰金融精選股票在2025年二季報中稱，該基金該報告期內出現連續六十個工作日基金資產凈值低于五千萬元的情形，根據相關規定，基金管理人已向中國證監會報告并遞交解決方案，該基金將繼續運作。
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責任編輯：羅琨 李中元
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