引導長期穩健投資 險資長周期考核指標權重達70%
本報記者 冷翠華
7月11日，財政部發布《關于引導保險資金長期穩健投資 進一步加強國有商業保險公司長周期考核的通知》(以下簡稱《通知》)。《通知》自印發之日起施行，國有商業保險公司2025年度績效評價據此執行，其他商業保險公司可參照執行。
多家國有保險公司表示，《通知》的發布有利于保險資金發揮長期資本、耐心資本的“壓艙石”作用，將認真貫徹落實長期穩健投資相關要求。
業內人士認為，《通知》是對此前一系列相關政策的細化，是落實《關于推動中長期資金入市工作的實施方案》有關要求。《通知》的發布有利于險資提升對短期波動的容忍度，加大權益投資、長期投資力度，更好服務我國資本市場和實體經濟發展。
調整考核方式
具體來看，《通知》將國有商業保險公司經營效益類績效評價指標“凈資產收益率”和“(國有)資本保值增值率”調整為“當年度指標+3年周期指標+5年周期指標”相結合的考核方式，其中，當年度指標、3年周期指標和5年周期指標的計算權重分別為30%、50%和20%。
對外經濟貿易大學創新與風險管理研究中心副主任龍格對記者表示，國有商業保險公司經營效益類績效評價指標擴展為“當年+3年+5年”，長周期指標權重合計達70%，將顯著降低資本市場短期波動對國有險企的影響，提升險企對市場波動的容忍度。
中國太平集團表示，《通知》深化長周期考核機制，正是推動投資行為穿透周期波動、踐行“耐心資本”理念的關鍵舉措，有助于保險機構淡化短期業績考核，聚焦提升大類資產配置能力，發揮保險資金規模大、期限長的優勢，更深度服務國家重大戰略實施和實體經濟發展。
中國人保認為，加強國有險企長周期考核有利于更好發揮保險資金長期資本、耐心資本的“壓艙石”作用。一方面，優化長期考核機制有助于引導保險資金加大權益市場布局，尤其是在新會計準則實施后保險資金投資收益波動加大的背景下，通過制度設計提升保險資金對投資收益短期波動的包容性，有利于更好發揮保險資金“穩定器”的作用，推動資本市場的穩健發展。另一方面，通過增加長期考核的權重和維度，有利于深化保險資金“長期投資、價值投資、穩健投資”理念，引導保險資金基于中長期視角篩選優質個股進行布局，推動保險資金不斷提升深度研究水平和個股定價能力。
中國人壽集團相關負責人表示，《通知》有利于更好引導國有保險資金充分發揮長期資本和耐心資本優勢，認真踐行價值投資和穩健投資理念，積極提高權益類投資占比，推動資產投資與保險負債更為匹配的同時，增加資本市場中長期資金供給，助力資本市場長期穩定健康發展。同時，《通知》規定更加契合保險尤其是壽險的經營屬性，從跨周期視角，進一步豐富和完善了對國有商業保險公司的評價體系，降低短期經營波動對績效評價結果的影響，能夠更為客觀地評價國有保險公司經營結果和風險水平，必將有力推動其長期穩健經營和可持續健康發展。
強化資產負債匹配
對保險公司開展資金運用，上述《通知》也提出了相應要求。例如，國有商業保險公司要提高資產負債管理水平，要注重穩健經營，堅持長期投資、價值投資、穩健投資，完善內部中長期考核機制，要增強投資管理能力等。
中國人壽集團相關負責人表示，堅決貫徹落實黨中央決策部署，將深入學習領會上級政策精神，認真貫徹落實長期穩健投資相關要求，積極發揮好頭雁引領作用，奮力開創公司高質量發展新局面。
中國太平集團表示，將深入領會中央精神和主管部門政策導向，持續優化以長期價值投資為核心的考核體系，進一步提升專業能力和風控水平，全力支持資本市場健康發展和實體經濟的高質量增長，切實履行金融央企的使命擔當。
中國人保表示，將以實際行動彰顯對資本市場長期向好發展的堅定信心，堅持以資產負債匹配為基點、以動態平衡為手段、以絕對收益為指引、以長期穩定回報為目標，構建人保特色投資管理體系，把握好投資收益和風險平衡，積極響應國家政策號召，踐行金融央企責任擔當。
盡管長周期考核主要針對國有險企，但在龍格看來，由于險資償付周期長，例如壽險資金可達數十年，同時資金來源穩，因此，長周期考核與行業特性高度匹配，行業推廣具備天然可行性。
事實上，近年來，監管部門在推動中長期資金入市方面動作頻頻。僅從今年來看，1月份，中央金融辦、證監會、財政部等六部委聯合印發《關于推動中長期資金入市工作的實施方案》；4月份，國家金融監督管理總局發布的《關于調整保險資金權益類資產監管比例有關事項的通知》，上調部分保險公司權益類資產投資比例上限，最高可達50%。同時，國家金融監督管理總局提出，年內開展第二批、第三批保險資金長期投資改革試點，先后批復試點資格總金額1720億元；明確將保險資金股票投資的風險因子調降10%，鼓勵保險公司加大入市力度。業內人士認為，長周期考核機制的深化落實、投資市場生態的持續完善，未來更大規模的長錢入市值得期待。
本文鏈接：引導長期穩健投資 險資長周期考核指標權重達70%http://www.sq15.cn/show-3-149315-0.html
聲明：本網站為非營利性網站，本網頁內容由互聯網博主自發貢獻，不代表本站觀點，本站不承擔任何法律責任。天上不會到餡餅，請大家謹防詐騙！若有侵權等問題請及時與本網聯系，我們將在第一時間刪除處理。
上一篇： 多重因素加速美元“光環”褪色