近期，大批上市公司業(yè)績(jī)預(yù)告出爐，分析師也“馬不停蹄”地跟蹤、點(diǎn)評(píng)最新數(shù)據(jù)。
券商普遍認(rèn)為，下半年市場(chǎng)有望震蕩走高，配置上短期重點(diǎn)關(guān)注半年度業(yè)績(jī)占優(yōu)的板塊。值得一提的是，隨著上半年業(yè)績(jī)預(yù)告的披露，不少股票近期被分析師上調(diào)評(píng)級(jí)。
A股公司上半年業(yè)績(jī)預(yù)喜率較去年有所回升
Wind數(shù)據(jù)顯示，截至目前，A股已有超1500家上市公司披露了2025年半年度業(yè)績(jī)預(yù)告。從業(yè)績(jī)?cè)鏊賮?lái)看，預(yù)告凈利潤(rùn)同比增速下限超100%的公司超300家，超500%的有40余家。
興業(yè)證券策略首席分析師張啟堯分析稱，2025年半年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告預(yù)喜率較去年同期有所回升。若按照業(yè)績(jī)預(yù)告的類型，將預(yù)告類型分為預(yù)喜（包含略增、扭虧、續(xù)盈、預(yù)增）、預(yù)憂（略減、首虧、續(xù)虧、預(yù)減）兩組，在已披露業(yè)績(jī)預(yù)告類型的上市公司中，共652家預(yù)喜、854家預(yù)憂。全部A股預(yù)喜率為43.29%，較2024年的42.64%有所回升，不過(guò)整體來(lái)看仍處于近十年同期的較低水平。
據(jù)張啟堯分析，從申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)來(lái)看，今年上半年業(yè)績(jī)高增的行業(yè)主要集中AI硬件、資源品和券商板塊。預(yù)喜率方面，非銀金融（82.5%）、有色金屬（74.1%）、電子（61.0%）、農(nóng)林牧漁（56.6%）和汽車（51.7%）位列前五。業(yè)績(jī)?cè)鏊僦形粩?shù)方面，鋼鐵（85.1%）、非銀金融（66.7%）、有色金屬（62.4%）、機(jī)械設(shè)備（56.7%）和農(nóng)林牧漁（54.8%）位列前五。
另?yè)?jù)開(kāi)源證券策略首席分析師韋冀星梳理，從半年度業(yè)績(jī)預(yù)告已披露公司來(lái)看，傳媒、農(nóng)林牧漁、建筑材料、交通運(yùn)輸、有色金屬、非銀金融、家用電器等行業(yè)增長(zhǎng)較為顯著；而超預(yù)期的行業(yè)前五位分別是建筑材料、非銀金融、有色金屬、農(nóng)林牧漁、家用電器。
韋冀星還提到，輕工制造、商貿(mào)零售、環(huán)保、石油石化等行業(yè)公司業(yè)績(jī)預(yù)告整體呈現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，且同比下滑幅度較大。
光大證券策略首席分析師張宇生則在近日研報(bào)中提到，市場(chǎng)即將迎來(lái)財(cái)報(bào)披露高峰期，半年報(bào)業(yè)績(jī)表現(xiàn)較好的行業(yè)，在7-8月份的股價(jià)表現(xiàn)通常也更好。根據(jù)光大證券預(yù)測(cè)，制造板塊業(yè)績(jī)?cè)鏊倏赡茏罡撸鳷MT（電信、媒體、科技）改善幅度可能最大。行業(yè)方面，輕工、有色、非銀等行業(yè)半年報(bào)業(yè)績(jī)?cè)鏊倏赡茌^高，而建材、電子、通信等行業(yè)半年報(bào)業(yè)績(jī)改善幅度則可能較大。
業(yè)績(jī)超預(yù)期，多股評(píng)級(jí)被上調(diào)
東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，過(guò)去兩周，A股共有8只個(gè)股被券商調(diào)高評(píng)級(jí)。整體來(lái)看，近期上市公司發(fā)布的業(yè)績(jī)預(yù)告是券商進(jìn)行評(píng)級(jí)調(diào)整的主要原因，被上調(diào)評(píng)級(jí)的股票多是由于上半年業(yè)績(jī)高增。
例如，國(guó)泰海通近日研報(bào)上調(diào)妙可藍(lán)多評(píng)級(jí)，由“中性”上調(diào)為“增持”。妙可藍(lán)多日前發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告，上半年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.2億元至1.45億元，同比增長(zhǎng)56.29%至88.86%。國(guó)泰海通認(rèn)為，該公司今年上半年盈利能力顯著增強(qiáng)，整合蒙牛奶酪后加強(qiáng)C端渠道多元化及B端渠道協(xié)同，通過(guò)逐步提升銷售和管理費(fèi)效，該公司凈利率有望進(jìn)一步提升。
