21世紀經濟報道特約記者 龐華瑋
7月21日，公募二季報披露完畢。
數據顯示，公募交出了一份不錯的成績單。截至二季度末，公募基金管理規模34萬億元，非貨幣基金管理規模20萬億元，兩者雙雙創出歷史新高。
從投資傾向來看，公募二季度對大金融和科技板塊配置加倉較多，而對消費板塊減倉較多，大周期和醫藥板塊則變化不大。
而基民二季度用腳投票，選擇凈申購的品類為貨幣基金、債券基金、商品基金、QDII基金，而權益基金、FOF基金則遭遇凈贖回。
基金規模創歷史新高
二季度末，公募基金管理規模34萬億元，非貨幣基金管理規模20萬億元，兩者均創出歷史新高。
天相投顧數據顯示，2025年二季度末，公募基金規模為34.05萬億元（含估算，不含公募化集合產品），環比2025年一季度31.81萬億規模增長7.04%，同比2024年二季度27.31萬億規模增長10.76%。
剔除貨幣基金后，全市場非貨基金規模合計20.11萬億元，環比2025年一季度18.82萬億增加1.29萬億，環比增長6.85%。
其中，貨幣市場型基金、債券型基金的市場規模最大，分別為13.93萬億元、10.77萬億元，環比增長7.32%、8.74%。
股票型基金的規模為4.74萬億元，環比增長6.06%；混合型基金為3.32萬億元，環比增長0.02%。
而商品基金及基金中基金（FOF）規模環比增長較高，分別為47.79%和10.28%，二季度末規模分別為0.27億元、0.17萬億元。
此外，QDII基金規模為0.68萬億元，環比增長6.97%；其他基金（主要為REITs）規模為0.17萬億元，環比增長3.79%。
值得一提的是，Wind數據顯示，二季度ETF規模再創新高，達4.31萬億元。而非貨幣ETF規模也創出新高，達4.14萬億元。
不過，Wind數據顯示，近三年主動股票型基金規模出現持續下降。
Wind數據顯示，二季度末，公募機構非貨規模的前十名依次為：易方達基金、華夏基金、廣發基金、富國基金、嘉實基金、南方基金、博時基金、華泰柏瑞基金、匯添富基金、招商基金。
第十一名到第二十名的公募機構依次為：鵬華基金、景順長城、工銀瑞信、國泰基金、華安基金、天弘基金、中歐基金、永贏基金、中銀基金、興證全球基金。
基金加倉大金融和科技
興證策略數據顯示，主動權益基金二季度末倉位比一季度末上升0.51個百分點至85.97%。
國信證券指出，在2025年二季度內，大金融和科技板塊配置加倉較多，分別增加了1.82%和1.71%，而消費板塊配置減倉較多，減倉了3.9%，大周期和醫藥板塊較上季度配置權重變化不大。
2025年二季報中披露配置權重最高的三個行業為電子、醫藥、電力設備及新能源行業，配置的權重分別為18.88%、11.11%以及8.8%。
而主動加倉最多的三個行業為通信、銀行、非銀行金融，分別加倉了2.37%、0.76%以及0.73%，與此同時食品飲料、汽車、機械行業主動減倉最多，分別減倉了1.52%、1.1%以及0.84%。
值得一提的是，汽車恰恰是一季度公募基金剛剛大舉加倉、增持最多的行業，這個季度反遭減持，行業排名靠后。
個股配置上，天相投資數據顯示，截至二季度末，公募基金（主動權益基金）前十大重倉股分別為騰訊控股、寧德時代、貴州茅臺、美的集團、紫金礦業、小米集團、立訊精密、阿里巴巴、新易盛、中芯國際（HK）。
截至今年二季度末，公募基金持有騰訊控股的總市值約為592億元，重倉持有的基金產品數量為1039只。
同期，公募基金持有寧德時代的總市值為521億元，合計有1150只基金重倉該股。
二季度小米集團、新易盛新進入公募前十大重倉股名單，而比亞迪、五糧液退出該名單。
其中，比亞迪為公募基金二季度減持最多個股。而五糧液所在的白酒行業，則是公募減持最大的行業。
值得關注的是，二季度績優基金配置最高的三個行業分別為醫藥、國防軍工、通信，而百億規模基金配置最高的三個行業為電子、食品飲料以及醫藥行業，配置權重分別為23.01%、16.73%以及16.05%。
基民青睞絕對收益產品
二季度，基民選擇用腳投票。貨幣基金、債券基金、商品基金、QDII基金等類型獲得凈申購，而權益基金、FOF基金則遭遇凈贖回。
根據天相投顧數據，截至今年6月底，基金總份額突破30萬億份，當季整體凈申購1.25萬億份，凈申購比例為4.31%。與之相對，一季度時公募則是凈贖回。
從凈申購量來看，貨幣基金與債券基金構成了凈申購的絕對主力。
其中，貨幣基金凈申購8876.70億份，申購比例為6.88%，二季度末總份額為13.79萬億份；債券基金凈申購4592.47億份，申購比例為5.17%，二季度末總份額為9.35萬億份。
此外，商品類基金二季度末總份額722.87億份，其中，凈申購208.35億份，申購比例達40.49%。而QDII二季度末總份額5698.31億份，凈申購比例為1.48%。
不過，二季度權益類基金出現凈贖回，達1402.68億份。
其中，積極投資股票型基金凈贖回179.63億份，比例為4.75%，在所有基金品類中位列凈贖回第一。混合型基金凈贖回比例為3.28%，股票型基金和指數型基金凈贖回比例分別為0.73%和0.23%。
此外，二季度FOF凈贖回55.31億份，凈贖回比例為3.55%。
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