21世紀(jì)經(jīng)濟報道記者 葉麥穗 廣州報道
南銀轉(zhuǎn)債進入退市倒計時。
7月14日，南銀轉(zhuǎn)債公告顯示，當(dāng)日是該轉(zhuǎn)債最后一個交易日，7月17日為南銀轉(zhuǎn)債最后一個轉(zhuǎn)股日，7月18日該轉(zhuǎn)債將從上海證券交易所摘牌。南銀轉(zhuǎn)債一旦摘牌退市，將是本月第二只被摘牌的銀行轉(zhuǎn)債，也是今年第四只被摘牌的銀行轉(zhuǎn)債。
南銀轉(zhuǎn)債即將被摘牌
根據(jù)南銀轉(zhuǎn)債的公告，投資者所持“南銀轉(zhuǎn)債”除在規(guī)定期限內(nèi)通過二級市場繼續(xù)交易或按人民幣8.22元/股〔因公司實施2024年末期普通股分紅派息，每股派送現(xiàn)金股利人民幣0.19931元（含稅），“南銀轉(zhuǎn)債”的轉(zhuǎn)股價格自2025年6月23日起調(diào)整為人民幣8.02元/股〕的轉(zhuǎn)股價格進行轉(zhuǎn)股外，僅能選擇以人民幣100元/張的票面價格加當(dāng)期應(yīng)計利息（合計人民幣100.1537元/張）被強制贖回。若被強制贖回，可能面臨較大投資損失。
杭銀轉(zhuǎn)債今年7月7日正式摘牌，據(jù)了解，杭州銀行于2021年3月29日公開發(fā)行了15000萬張可轉(zhuǎn)換公司債券，發(fā)行總額人民幣150億元，期限6年。據(jù)悉杭銀轉(zhuǎn)債的累計轉(zhuǎn)股比例已達(dá)99.39%，未轉(zhuǎn)股余額僅剩0.61%。
今年第一只觸及強贖的銀行轉(zhuǎn)債是蘇杭轉(zhuǎn)債，該轉(zhuǎn)債是2025年3月17日在深交所摘牌。公開資料顯示，2021年4月12日，蘇州銀行公開發(fā)行5000萬張可轉(zhuǎn)換公司債券，發(fā)行總額為50億元。蘇行轉(zhuǎn)債的未轉(zhuǎn)股率僅有0.07%， 不會對該行的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果及現(xiàn)金流量等產(chǎn)生重大影響，亦不會影響本次可轉(zhuǎn)債募集資金的正常使用。
此外，今年7月5日，齊魯銀行發(fā)布公告稱，“齊魯轉(zhuǎn)債”已觸發(fā)有條件贖回條款，將行使提前贖回權(quán)。 齊魯銀行表示，齊魯銀行股票自2025年6月3日至2025年7月4日的30個交易日中已有15個交易日的收盤價格不低于“齊魯轉(zhuǎn)債”當(dāng)期轉(zhuǎn)股價格的130%（含130%），根據(jù)《募集說明書》的相關(guān)約定，已觸發(fā)有條件贖回條款，齊魯銀行決定行使“齊魯轉(zhuǎn)債”的提前贖回權(quán)。齊魯轉(zhuǎn)債到期時間為2028年11月份，齊魯銀行本次為提前三年半贖回。
齊魯銀行稱，投資者所持“齊魯轉(zhuǎn)債”除在規(guī)定時限內(nèi)通過二級市場繼續(xù)交易或按5.00元/股的轉(zhuǎn)股價格進行轉(zhuǎn)股外，僅能選擇以100元/張的票面價格加當(dāng)期應(yīng)計利息被強制贖回。
據(jù)了解，“齊魯轉(zhuǎn)債”于2022年11月29日公開發(fā)行，規(guī)模為80億元，期限6年，即2022年至2028年；并于2022年12月份在上海證券交易所掛牌交易。自2023年6月5日起可轉(zhuǎn)換為公司A股普通股股票，初始轉(zhuǎn)股價格為5.87元/股，目前轉(zhuǎn)股價格為5.00元/股。 齊魯轉(zhuǎn)債的最后交易日為8月8日，最后轉(zhuǎn)股日為8月13日，8月14日將在上交所摘牌。
銀行轉(zhuǎn)債降至8只
