中新經緯11月13日電 題：外資增持中國股票系戰術性回補
作者 武澤偉 蘇商銀行特約研究員
瑞銀投資銀行近日發布報告稱，今年三季度，外國機構投資者進一步增持中國股票。全球前40大投資機構的中國股票持倉升至1.1%，為2023年一季度以來的最高水平。
這一數據在一定程度上反映了國際資本對中國資產態度的邊際改善，是外資在經歷了較長時期的低配后，結合估值修復與政策預期升溫所進行的戰術性回補。
一方面，A股市場經過深度調整，整體估值已處于歷史相對低位，為長期資金提供了顯著的安全邊際和配置價值。另一方面，近期一系列穩增長政策的持續出臺與深化，特別是在人工智能、房地產等領域釋放的積極信號，在一定程度上緩解了市場對中國經濟中長期增長的擔憂。這兩大因素形成合力，促使部分先知先覺的國際投資者開始重新審視并布局中國資產。
然而，要確認外資態度的根本性轉變，僅憑單一季度的回流是遠遠不夠的。市場投資信心的可持續性，未來還需幾個關鍵信號的加持。
首要的是宏觀經濟數據的不斷向好，特別是居民消費與企業投資的增長能否形成趨勢。其次，房地產等重點領域的風險防控進程及其對整體金融穩定的影響至關重要。此外，支持性政策的實際落地效果與連貫性，以及企業盈利能力的整體性回升，將是決定市場信心的核心基礎。
這些信號的明確與鞏固，共同構成了外資能否從階段性流入轉向趨勢性增持的根本依據。
當前外資持倉水平為階段高點，卻仍顯著低于歷史峰值，表明外資整體仍處于觀望試探階段，其信心的進一步增強與戰略性布局的確立，還需要更多因素支撐。(中新經緯APP)
(文中觀點僅供參考，不構成投資建議，投資有風險，入市需謹慎。)
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責任編輯：張寧
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