中新經(jīng)緯10月31日電 (陳俊明)光伏反內(nèi)卷效果顯現(xiàn)，多股2025年三季度虧損幅度同比明顯收窄。
業(yè)績回升
Wind數(shù)據(jù)顯示，TCL中環(huán)2025年前三季度虧損57.77億元，虧損金額為光伏板塊之最。該公司2025年第三季度利潤端同比增48.82%，虧損明顯收窄，帶動前三季度利潤企穩(wěn)。
TCL中環(huán)主營業(yè)務(wù)包括光伏硅片、光伏組件、硅材料、光伏電站等。對業(yè)績變化，該公司稱，上半年，受終端市場搶裝影響，光伏行業(yè)主產(chǎn)業(yè)鏈價格出現(xiàn)波動；伴隨反內(nèi)卷工作深化，產(chǎn)業(yè)鏈上游價格在7-9月進一步回升，逐步傳導至硅片環(huán)節(jié)，產(chǎn)業(yè)盈利有所修復。
通威股份在新能源領(lǐng)域主營高純晶硅、太陽能電池、組件等產(chǎn)品，前三季度虧損金額超50億元。該公司第三季度利潤端同比增62.69%，帶動年內(nèi)業(yè)績跌幅明顯收窄。
對業(yè)績變化，該公司表示，因光伏產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)價格近期有所回升，公司持續(xù)發(fā)揮行業(yè)領(lǐng)先的成本、規(guī)模、技術(shù)優(yōu)勢，總體經(jīng)營狀況明顯好轉(zhuǎn)，公司2025年第三季度歸母凈利潤同比減虧，從長期角度看，公司經(jīng)營業(yè)績也將受益于行業(yè)整體經(jīng)營環(huán)境的恢復。
天合光能第三季度虧損15.32億元，虧損幅度有所收窄，帶動前三季度業(yè)績穩(wěn)住下滑態(tài)勢。
另外，隆基綠能、東方日升、協(xié)鑫集成、雙良節(jié)能、鈞達股份、安彩高科、海優(yōu)新材等多股第三季度利潤端均出現(xiàn)企穩(wěn)回升跡象。
值得一提的是，晶科能源、晶澳科技虧損幅度進一步擴大。
晶科能源第三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損10.12億元，同比降6900.55%。但該公司扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤虧損13.68億元，同比降628.15%，相較上半年扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤同比下滑1560.33%，亦有明顯企穩(wěn)勢頭。
晶澳科技主營業(yè)務(wù)為太陽能光伏硅片、電池、組件及儲能系統(tǒng)。該公司第三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤虧損9.73億元，同比降349.58%，虧損較上半年業(yè)績情況出現(xiàn)擴大。該公司稱，受市場競爭環(huán)境影響，單瓦價格與出貨量較上年同期下降。
光伏板塊部分個股業(yè)績有進一步提升。
陽光電源第三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤41.47億元，同比增57.04%。該公司前三季度吸金118.81億元，是光伏板塊的“盈利之王”。
陽光電源經(jīng)營性凈現(xiàn)金流還出現(xiàn)明顯改善。
該公司對此表示，主要是回款的增長，同比增長140多億，當然付款也有所增加，采購付款較同期增加30億左右，人力成本增加將近十幾個億，支付的各項稅費增加了幾個億，綜合來看同比改善90億左右。同時存在結(jié)構(gòu)性的影響，國內(nèi)和海外的商業(yè)模式和交付條件有所差異，海外回款效率整體更高；公司本身也做了很多努力去改善應收賬款，比如細化客戶的信用管理、后期應收的管理、加強回款力度的考核等，多種方案并行，逐步改善現(xiàn)金流。
特變電工、先導智能、浙江新能等個股在第三季度，盈利端均有較優(yōu)表現(xiàn)。
反內(nèi)卷
近期，光伏行業(yè)反內(nèi)卷如火如荼。
近期發(fā)布的《中共中央關(guān)于制定國民經(jīng)濟和社會發(fā)展第十五個五年規(guī)劃的建議》提到，綜合整治“內(nèi)卷式”競爭。
9月，工業(yè)和信息化部、市場監(jiān)督管理總局發(fā)布關(guān)于印發(fā)《電子信息制造業(yè)2025－2026年穩(wěn)增長行動方案》的通知。通知提到，在破除“內(nèi)卷式”競爭中實現(xiàn)光伏等領(lǐng)域高質(zhì)量發(fā)展，依法治理光伏等產(chǎn)品低價競爭。引導地方有序布局光伏、鋰電池產(chǎn)業(yè)，指導地方梳理產(chǎn)能情況。
8月，中國光伏行業(yè)協(xié)會發(fā)文倡議，堅決抵制以低于成本的價格開展惡性競爭；杜絕偷工減料、以次充好、功率虛標等犧牲產(chǎn)品性能和降低產(chǎn)品質(zhì)量的行為；堅決抵制違反市場經(jīng)濟規(guī)律和法律法規(guī)盲目擴產(chǎn)增產(chǎn)、加劇惡化市場生態(tài)環(huán)境的行為等。
資本市場對光伏反內(nèi)卷反應劇烈，工業(yè)硅、多晶硅等期貨價格年內(nèi)漲勢明顯。
股市方面，Wind數(shù)據(jù)顯示，光伏指數(shù)從年內(nèi)低位約2500點漲至10月末約3500點。多股年內(nèi)有明顯漲幅，截至10月31日午間收盤，先導智能漲198.47%，陽光電源漲166.17%，德力股份漲104.88%。
不少企業(yè)積極響應反內(nèi)卷。
阿特斯在2025年三季報中表示，公司積極響應和落實國家“反內(nèi)卷”的號召，在銷售策略上堅持“利潤第一性”原則，主動減少出貨，有序推進全球化產(chǎn)能布局優(yōu)化，穩(wěn)固提升在高價值市場的出貨規(guī)模與份額優(yōu)勢，確保組件業(yè)務(wù)的盈利性。
回天新材近日表示，公司保持與光伏行業(yè)頭部客戶的良好合作。目前國家“反內(nèi)卷”政策持續(xù)推進，行業(yè)競爭格局改善，產(chǎn)能過剩問題逐步緩解，中長期來看利于產(chǎn)業(yè)鏈價格企穩(wěn)，公司也會持續(xù)通過靈活原材料采購、推進價格傳導、推新品上量等措施，促進光伏業(yè)務(wù)毛利率進一步改善。
不過，中信博近日提及，光伏產(chǎn)業(yè)鏈“反內(nèi)卷”政策推動行業(yè)從“規(guī)模擴張”向“質(zhì)量躍升”轉(zhuǎn)型，在此政策調(diào)整期內(nèi)，受組件價格上漲影響，國內(nèi)外部分光伏電站建設(shè)出現(xiàn)了延期情形。
展望光伏行業(yè)，民生證券研報認為，海內(nèi)外需求預期旺盛；產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)迭代加速，強調(diào)差異化優(yōu)勢，各廠家有望通過持續(xù)研發(fā)打造差異化優(yōu)勢，在提升效率的同時持續(xù)擴張下游應用場景。伴隨著“反內(nèi)卷”治理持續(xù)深入，光伏行業(yè)供給側(cè)改革加速推進。
華西證券表示，此前硅料硅片環(huán)節(jié)價格已經(jīng)大幅回暖，硅料龍頭企業(yè)單季度利潤轉(zhuǎn)正，行業(yè)盈利能力有所修復，現(xiàn)組件環(huán)節(jié)價格亦有所上漲，盈利修復可期。(中新經(jīng)緯APP)
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