21世紀經濟報道記者李域
被動化投資熱潮中，ETF 總規模續創新高，成為了券商財富業務布局重點，相關領域券商競爭態勢備受市場關注。
近期，21世紀經濟報道記者從業內獲悉，9月份券商經紀業務ETF領域核心數據出爐，涵蓋持有規模、成交額及交易賬戶數量等關鍵指標。
整體而言，隨著市場競爭的白熱化，行業格局迎來明顯調整。數據顯示，截至2025年9月末，滬市ETF存量規模最大的兩家是銀河證券、申萬宏源，二者合計占比接近四成，優勢明顯；成交額上，中信證券以11.24%的占比位列當月滬市榜首，華泰證券、國泰海通等券商排名領先，中小券商華寶證券穩居第四。
當前，券商服務正從基礎的ETF交易功能向全方位投資生態升級，如漲樂財富通、東方財富等，為客戶提供全面的ETF配置服務，進一步強化競爭優勢。海通國際證券認為，券商具備差異化研究服務能力，特別是在專業投研能力建設上，重點強化了ETF和私募基金等產品的配置能力。
易觀千帆證券業咨詢專家楊玲表示，未來ETF市場仍具有巨大增長潛力。券商應繼續深化業務協同布局，以打造ETF生態圈為核心，推進研究、代銷、托管等各項業務協同發力。率先構建AI驅動服務生態、深化業務協同布局的券商，將在ETF時代的新賽道中搶占先機。
ETF業務格局生變
最新數據顯示，頭部券商憑借綜合實力占據市場的絕對優勢，部分中小券商則以差異化實現彎道超車。
今年以來，ETF市場持續擴容，增長潛力強勁。滬市方面，截至9月底，滬市基金產品共935只，其中，ETF共760只，總市值為4萬億元，較上期增加7.65%；深市方面，基金產品共841只，其中，ETF共555只，總市值為1.63萬億元。
證券公司經紀業務持有的ETF規模是券商ETF業務能力的關鍵指標之一，9月滬市數據顯示，銀河證券持續霸榜，以22.75%的持有規模占比位居榜首，但較8月的23.33%下降0.58%。
申萬宏源緊隨其后，以16.74%的占比排名第二，較8月的17.20%下降0.46%，兩大券商合計持有規模占比為39.49%，優勢突出。
國泰海通、中信證券、招商證券分別排名第三至第五。
從成交額來看，9月，中信證券以11.24%的占比位列滬市榜首，華泰證券以11.09%的占比降至第二。國泰海通、華寶證券、東方證券分列第三至第五。
值得一提的是華寶證券表現突出，據了解，ETF是華寶證券的重要戰略業務，圍繞ETF客群的交易和配置，華寶證券已形成了比較完整的服務體系，未來公司將持續進行ETF生態建設。
今年9月，華寶證券旗下上海東大名路證券營業部以4.72%的成交額占比再次奪冠，中信證券深圳深南中路中信大廈證券營業部、東方證券常熟李閘路證券營業部、東方證券上海松江區滬亭北路營業部、華泰證券上海浦東新區世紀大道營業部的成交額占比分列第二至第五。
從交易工具到全方位投資生態
近年來，憑借透明度高、投資門檻低及流動性強等優勢，ETF迎來爆發式增長，與此同時，ETF也成為券商財富管理轉型的重要抓手。
中金公司研究部的統計數據顯示，在2025年上半年股票型指數基金保有規模TOP20機構中，有13家為券商。
具體來看，這十三家券商包括中信證券、華泰證券、國泰海通證券、招商證券、中國銀河證券、廣發證券、國信證券、中信建投、平安證券、中金公司、申萬宏源證券、國金證券、中銀證券等。
業內人士指出，券商渠道在股票型指數基金上的強勢表現，主要是因為ETF的增長。ETF作為場內基金，與券商平臺主要服務交易型客戶的特性高度匹配。
更重要的是，券商服務正從基礎的ETF交易功能向全方位投資生態升級。其中，國泰海通通財搭建了ETF行情專區與研究院，提供從市場分析到交易執行的全流程工具與內容支持，并結合社區運營與交流平臺，覆蓋投前、投中、投后的完整服務鏈，幫助投資者更全面理解ETF產品與市場動態。
此外，2025年上半年，券商APP重點發力ETF活動運營，從活動類型和頻次來看，平安證券和廣發證券易淘金表現突出，活動運營貫穿整個上半年。
招商證券則從擴大ETF“朋友圈”服務場景入手，在大賽活動中攜手基金公司的基金經理、自家策略首席及資深財富顧問聯合開展“大咖同行”系列活動。易觀千帆認為，招商證券通過線上直播、深度訪談、互動答疑等多種形式，剖析ETF投資技巧、解讀市場動態、分享實戰經驗，不僅為投資者提供了高質量、多元化（涵蓋宏觀、策略、產品、實操）的專業觀點與前沿視角，也強化了公司在ETF生態圈中的資源整合能力與平臺價值。
業內人士指出，ETF不僅是產品，更是業務載體，券商應結合投研與陪伴服務，在客戶分級、意圖洞察與資產配置等方面構建核心能力。
“ETF不只是普通基金產品，它在股票替代、資產配置和多空策略等方面展現出多元用途?！眹┖ＭㄗC券分析師劉欣琦認為，ETF已成為券商財富管理轉型的重要抓手，券商可通過ETF完成“股民向基民”的順滑轉化，并將場外的長錢客戶引入標準化底層的組合體系。隨著ETF客戶基數擴大，券商更容易延展至主動、量化、海外與財富規劃等綜合服務。
本文鏈接：銀河證券規模霸榜：券商ETF業務格局生變，成交額榜首易主http://www.sq15.cn/show-3-158133-0.html
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