義烏穩(wěn)定幣支付的百億美元“傳說(shuō)”？外貿(mào)人對(duì)此連連搖頭
周艾琳
近期有消息援引券商報(bào)告提及，區(qū)塊鏈數(shù)據(jù)分析企業(yè)Chainalysis的分析表明，自2023年以來(lái)，義烏市場(chǎng)上的穩(wěn)定幣(如USDT等)在跨境支付方面的鏈上流通已經(jīng)超過(guò)了100億美元(約合717億元人民幣)。
然而，第一財(cái)經(jīng)記者也發(fā)現(xiàn)，Chainalysis 的相關(guān)報(bào)告并無(wú)處可查，且研究數(shù)據(jù)來(lái)源亦無(wú)從考證。同時(shí)，接受記者采訪的義烏貿(mào)易商以及多個(gè)服務(wù)歐美客戶的中大型出口商表示，義烏外貿(mào)人都普遍比較“老派”，很少使用穩(wěn)定幣，而且傳統(tǒng)方式能享受一定比例的退稅，但穩(wěn)定幣支付不符合政策條件，失去顯著成本優(yōu)勢(shì)。
山珀針紡織品(上海)有限公司總經(jīng)理袁皓天對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示：“我們周遭的工廠或者外貿(mào)公司，基本沒(méi)有使用穩(wěn)定幣來(lái)做交易。”
在他看來(lái)，傳統(tǒng)外貿(mào)的主流收款方式是電匯和信用證(L/C)，至于現(xiàn)在有很多跨境收款方式，包含連連、PingPong、Airwallex、Payoneer等，這些支付方式主打的是降低手續(xù)費(fèi)外加外匯兌換更便利。不過(guò)對(duì)于傳統(tǒng)外貿(mào)的工廠來(lái)說(shuō)，幾乎都會(huì)在境外設(shè)立銀行賬戶，當(dāng)前美元還是最主流的首選付款貨幣。
義烏外貿(mào)人對(duì)穩(wěn)定幣并不熟識(shí)
7月初，一則“義烏超3000家商戶月收穩(wěn)定幣10億美元”的消息傳開(kāi)，而且提及華泰證券研報(bào)稱，穩(wěn)定幣已成為義烏跨境支付的“重要工具”，區(qū)塊鏈分析公司Chainalysis估算2023年義烏鏈上穩(wěn)定幣流動(dòng)超百億美元。
然而，數(shù)據(jù)的可靠性取決于Chainalysis原始模型，但其并未公開(kāi)。此外，第一財(cái)經(jīng)記者查閱多篇來(lái)自華泰證券的穩(wěn)定幣相關(guān)報(bào)告，未有提及“百億美元”這類字眼。
“百億美元”的數(shù)量級(jí)似乎過(guò)大，原因在于，義烏的跨境支付業(yè)務(wù)近年來(lái)增長(zhǎng)迅速，主要通過(guò)“義支付”(Yiwu Pay)平臺(tái)完成，而相關(guān)渠道的跨境人民幣結(jié)算額僅約為56.54億元人民幣(約合7.8億美元)。
“盡管鏈上資金流向巨大，但現(xiàn)實(shí)中義烏的穩(wěn)定幣支付仍屬邊緣現(xiàn)象，僅為少數(shù)前沿商戶采用?！蹦硡^(qū)塊鏈交易所從業(yè)者對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示。
在上述機(jī)構(gòu)研報(bào)中，唯有一份題為“穩(wěn)定幣將如何影響全球貨幣體系”的華泰證券報(bào)告提及義烏相關(guān)情況。其中指出，“在南美洲，玻利維亞商店的實(shí)際價(jià)格已使用美元穩(wěn)定幣(USDT)標(biāo)價(jià)。在世界小商品中心中國(guó)義烏，穩(wěn)定幣已成為跨境支付的重要工具”。
報(bào)告中還提及，“據(jù)Chainalysis統(tǒng)計(jì)，2023~2024年拉美和非洲撒哈拉以南地區(qū)的穩(wěn)定幣交易額同比增速均超過(guò)40%，遠(yuǎn)高于全球平均水平。此外，俄羅斯、伊朗等受地緣政治影響的國(guó)家，底層穩(wěn)定幣交易量也呈指數(shù)級(jí)放大。在非洲，尼日利亞的拉各斯街頭小販用USDT購(gòu)買中國(guó)手機(jī)配件；肯尼亞農(nóng)民通過(guò)DAI接收歐洲客戶的預(yù)付款。Chainalysis報(bào)告顯示，2023年撒哈拉以南非洲穩(wěn)定幣交易量激增，在缺乏銀行服務(wù)的地區(qū)，手機(jī)錢包里的USDT成為硬通貨，甚至用于支付發(fā)電機(jī)燃油費(fèi)以應(yīng)對(duì)頻繁停電”。
然而，義烏的穩(wěn)定幣具體貿(mào)易量級(jí)難以考證。多位義烏進(jìn)出口貿(mào)易商對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，并不知道身邊存在用穩(wěn)定幣交易的商戶或親友。
義烏市贏嘉商貿(mào)總經(jīng)理Wendy對(duì)記者稱，“目前不太會(huì)用穩(wěn)定幣交易，主要還是通過(guò)連連、PingPong、小商品商城集團(tuán)收款工具等，還有一些支付公司的工具也會(huì)使用，有些也會(huì)通過(guò)離岸銀行賬戶收款，主要是收美元。如果用穩(wěn)定幣，兌換成法定貨幣時(shí)可能會(huì)出現(xiàn)反洗錢等問(wèn)題”。
