注：本期產品類型為“固收+期權”公募產品，要求產品成立時間在2025年1月1日前，結束時間在2025年6月30日后，各指標的取數時間以機構官方公布2025年6月最后一個凈值日期為基準向前推算對應的指標計算區間。剔除信息披露不規范或凈值數據不完整的樣本。榜單排名來自理財通AI全自動化實時排名，如您對數據有疑問，請在文末聯系助理進一步核實。
從上半年“固收+期權”產品的常見掛鉤標的來看，SGE黃金9999表現最為突出，累計漲幅達24.34%。南財理財通數據顯示，掛鉤黃金的“固收+期權”公募理財產品上半年到期年化收益率均值為3.15%，在30只樣本產品中僅2只產品到期年化收益率低于2%。
其他掛鉤標的如中證1000指數、招銀理財全球資產動量指數和中證500指數同樣呈現較好漲勢，部分相關掛鉤產品獲得了不錯的業績表現。
南財理財通數據顯示，在理財公司“固收+期權”公募理財上半年業績榜單中，5家理財公司產品上榜。其中，招銀理財“招睿全球資產動量兩年定開10號A”、平安理財“鑫享指數增強1號一年定開”和招銀理財“招睿全球資產動量十四月定開8號A”位列前三，上半年凈值增長率分別為2.59%、1.93%和1.87%。
上半年理財公司合計發行93只（按登記編碼核算）“固收+期權”公募產品，3月、4月發行量稍高，單月在20只以上；其余月份發行數量在10只左右。產品主要為“白盒”結構性產品。
掛鉤標的整體呈現中證1000指數、全球大類指數和黃金三分天下的局面。中證1000指數、錢潮大類資產趨勢策略指數和黃金為上半年結構性理財最常見掛鉤標的，標普500指數、10年期美國國債收益率也有產品掛鉤。
不過也有部分產品為結構和掛鉤標的都未選定的“黑盒”產品，且運作模式為開放式。以興銀理財“豐利興動睿享穩健6個月最短持有期日開5號A”為例，該產品為固收“+”產品，業績比較基準為1%～4%（年化）。“+”的部分以金融衍生品為主，對境內外股債商多種類別的掛鉤資產采用風險平價和動量原則進行選擇，結合掛鉤標的走勢選擇合適的期權結構進行投資。
光大理財“陽光青睿盈全球價值日開1號（180天最低持有）”和“陽光青睿盈全球價值日開1號270天最低持有”也為開放式運作的“黑盒”產品。以“陽光青睿盈全球價值日開1號270天最低持有”為例，從產品說明書看，該產品主要資產投資于固定收益及具有類固定收益特征的低風險資產，通過該部分資產來獲取基礎收益；期權部分力爭獲取一定的增強收益，產品投資的場外期權掛鉤標的包括但不限于滬深300指數、中證500指數、標普500指數、納斯達克指數等權益指數，黃金現貨AU9999等商品標的，中國國債、中國國開、美國國債收益率等利率標的，一籃子基礎資產組成的策略指數標的等。該產品將以追求最優風險收益比為原則，選擇適當的期權結構獲取增強收益。
一般而言，“白盒”產品結構清晰，投資者在購買前較容易理解，運作期間投資經理的調整空間較小；而“黑盒”產品則賦予投資經理更大的操作空間，能夠靈活選用適合市場環境的金融衍生品及產品結構。
僅從上半年來看，“固收+期權”理財平均收益水平并未較普通的“固收+”產品更有優勢。南財理財通數據顯示，2025年上半年理財公司合計到期83只“固收+期權”公募產品，算術平均到期年化收益率為2.64%。其中，26只產品到期年化收益率在4%及以上，掛鉤標的主要為中證1000指數、黃金。不過，小眾掛鉤標的產品也有較為亮眼的表現，如華夏理財“躍盈封閉式42號（伯克希爾哈撒韋B類股看漲鯊魚鰭）”到期年化收益率約5.72%。
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