路勁五只美元債第二次同意征求，債權人小組表示雙方仍有分歧
路勁(01098.HK)仍需與投資人繼續博弈。
7月21日，一個債權人小組向澎湃新聞表示，將繼續反對路勁針對五個系列美元優先票據的同意征求方案。該小組持有其中一只債券25%的份額。
該小組的反對票會直接導致整個方案無法通過。根據目前的同意征求方案，路勁需要獲得五個系列票據持有人的全部支持，因為任一序列票據的持有人如持有足夠否決權股份(blocking stake)，即可阻止整個同意征求。
6月20日，路勁發布公告，針對旗下五筆本金額超過14億美元的美元優先票據發起同意征求，擬通過修改債券條款，將約7798.5974萬美元票據利息的支付形式調整為實物支付，即不再支付現金利息而是以增發新債券的形式支付利息。
因持有人反對，7月14日，路勁發布公告，目前公司正在與上述持有人進行磋商；暫不將當前版本的特別決議案在債券持有人會議上提呈。
7月17日，路勁宣布修改了6月公布的同意征求方案，但上述債權小組表示，雙方仍有分歧，將繼續反對修改后的方案。
路勁的核心訴求不變，即“以債抵息”，暫停支付現金利息，將五只債券最近一年度的利息支付方式修改為實物利息支付 (PIK Interest)。允許公司動用資產出售款支付特定款項。
修改后的同意征求明確，今年7月和9月應該支付的利息仍維持現金支付的方式，但支付來源是處置核心資產。
路勁還對一些方案做出一些調整。
包括撤回強制回購修改，維持原條款中觸發強制回購的條件。這類條款一般規定，當公司發生特定事件(如出售核心資產、股權變更等)時，必須用所得資金優先回購或贖回債券，以保護債權人利益。
在6月的同意征求中路勁曾提議修改或刪除該條款，目的是：允許公司將出售資產(主要是印尼收費公路)的資金用于支付利息或運營，而非強制回購債券。
盡管維持強制回購義務，路勁仍通過“新增例外”爭取到靈活空間：“惟本公司可使用任何指定資產所得款項及/或指定資產融資所得款項支付票據項下于2025年7月及2025年9月到期應付之任何利息”。
這意味著：優先支付利息：出售資產的資金可先用于支付2025年7月、9月到期利息；后續仍須履行回購：支付利息后的剩余款項，仍需按原條款用于回購債券。
同時，修改后的方案，提高印尼資產回款留存比例：出售印尼收費公路或其融資所得款項，存入指定賬戶的比例從50%提高到60%。
路勁還收緊了限制條款(契諾)：限制公司自愿提前償還其他無抵押境外債務或為其提供額外擔保；限制公司用持有的印尼收費公路控股公司股權設置擔保(除非是為印尼項目本身融資或出售)。
同時，撤回違約事件修改：不再修改原有的違約事件定義，維持現狀。終止6月協議：廢除2025年6月20日與部分持有人簽訂的舊版支持協議。
債權小組堅持將同意費由0.6%提高至3.3%；如果公司用實物支付利息，實物利息要比現金利息高，除了原本的利息外還要每年支付2.5%的現金利息。小組還要求，未來印尼高速公路出售的情況下，優先將改為實物支付的約8000萬美元利息償還給債權人，這相當于高于perp的優先級。
路勁則在公告中表示，如同意征求未能完成，公司預期將沒有足夠的現金資源支付于2025年7月及2025年9月到期之票據利息。在此情況下，公司將必須考慮替代的債務重組方案，包括通過一項或多項債務償還安排重組本集團全部離岸債務的整體重組計劃。
記者 龐靜濤
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