天風(fēng)證券則上調(diào)了山高環(huán)能評(píng)級(jí)，由“增持”上調(diào)至“買入”。天風(fēng)證券認(rèn)為，山高環(huán)能業(yè)績(jī)預(yù)告顯示公司上半年凈利扭虧為盈，業(yè)績(jī)持續(xù)向好，UCO（廢棄食用油）產(chǎn)量提升、價(jià)格上漲；同時(shí)，可持續(xù)航空燃料（SAF）國(guó)內(nèi)外需求增長(zhǎng)，為公司主營(yíng)產(chǎn)品原料UCO價(jià)格帶來(lái)較強(qiáng)支撐。作為行業(yè)龍頭，該公司有較多國(guó)內(nèi)外知名生物燃料企業(yè)在和公司接洽詢單，當(dāng)前訂單充裕。
方正證券上調(diào)晨光生物評(píng)級(jí)至“強(qiáng)烈推薦”。方正證券認(rèn)為，晨光生物今年上半年利潤(rùn)改善超預(yù)期，作為植物提取物龍頭企業(yè)，植提技術(shù)行業(yè)領(lǐng)先，多個(gè)品類產(chǎn)銷量已位列世界第一或前列。中長(zhǎng)期看，公司有望做大做強(qiáng)保健品、中藥提取等大健康產(chǎn)業(yè)，快速成長(zhǎng)。
在醫(yī)藥板塊，東吳證券上調(diào)博瑞醫(yī)藥評(píng)級(jí)至“買入”。東吳證券稱，該公司的雙靶點(diǎn)GLP-1/GIP受體激動(dòng)劑BGM0504片IND申請(qǐng)獲受理，稀缺雙靶點(diǎn)口服多肽即將進(jìn)入臨床，考慮到公司管線逐步進(jìn)入臨床階段，確定性增加，因此上調(diào)評(píng)級(jí)。
機(jī)構(gòu)：下半年市場(chǎng)有望沖擊新高
從近期各券商策略觀點(diǎn)來(lái)看，機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，下半年市場(chǎng)有望震蕩走高，指數(shù)有望突破去年10月8日的高點(diǎn)。配置上，半年度業(yè)績(jī)高增是不少機(jī)構(gòu)看好的短期配置方向。
光大證券策略首席分析師張宇生認(rèn)為，下半年市場(chǎng)或沖擊新高。展望下半年，市場(chǎng)仍存在一些預(yù)期差，市場(chǎng)或?qū)㈤_(kāi)啟下一階段上漲行情，并有望突破半年的階段性高點(diǎn)。配置方向上，短期關(guān)注半年報(bào)業(yè)績(jī)有望占優(yōu)的板塊，中長(zhǎng)期則關(guān)注三條主線：內(nèi)需消費(fèi)、科技自立與紅利個(gè)股。內(nèi)需消費(fèi)方向，關(guān)注補(bǔ)貼相關(guān)、線下服務(wù)消費(fèi)等；科技板塊，關(guān)注人工智能（AI）、機(jī)器人、半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈、國(guó)防軍工、低空經(jīng)濟(jì)等；紅利板塊，關(guān)注部分高質(zhì)量標(biāo)的。
太平洋證券7月18日研報(bào)喊出，靜待新高！隨著穩(wěn)增長(zhǎng)反內(nèi)卷的政策不斷出臺(tái)，預(yù)計(jì)指數(shù)將震蕩上行，直至突破去年10月8日高點(diǎn)。各大板塊百家爭(zhēng)鳴，目前主線有三：一是政策上反內(nèi)卷逐步進(jìn)入落實(shí)階段，相關(guān)板塊如光伏、生豬、玻璃等皆有明顯走出底部的跡象，目前板塊仍處于歷史低位，可積極參與。二是產(chǎn)業(yè)方面有重大轉(zhuǎn)折的板塊，如固態(tài)電池、創(chuàng)新藥等。三是高股息板塊，其中煤炭板塊受益于反內(nèi)卷，而在沒(méi)有全球衰退背景下油價(jià)較難跌破40美元，也為能源類高股息提供足夠的支撐，銀行保險(xiǎn)等類債券板塊受益于保險(xiǎn)資金、公募基金業(yè)績(jī)目標(biāo)改變的資金流入。
中原證券也在7月19日發(fā)布研報(bào)稱，當(dāng)前上證綜指與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的平均市盈率處于近三年中位數(shù)平均水平，適合中長(zhǎng)期布局。建議重點(diǎn)關(guān)注半年報(bào)業(yè)績(jī)超預(yù)期且估值合理的成長(zhǎng)標(biāo)的。預(yù)計(jì)短期市場(chǎng)以穩(wěn)步震蕩上行為主，仍需密切關(guān)注政策面、資金面以及外盤(pán)的變化情況。短線建議關(guān)注煤炭、有色金屬、金融以及教育等行業(yè)的投資機(jī)會(huì)。
（來(lái)源：證券時(shí)報(bào)）
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