21世紀經濟報道記者 吳佳楠 深圳報道
11月20日，由21世紀經濟報道、深圳金博會運營發展有限公司聯合主辦的2025灣區財富大會在深圳會展中心（福田）舉辦。
瑞士百達資產管理亞洲(除日本)基金分銷主管曾劭科探討了低利率環境下的全球資產輪動與投資策略以及如何構建全球多元化的投資策略。
曾劭科認為，面對利率下行的環境，首先需要厘清一個核心問題，即該國降息是由于經濟步入衰退，還是因為通脹已如期回落至合理水平，若因衰退而降息，通常會更傾向于建議配置該國債券。
然而，全球的低利率政策已經引發了市場波動。當前的情況是，投資者發現收益在不斷遞減，比如去年美元定存利率還有4%，現在降至3.5%，于是投資者會將資金從定存轉向債券；當債券利率也從之前的三點多降至兩點多，資金便繼續流動，從定存、貨幣基金移向債券，再從債券移向多資產配置，最終部分會流向股票。
“在當下的低利率時代，尤其是展望明年，我們尚未看到主要國家有陷入嚴重衰退的跡象。因此，這種因通脹受控而進行的降息，將驅動資產輪動重新偏向股票和非美債券。對于大灣區的投資者而言，可以通過跨境理財通和互認基金等渠道參與這些機會。”曾劭科表示。
曾劭科表示，目前投資方向已相當明確，資金正從定存流出，板塊輪動從科技股擴散至能源板塊，債券投資從美國擴展至非美地區，另類資產中的黃金也受到關注。要捕捉這些輪動機會，最有效的方式就是借助多資產、多國家、全球化的投資策略，這正是建議的核心。
談及如何構建一個全球多元化的投資策略，曾劭科表示，未來1年到2年，市場流動性將會增加，而流動性增加，通常會提振投資市場的氛圍，充分捕捉到收益。
曾劭科提出找到超額回報關鍵的三條主線，一是人工智能，在AI領域遇到的瓶頸中尋找投資機會，比如AI基礎設施和AI能源，投資AI會更側重于其發展瓶頸下的關鍵環節。二是亞洲市場，當內地股市和港股經歷一波強勁上漲后，資金是否會重返亞洲，是需要尋找的方向。三是債券與定存，美國公債和新興市場債的機遇已經存在，但在美國公債中，不應購買短期或久期太長的長期債，而是配置中期債，選擇利息較高的品種。
在這樣的框架下，面向2026年，曾劭科認為當前環球市場的機會非常多，利好大灣區投資者，可以通過跨境理財通、互認基金、QDII等渠道，在中間維度上找到環球多元策略。2026年是AI的時代，但在投資AI時，也要看到其中出現的瓶頸，并從中發掘眾多不同的機遇。運用一個廣泛的大類資產配置范圍，就可以幫助大家在資金持續流入投資市場的這一年中，享受到相應的紅利。
本文鏈接：瑞士百達曾劭科：環球市場流動性增加，利好大灣區投資者http://www.sq15.cn/show-3-159517-0.html
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