穩(wěn)定幣仍面臨“骨感現(xiàn)實(shí)”
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，穩(wěn)定幣看似可以降低交易成本，提升跨境支付的速度，尤其是近兩年義烏外貿(mào)人時(shí)常會(huì)面臨銀行卡被“凍卡”的問(wèn)題。但可能在現(xiàn)實(shí)生活中，穩(wěn)定幣并沒(méi)有那么理想。
上海發(fā)展研究基金會(huì)副會(huì)長(zhǎng)兼秘書(shū)長(zhǎng)喬依德對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，穩(wěn)定幣所能提升的跨境支付效率可能并沒(méi)有大家預(yù)想的高。有研究指出實(shí)際成本可能接近1%，而非宣傳的極低水平。同時(shí)，穩(wěn)定幣以主權(quán)貨幣為錨定基礎(chǔ)，實(shí)為法幣功能的延伸與擴(kuò)散，無(wú)法顛覆其賴以生存的體系。
例如，有統(tǒng)計(jì)顯示，完整的跨境支付流程還包括：穩(wěn)定幣的獲取成本(即法法定貨幣換幣的匯兌和手續(xù)費(fèi))、鏈上交易gas fee(總費(fèi)用，可能隨鏈的擁堵和行情波動(dòng))、穩(wěn)定幣的提現(xiàn)成本(將USDC換回當(dāng)?shù)胤ǘㄘ泿诺馁M(fèi)用)、KYC/AML等方面的合規(guī)成本外匯波動(dòng)或清算滯后的損失。這些加起來(lái)，才是真正的“總成本”，常常接近0.8%~1%。
當(dāng)然，上述這些成本問(wèn)題還沒(méi)有完全穿透現(xiàn)實(shí)的阻礙。真實(shí)阻礙穩(wěn)定幣普及的主要因素包括――出口退稅政策：傳統(tǒng)方式能享受6~13%的退稅，但穩(wěn)定幣支付不符合政策條件，失去顯著成本優(yōu)勢(shì)；企業(yè)融資憑證需求：銀行貸款和展位申請(qǐng)都需要正規(guī)銀行流水，而穩(wěn)定幣交易無(wú)法提供這類憑證；實(shí)際使用成本與風(fēng)險(xiǎn)：需要通過(guò)“U商戶”中轉(zhuǎn)兌換，匯差高達(dá)3~5%；商家擔(dān)心因資金異動(dòng)而被銀行凍結(jié)賬戶；操作復(fù)雜，對(duì)接虛擬地址和錢包的門檻高。
傳統(tǒng)外貿(mào)收款方式仍是主流
袁皓天對(duì)記者表示，目前對(duì)于傳統(tǒng)外貿(mào)的主流收款方式無(wú)非就是幾種。首先是電匯，匯出行接受匯款人委托后，以電傳方式通知收款人當(dāng)?shù)氐膮R入行付款。其優(yōu)點(diǎn)是匯款速度快，但費(fèi)用較高。電匯又可分為前TT(發(fā)貨前付清貨款)和后TT(發(fā)貨后買家付清余款，常見(jiàn)的是先付30%定金，見(jiàn)提單復(fù)印件付70%余款，即“跨國(guó)打款”)。
另一種就是信用證(L/C)。由銀行依照申請(qǐng)人的要求和指示或自己主動(dòng)，在符合信用證條款的條件下，憑規(guī)定單據(jù)向第三者或其指定方進(jìn)行付款的書(shū)面文件。其特點(diǎn)是信用證為自足文件，是純單據(jù)業(yè)務(wù)，開(kāi)證銀行負(fù)首要付款責(zé)任。信用證以銀行信用代替商業(yè)信用，降低了買賣雙方的風(fēng)險(xiǎn)，是國(guó)際貿(mào)易中常用的付款方式。
“這些都是中大型客戶會(huì)使用的，基本上如果買方訂單夠大，都是用電匯的方式居多，至于現(xiàn)在有很多跨境收款方式，包含連連、PingPong、Airwallex、Payoneer等，這些工具的優(yōu)勢(shì)是可以降低手續(xù)費(fèi)，而且貨幣可以比較便利地兌換。(外貿(mào)人)使用這類的跨境收款平臺(tái)多數(shù)會(huì)是因?yàn)橛凶隹缇畴娚蹋諈R款比較靈活，支付費(fèi)用也容易，手續(xù)費(fèi)也比較便宜?！痹┨旆Q。
但他也提到，傳統(tǒng)外貿(mào)工廠通常會(huì)在境外設(shè)立銀行賬戶，自主選擇將收到的外匯兌換為人民幣或持有美元存款，“這種操作更靈活，不受限于平臺(tái)――平臺(tái)畢竟有風(fēng)險(xiǎn)，資金由他人托管，大額匯款還需詢問(wèn)和提供資料。至于穩(wěn)定幣，我們周邊的工廠或外貿(mào)公司基本沒(méi)有使用的”。
多位業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者分析稱，穩(wěn)定幣使用較少的原因則在于，歐美的客戶(品牌、零售商甚至進(jìn)口商)都還沒(méi)有這個(gè)舉動(dòng)，畢竟雖然是和美元1∶1錨定，但是對(duì)于公司來(lái)說(shuō)還是有風(fēng)險(xiǎn)，且歷史事件也證明，穩(wěn)定幣有時(shí)候可能并不穩(wěn)定。
“歐美雖然大力推行穩(wěn)定幣，前景看好，但當(dāng)談?wù)摰街Ц兜臅r(shí)候，更多人用的是美元收付，少數(shù)客戶目前會(huì)用歐元――大多是歐洲客戶，而且也不是全金額?！痹┨旆Q。
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