南方財經21世紀經濟報道記者李瑩亮、賴鎮桃 實習生霍穎雅
最近，全球銅價持續“高燒”。倫敦金屬交易所（LME）銅期貨價格突破1萬美元/噸的大關，創下近13個月新高。年初至今，LME倫銅期貨價格已經漲近20%。
而這一切，都源自一場突如其來的礦難。
印尼的Grasberg，作為全球第二大銅礦，今年9月發生大規模濕性礦料涌出事故并堵塞了通道，導致礦區被迫停產。運營方自由港公司宣布 “不可抗力”，預計未來兩年減產超過40萬噸，要到2027年才能全面恢復。
這并非孤例。智利、剛果（金）的銅礦也先后因為地震等原因導致產量縮減，使全球銅礦供應鏈雪上加霜。
為什么一個礦難就能點燃全球銅市？因為銅的供應本來就很緊張。
近十幾年來，全球銅礦品位持續下行，本就推高了開采難度和成本，疊加今年以來銅礦事故頻發，大行紛紛上調銅價預期，高盛也下調了全球銅產量預期，全球銅市預期將從“過?！鞭D為“短缺”，進入供應緊張狀態。預計今年全球銅礦產量僅同比增長0.2%，遠低于此前預計的0.8%。而需求卻正被AI、新能源車、電網建設不斷推高，每輛電動車需要的銅是燃油車的三倍，數據中心、充電樁、太陽能板都離不開銅，這讓銅成為“新能源時代的新石油”。
對印尼來說，這場事故也暴露了深層問題：雖然礦多，但煉不動。印尼政府要求銅精礦出口前必須配套冶煉廠，但現實卻是冶煉進度頻頻延遲、事故不斷。上半年是“礦有了，冶煉沒跟上”，下半年又變成“冶煉啟動了，礦停了”。印尼地處環太平洋火山地震帶，又易陷入技術瓶頸，從開采到冶煉加工都存在不容忽視的風險，這讓印尼的銅產業陷入“有礦難煉”的尷尬。
接下來，銅價會不會繼續“高燒不退”？
銅產量的銳減或為價格提供支撐，而銅正迎來需求旺盛的“時代紅利”。分析師認為，在供應中斷、需求高漲、美聯儲可能降息的疊加影響下，銅價還將維持高位震蕩。
“銅博士” 的廣泛應用已然成為經濟的溫度計，當前中國是全球最大銅消費市場，在電網投資和低碳轉型下，對銅的需求仍然強勁。上半年中國需求的暴增支撐起高均價，但全球其他市場卻因經濟不確定、貿易緊張、地緣風險而放緩。
接下來，銅價的“高燒”能否退去，仍是未知數。
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