“提前贖回可轉(zhuǎn)債，一方面能加速銀行一級資本補充，增強資本實力，優(yōu)化銀行資本結(jié)構(gòu)；另一方面會向市場傳遞銀行財務(wù)狀況良好、經(jīng)營穩(wěn)定的積極信號。這有助于增強投資者對銀行股的信心，吸引更多投資者買入銀行股票，形成良性循環(huán)。”上海金融與發(fā)展實驗室首席專家、主任曾剛表示。當(dāng)股價持續(xù)走高時，可轉(zhuǎn)債的股性價值增強，銀行通過強贖推動轉(zhuǎn)股，既能補充資本金，又能擺脫利息負(fù)擔(dān)。
此前，在2024年度業(yè)績說明會上，杭州銀行董事會秘書王曉莉表示，一旦發(fā)行的可轉(zhuǎn)債轉(zhuǎn)股完成，將提升該行核心一級資本充足率接近0.8個百分點。伴隨核心一級資本充足率的提升，再融資的迫切性將得到一定程度緩解。
截至7月14日收盤，銀行轉(zhuǎn)債已經(jīng)降至8只，接下來的8月和10月還會各有一只轉(zhuǎn)債退市，銀行轉(zhuǎn)債規(guī)模會大幅縮減。
排排網(wǎng)財富研究部副總監(jiān)劉有華對記者表示，銀行轉(zhuǎn)債退出市場將對可轉(zhuǎn)債市場產(chǎn)生顯著影響，主要體現(xiàn)在以下三個方面：首先，從市場供需角度來看，銀行轉(zhuǎn)債作為重要的配置型品種，其退市將導(dǎo)致大額可轉(zhuǎn)債供給減少，可能造成公募基金持倉規(guī)模的階段性收縮，進一步加劇優(yōu)質(zhì)大額轉(zhuǎn)債的稀缺性。其次，在投資策略方面，這一變化將推動投資者進行持倉結(jié)構(gòu)調(diào)整，可能促使資金向久期較長的公用事業(yè)類轉(zhuǎn)債等具有穩(wěn)定分紅特征的替代品種轉(zhuǎn)移。最后，從估值影響維度分析，由于市場整體供給收縮，存量銀行轉(zhuǎn)債的稀缺價值將得到提升，這或?qū)赊D(zhuǎn)債市場的整體估值形成一定支撐作用。
國海證券固收首席分析師靳毅判斷，目前銀行轉(zhuǎn)債市場正經(jīng)歷顯著的供給收縮進程，存量規(guī)模與市場占比均出現(xiàn)大幅下降。 銀行轉(zhuǎn)債余額已從2023年高峰的近3000億元減少至當(dāng)前1500億元之下，市場占比也由峰值40%下滑至約20%。近期隨著新一批銀行轉(zhuǎn)債即將退出，進一步加速了這一收縮趨勢。供給端的枯竭是關(guān)鍵原因，發(fā)行高峰集中在2019-2022年后，受制于銀行板塊長期破凈估值導(dǎo)致股權(quán)融資困難，以及監(jiān)管審核趨嚴(yán)，新發(fā)渠道基本停滯。
靳毅認(rèn)為，銀行轉(zhuǎn)債供給的持續(xù)減少正深刻改變市場結(jié)構(gòu)并觸發(fā)配置替代需求。 作為機構(gòu)投資者傳統(tǒng)的核心底倉資產(chǎn)，各類基金對銀行轉(zhuǎn)債的配置熱情與其存量規(guī)模同步走低，呈現(xiàn)持續(xù)減配趨勢。基金轉(zhuǎn)而尋求紅利資產(chǎn)或其他替代品以填補空白。配置策略出現(xiàn)分化，一級債基相對有韌性，而二級債基、可轉(zhuǎn)債基金及偏債混合基金則顯著減倉。這種趨勢若延續(xù)，可能迫使部分追求穩(wěn)健收益的產(chǎn)品進一步降低整體轉(zhuǎn)債敞口，轉(zhuǎn)向高息銀行信用債或同類型其他可轉(zhuǎn)債作為替代方向。
本文鏈接：南銀轉(zhuǎn)債進入退市倒計時 銀行轉(zhuǎn)債降至8只http://www.sq15.cn/show-3-149277-0.html
聲明：本網(wǎng)站為非營利性網(wǎng)站，本網(wǎng)頁內(nèi)容由互聯(lián)網(wǎng)博主自發(fā)貢獻，不代表本站觀點，本站不承擔(dān)任何法律責(zé)任。天上不會到餡餅，請大家謹(jǐn)防詐騙！若有侵權(quán)等問題請及時與本網(wǎng)聯(lián)系，我們將在第一時間刪除處理。
上一篇： 央行答21記者：用好科技創(chuàng)新債券風(fēng)險分擔(dān)工具推動市場發(fā)展
下一篇： 上半年我國人民幣貸款增加12.92萬億元