21世紀經濟報道記者胡慧茵
過去一周，亞太股市繼續受市場樂觀情緒影響全線上漲，其中日股一度創下歷史新高。
據央視新聞報道，當地時間7月22日，美國總統特朗普在社交媒體上發文稱，美國與日本達成貿易協議。根據協議，日本將向美國投資5500億美元，美國將獲得投資利潤的90%。日本將向美國開放汽車、卡車、大米及某些其他農產品和商品市場，美國將對日本輸美產品征收15%的關稅。
亞太股市中，日經225指數漲勢最為迅猛，周漲4.11%或1637.12點，報41456.23點；韓國KOSPI指數周漲0.25%，報3196.05點；澳大利亞S&P/ASX200指數周跌1.03%，報8666.9點。
東南亞股市多數上漲，泰國SET指數周漲0.88%，報1217.15點；越南胡志明指數周漲2.41%或36.09點，報1533.37點；印尼雅加達綜合指數（JKSE）周漲3.17%或231.58點，報7543.5點；新加坡海峽指數周漲1.71%，報4261.06點；馬來西亞吉隆坡綜合指數周跌0.52%，報1533.76點；菲律賓馬尼拉指數周漲1.74%，報6413.18點。
對外經濟貿易大學金融學教授江萍向21世紀經濟報道記者分析稱，上周亞太股市上漲主要因為全面貿易沖突的擔憂有所緩解。另外，流動性寬松與政策支持也是重要原因，東南亞多國降息提振市場情緒，未來股市可能分化：越南有望憑借高增長獲得產業鏈轉移優勢，印尼、菲律賓等可能迎來外資加速回流；由于美國對泰國稅率較高，泰國的出口可能承壓。
東南亞多國與美達成貿易協定
就在美國宣布與日本達成貿易協議的同一天，美國與菲律賓達成協議。
據央視新聞報道，美國總統特朗普稱，將對菲律賓征收19%的關稅。菲律賓將對美國開放市場，并實行零關稅。同一天，美國還公布了與印尼達成貿易協議的更多細節。
安邦智庫（ANBOUND）研究中心助理研究員楊希特向21世紀經濟報道記者表示，短期內市場因不確定性消除出現樂觀情緒，但后續對國家的實際影響可能會出現分化，“印尼和菲律賓因為對美出口依賴較低，且經濟內需韌性較強，股市受（美關稅）沖擊較小。馬來西亞因出口敞口較大可能承壓。疊加東南亞整體經濟數據向好和區域資金流入，東南亞股市短期可能有反彈動力，但中長期仍需觀察企業盈利能否消化成本壓力，以及各國刺激政策效果。”
值得一提的是，近期越南股市在貿易不確定性下降、外資回流的助力下時隔3年半再創收盤歷史新高。截至上周收盤，越南胡志明指數（VN Index）創出自2022年1月以來的首個收盤歷史新高。
伴隨著美越貿易緊張局勢緩和，各路資金小跑入場。據統計，外國投資者本月迄今已凈買入約4.137億美元的越南股票。
對于越南市場近期的表現，Asia Frontier Capital的基金經理Ruchir Desai解讀稱，強勁的反彈得益于穩健的GDP增長和對美出口關稅不確定性減少，如果下半年越南經濟勢頭持續，且整體出口增長，尤其是對美國的出口沒有受到重大影響，那么股市的反彈有望持續。
展望未來，江萍認為，若美聯儲下半年啟動降息，美元走弱將推動資金流入亞洲高增長市場。但后續亞太股市的風險在于，美關稅的變動推升供應鏈轉移壓力，另外中東沖突加劇油價波動，增加輸入性通脹風險。
楊希特認為，亞太股市中長期的走勢仍取決于各國應對美國關稅沖擊的政策效力、AI及半導體等科技產業鏈景氣度能否延續，以及地緣壓力是否緩和。
東盟+3經濟預測下調
近期，東南亞多國公布了二季度經濟數據，表現均超出市場預期。
據馬來西亞統計局發布的初步預估數據顯示，該國今年二季度國內生產總值（GDP）同比增長4.5%，超出市場預期，且高于前一季度的4.4%。新加坡貿易與工業部近日發布數據顯示，今年二季度，新加坡經濟同比增長4.3%，延續了上一季度4.1%的增長態勢。越南同樣實現經濟增長。據越南國家統計局公布數據，越南二季度GDP同比增長7.96%，顯著超出市場預期的6.85%，也高于一季度的6.93%。
即便如此，世界銀行發布報告下調東南亞的經濟預測，稱越南、菲律賓、印尼在今年的預期增速分別為5.8%、5.3%和4.7%，緬甸甚至預計將出現1%的經濟衰退。
東南亞可能面臨的經濟逆風，還將傳導至東盟+3地區。東盟+中日韓（東盟+3）宏觀經濟研究辦公室（AMRO）發布的報告顯示，預測東盟+3地區今年經濟增長率為3.8%，2026年為3.6%，數據較前一份報告有所下調。
楊希特稱，東南亞經濟還面臨歐美經濟放緩超預期、美國長期高利率導致全球金融環境收緊、全球貿易政策不確定性攀升至歷史高位等逆風影響，疊加部分家庭和企業債務壓力，或進一步拖累區域經濟增長韌性。
為提振經濟，馬來西亞、印尼分別在7月實施降息。AMRO首席經濟學家Dong He在接受21世紀經濟報道記者采訪時表示，若有需要，東盟+3地區仍有提供支持的空間。該區域內多數國家的財政狀況穩健，債務水平總體可控，具備進一步出臺刺激政策的能力。各國央行也可以通過降息或其他工具提供進一步支持。目前本地區的通脹普遍回落，為降息創造了更多空間。
日本經濟仍面臨風險
上周，美日貿易協定達成，市場因此轉向積極的態度。然而分析人士認為，日本經濟仍面臨風險。
三菱日聯調查咨詢公司首席經濟學家小林信一郎表示，該協議消除了日本企業制定商業計劃時的不確定性，具有一定的積極意義，但他也警告，自美國總統特朗普上任以來，美國對外關稅已經大幅提高，因此美國存在經濟放緩的風險，這也可能導致美日貿易協議即使達成也無法保證日本出口的穩定。
復旦大學金融研究中心主任孫立堅在接受21世紀經濟報道記者采訪時表示，以汽車關稅為例，美國的汽車關稅直接提升了日本車企出口的成本，壓縮了日本車企出口的利潤空間，從側面鼓勵日本車企把產業鏈搬到離美國更近的地區，甚至直接投資美國。他表示，如果汽車業等產業持續外流，日本有可能會再次陷入經濟衰退，甚至步入通縮的老路。
本文鏈接：樂觀情緒提振亞太股市，東南亞多國二季度GDP好于預期http://www.sq15.cn/show-3-150526-0.html
聲明：本網站為非營利性網站，本網頁內容由互聯網博主自發貢獻，不代表本站觀點，本站不承擔任何法律責任。天上不會到餡餅，請大家謹防詐騙！若有侵權等問題請及時與本網聯系，我們將在第一時間刪除處理。