7月19日，北京與西藏林芝同步迎來歷史性時刻——醞釀多年的雅魯藏布江下游水電工程（下文簡稱“雅下水電”）宣布正式開工。受這一萬億級重大利好刺激，A股多板塊已連續(xù)兩天掀起漲停潮。
據(jù)央視新聞客戶端消息，雅魯藏布江下游水電工程開工儀式7月19日上午在西藏自治區(qū)林芝市舉行。工程主要采取截彎取直、隧洞引水的開發(fā)方式，建設(shè)5座梯級電站，總投資約1.2萬億元。工程電力以外送消納為主，兼顧西藏本地自用需求。
2025年3月28日，西藏自治區(qū)林芝市（無人機照片） 中新社記者 馬銘言 攝 IC photo
據(jù)國家審計署公告數(shù)據(jù)，三峽工程總投資額2072億元；總裝機容量2250萬千瓦，年發(fā)電量超過1000億千瓦時。
相較之下，雅魯藏布江下游水電工程裝機容量達7000萬至8100萬千瓦，相當(dāng)于3座三峽、5座白鶴灘，項目建設(shè)周期為10年。據(jù)預(yù)測，工程落成后每年發(fā)電量將達3000億千瓦時，約為三峽水電站發(fā)電量的3倍。
路透社指出，僅雅下水電工程的發(fā)電量，便相當(dāng)于英國去年全年的用電量并超過波蘭的總發(fā)電能力，無疑將成為世界上最大的電力項目。彭博社分析指出，這一“史詩級”的工程將為中國帶來重要的清潔能源新來源并或?qū)⑼苿又袊?060年實現(xiàn)凈零排放的目標。
此外，彭博社認為，即使排除巨量電力帶來的收益，僅僅建設(shè)一個規(guī)模如此龐大的基建工程，就將帶來明顯的經(jīng)濟效益。報道寫道，“建設(shè)過程本身就是一種回報”。
據(jù)花旗集團估算，雅下水電項目有望在建設(shè)的第一年便推動中國經(jīng)濟增長近0.1個百分點。花旗集團在一份報告中寫道，“假設(shè)建設(shè)周期為10年，該項目每年可能為GDP帶來約1200億元人民幣的提振，其實際經(jīng)濟影響可能更大。”此外，該項目還將對建筑、水泥和鋼鐵等多個行業(yè)注入“一劑強心針”。
路透社指出，雅下水電的啟動已被中國資本市場視為重要的經(jīng)濟刺激信號，推動中國股市和債券收益率雙雙上揚。
昨日市場全天震蕩走高，滬指與創(chuàng)業(yè)板指雙雙創(chuàng)下了年內(nèi)新高，成交額放大至1.7萬億之上，短線情緒也顯著提升，市場的百股漲停。
雅下水電概念股一開盤便成為A股和港股的市場焦點，水利、基建、鋼鐵、水泥、工程機械和西藏本地股掀起漲停潮，最終大約超60只相關(guān)個股漲停，其中水泥板塊幾乎全線漲停。
筑博設(shè)計、西藏天路、高爭民爆、西藏城投、保利聯(lián)合、中國電建、中國能建、華新水泥、西部建設(shè)、東方電氣等數(shù)十股漲停。
港股也集體高開，建材、鋼鐵、建筑、電氣設(shè)備板塊飆升，恒生指數(shù)盤中突破25000點，為2022年以來首次。昨日港股東方電氣一度暴漲703%，隨后回落，漲幅收窄至70%；華新水泥開盤最高翻倍，同樣出現(xiàn)回落，午后震蕩走高，漲幅約60%。
7月22日，隨著雅下水電開工效應(yīng)持續(xù)發(fā)酵，超級水電概念股開盤繼續(xù)大漲，五新隧裝30CM漲停，鐵建重工、筑博設(shè)計、冠龍節(jié)能20CM漲停，保利聯(lián)合、中國電建、江南化工、高爭民爆、易普力等多股競價漲停。
7月19日至今，已有多家券商發(fā)布專題研報，探討雅下水電工程配套領(lǐng)域的投資機會。券商研報指出，隨著該項目的開工，民爆、掘進、巖土等多個細分行業(yè)的需求將迎來確定性增長，后續(xù)催化預(yù)期持續(xù)增強。
長期來看，雅魯藏布江下游項目相關(guān)受益標的潛力巨大，其中投資和設(shè)計施工領(lǐng)域可關(guān)注中國電建、中國能建等；隧洞設(shè)備方面，鐵建重工、中鐵工業(yè)、五新隧裝等企業(yè)值得重點關(guān)注；民爆領(lǐng)域，區(qū)域龍頭高爭民爆、易普力等有望受益；水泥區(qū)域龍頭則包括西藏天路、華新水泥等；巖土領(lǐng)域可關(guān)注中巖大地，混凝土外加劑龍頭企業(yè)蘇博特也具備投資價值。
財聯(lián)社分析指出，由于本次超級水電工程的技術(shù)壁壘性高，工程很難外溢到其他相關(guān)個股上，所以在經(jīng)歷首輪普漲炒作后，資金可能會更為聚焦于前排幾只真正受益的個股之中。
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