中新經緯7月21日電 (周奕航)21日凌晨，易方達基金管理有限公司(下稱易方達基金)發布基金經理張坤在管的4只產品2025年二季報。與今年一季度相比，京東健康、順豐控股新晉成為張坤在管基金的前十大重倉股。
張坤在季報中表示，二季度，他管理的基金仍然持有商業模式出色、行業格局清晰、競爭力強的優質公司。總體來看，持倉公司的估值已經反映了未來盈利下滑甚至大幅下滑的預期，低估值疊加可觀的股東回報的保護，對長期投資者來說很有吸引力。
二季度調倉曝光
目前，張坤在管的4只基金分別是易方達藍籌精選、易方達優質精選、易方達優質企業三年持有和易方達亞洲精選。
隨著二季報披露，張坤的調倉思路也浮出水面。整體來看，上述4只基金在二季度股票倉位基本穩定，調整了消費和科技等行業的持倉結構。
Wind數據顯示，截至2025年二季度末，張坤在管產品前十大重倉依次為騰訊控股、五糧液、瀘州老窖、貴州茅臺、山西汾酒、阿里巴巴-W、京東健康、百勝中國、中國海洋石油、順豐控股。
調倉方面，二季度，易方達藍籌精選的前十大重倉股有所變動。在白酒個股的增減倉方面，張坤對五糧液、瀘州老窖、貴州茅臺、山西汾酒采取增持動作，上述個股在前十大重倉中分列第二至第五名，而連續重倉19個季度的洋河股份則退出了前十大重倉席位。
此外，張坤小幅增持了阿里巴巴-W。截至二季度末，阿里巴巴-W成為易方達藍籌精選的第六大重倉股；京東健康和順豐控股則取代洋河股份和美團-W成為該基金的前十大重倉股。
易方達優質企業三年持有與易方達藍籌精選調倉思路比較一致，張坤在今年二季度增持了五糧液、瀘州老窖、貴州茅臺、山西汾酒，同時對招商銀行、騰訊控股和洋河股份采取減持動作；京東健康則取代洋河股份，新晉成為易方達優質企業三年持有的前十大重倉股。
截至二季度末，易方達優質精選前十大重倉股分別是騰訊控股、五糧液、瀘州老窖、貴州茅臺、山西汾酒、阿里巴巴-W、攜程集團、順豐控股、華住集團和普拉達。與今年一季度末相比，華住集團進入前十大重倉股，洋河股份退出前十大重倉股。
關于易方達亞洲精選，張坤的調倉思路體現出地區配置的變化。二季度，該基金對中國香港市場的配置比例仍位居榜首，占基金資產凈值比例為47.57%；此外，該基金對美國市場的投資比例從34.07%降至28.18%，對韓國市場的配置比例從12.43%升至16.03%。
具體到個股層面，二季度，SK Hynix Inc(韓國公司，海力士半導體)成為易方達亞洲精選的第一大重倉股，持倉比例從6.88%升至9.91%；攜程集團和微軟新晉成為該基金前十大重倉股，富途控股、普拉達則退出前十大重倉席位。
二季度凈值增長率“三負一正”
業績方面，張坤在管的4只基金二季度凈值增長率“三負一正”。其中，易方達亞洲精選凈值增長率為8.79%，易方達藍籌精選、易方達優質精選、易方達優質企業三年持有凈值增長率分別為-7.15%、-7.07%、-5.64%。
Wind數據顯示，截至2025年二季度末，張坤在管基金總規模為550.47億元，與今年一季度末的608.22億元相比，下降57.75億元。其中，易方達藍籌精選規模下降39.65億元，易方達優質精選、易方達優質企業三年持有分別下降13.88億元、4.66億元，易方達亞洲精選規模增長0.44億元。
在二季報中，張坤對基金的投資策略進行了分析。他在易方達藍籌精選二季報中表示，個股方面，他仍然持有商業模式出色、行業格局清晰、競爭力強的優質公司。
展望后市，張坤認為，總體來看，持倉公司的估值已經反映了未來盈利下滑甚至大幅下滑的預期，低估值疊加可觀的股東回報的保護，對長期投資者來說很有吸引力。
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責任編輯：魏薇 李中元
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