中新經緯7月22日電 (羅琨)上交所官網信息顯示，北京金隅集團股份有限公司(下稱金隅集團)計劃面向專業投資者公開發行不超過80億元公司債券。根據募集說明書，本次債券募集資金扣除發行費用后，擬全部用于償還銀行貸款、債券及其他債務融資工具和/或補充流動資金。具體募集資金運用安排將在發行前備案階段予以確認。
此次債券發行品種為小公募，目前，項目狀態為“已受理”，更新日期為7月18日。主承銷商為第一創業證券承銷保薦有限責任公司。經中誠信綜合評定，發行人的主體信用等級為AAA，評級展望為穩定，本次債券未評級。
凈利潤存持續虧損風險
根據金隅集團官網信息，該集團成立于2005年12月，以建筑材料制造為主業，縱向延伸出房地產開發、物業投資及管理等產業。金隅集團于2009年在香港聯交所主板上市，并于2011年在上海證券交易所掛牌上市。根據公開信息，金隅集團是中國第三大水泥產業集團。
財務數據顯示，2022年至2024年，金隅集團營業收入分別為1028.22億元、1079.56億元和1107.12億元，營業毛利率分別為14.93%、11.10%和10.46%。同期凈利潤分別為17.40億元、-12.87億元和-15.34億元，歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤分別為-5.39億元、-20.28億元和-28.59億元。
募集說明書指出，發行人2023―2024年凈利潤出現虧損，且呈現遞增趨勢，主要原因一是水泥行業產能過剩，公司受整體市場需求偏弱、競爭加劇影響，水泥和熟料年均售價同比降低；二是房地產市場目前仍處于深度調整期，公司房地產項目銷售價格不及預期。
根據財報，金隅集團2022年至2024年存貨賬面價值分別為1111.84億元、958.10億元和836.56億元，占各期末總資產的比例分別為39.49%、35.53%和31.69%。
近期，金隅集團披露了2025年上半年業績預虧公告，經初步測算，預計2025年上半年實現歸屬于上市公司股東的凈利潤為-13.00億元到-16.00億元之間；預計2025年半年度實現歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤為-21.00億元到-24.00億元之間。
金隅集團稱，受當前房地產市場調整影響，公司房地產業務銷售價格承壓，部分在售項目銷售價格未能達到預期水平，項目毛利率階段性回落，導致公司房地產業務經營利潤同比有所減少。
短債余額超500億
募集說明書指出，水泥與混凝土、房地產開發等業務屬于資金密集型行業，業務發展需要大量的資金，且投入資金的周轉周期較長，金隅集團通過借貸和債務融資以支持部分資金需求。截至2024年末，發行人合并財務報表口徑的資產負債率為65.11%，有息負債規模為1208.79億元。如果發行人無法優化資本結構，使資產負債率進一步升高，發行人有可能面臨一定的資金周轉壓力和償債風險。
從債務結構來看，截至2024年末，金隅集團有息負債余額為1208.79億元，其中一年內到期的短期債務合計金額約為549.52億元，占比45.46%。同期，金隅集團賬上貨幣資金余額為182.92億元。
金隅集團稱，鑒于一方面公司已對一年內應償付的負債作出合理的安排，另一方面，本次公司債券可用于償還一年內應償付的負債，債券發行后將顯著緩解公司短期還債壓力，優化公司債務結構，因此一年內債務集中償付風險對本次公司債券的償付不存在實質影響。
同時，金隅集團在募集說明書中承諾，發行人將嚴格按照募集說明書約定的用途使用本次債券的募集資金，不直接或間接用于購置土地，不用于房地產業務，不轉借他人使用，不用于彌補虧損，不用于非生產性支出，不用于高耗能、高排放項目等用途，并將建立切實有效的募集資金監督機制和隔離措施。如在存續期間變更募集資金用途，將及時披露有關信息。
4月21日，金隅集團面向專業投資者公開發行科技創新可續期公司債券(第一期)，該期債券分為2個品種，品種一債券簡稱“金隅KY11”，2+N年期，實際發行規模5億元，最終票面利率2.11%；品種二債券簡稱“金隅KY12”，3+N年期，實際發行規模10億元，最終票面利率2.26%。6月18日，金隅集團面向專業投資者公開發行科技創新可續期公司債券(第二期)，債券簡稱“金隅KY13”，3+N年期，實際發行規模10億元，最終票面利率2.13%。
上述公司債的用途均為償還到期的公司債券本金。金隅集團稱，已使用的募集資金不存在違規使用的情形。
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責任編輯：常濤 李中元
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