今年以來，股市持續走強，債市受“股債蹺蹺板”效應有所壓制，在此背景下，兼顧收益增厚和風險控制的“固收+”策略產品火爆出圈，相關產品發行發量，規模顯著增長，成為理財行業一道亮麗的風景線。作為普通投資者，應該如何不空等，不追高，把握市場投資機會？為什么“固收+”策略產品投資正當時？如何挑選“固收+”策略產品？本期，南財理財通課題組給你支招！
“固收+”策略產品是什么？
“固收+”策略產品本質上是一種“核心-衛星”投資策略，它通過在穩健的固收資產基礎上，配置少量其他風險資產，力求在控制波動的前提下，獲取比純固收產品更具吸引力的回報。
固收打底，追求穩健收益：產品會將不低于80%的資金投資于債券等固收資產，以爭取穩定的票息收入，作為整個投資組合的“壓艙石”。這部分是“固收+”策略產品穩健收益的基礎。
“+”部分，增強收益彈性：在固收打底的基礎上，產品會拿出不高于20%的資金投資于股票、黃金、可轉債、Reits、境外資產、衍生品等彈性更高的資產，或運用打新、量化對沖、紅利高股息、被動股票指數跟蹤等多種策略，前者是“+”資產，后者是“+”策略，都是旨在增厚組合的整體收益，這部分是“固收+”策略產品收益彈性的重要來源。
得益于這種結構，“固收+”策略產品整體上呈現出“進可攻，退可守”的特性。
為何“固收+”策略產品投資正當時？
1、應對低利率環境，尋求收益增強
當前國內市場長期處于低利率環境，傳統固收類資產回報率較低，“固收+”策略產品正是通過在債券底倉的基礎上靈活配置多種資產，為投資者提供了在低利率環境下爭取更高收益的一種選擇。
2、把握股債市場機遇，滿足多元配置需求
“固收+”策略產品通過多資產協同運作，在控制整體波動的前提下提升收益潛力，相較于純債產品更具進攻性，相比較高風險的權益類產品又具備更強的防御能力，適合又想要收益高點，又不想波動太大的投資者。
3、平衡風險與收益，實現長期穩健回報
資本市場波動加劇，單一資產投資風險較大。“固收+”策略產品的核心邏輯在于，利用股債等資產之間的低相關性，通過多元化配置分散風險，平滑組合波動，努力實現長期穩健的回報。
“固收+”策略代表性產品有哪些？
雙債增強產品——農銀理財“農銀進取·靈動90天雙債增強理財產品”
產品代碼：NYJQLDSZZQ90；代銷渠道：農業銀行
這款產品采取普通債權類資產+可轉債配置思路，側重發揮可轉債兼具債權和股權的特征，在低利率市場環境下增強業績彈性。產品風險等級為R2（中低風險），最低持有期為90天，成立于2025年3月7日。產品近期業績表現較佳，近1月、近3月年化收益率分別為4.76%、3.52%（截至2025/11/14），大幅跑贏業績比較基準（2.30%—2.80%）上限，產品2025年三季度末資產份額環比大幅增長1.66倍，資產規模達到13.29億元。
“固收+商品”策略產品——招銀理財招睿增泰370天持有期3號
產品代碼：667804A；代銷渠道：招商銀行
這款產品于20日在招商銀行渠道首發，募集截至日期為11月26日17:00，產品風險等級為R2（中低風險），最短持有期370天。該產品主要創新點在于有5%以內的小比例倉位配置招銀理財全球商品融合策略指數(代碼GBAGCS8.WI)。該指數于11月19日發布，通過動態配置商品市場的基差套利、趨勢及偏度三個差異化策略，兼顧策略穩健與銳度雙重優勢，覆蓋商品CTA策略譜系中的主流策略類型，通過量化模型配置調倉，策略指數投資的品種包含黑色系、有色金屬、能源化工、農產品四大板塊，境內、境外多達幾十個細分品種。
個股增強策略產品——寧銀理財“沁寧個股臻選固定收益類日開1號”
產品代碼：ZQZ2460001；代銷渠道：寧波銀行
這款產品成立時間相對較早，于2024年4月30日成立，由寧銀理財副總經理王俊親自管理。產品風險等級比前兩款產品更高，為R3（中風險），每日開放申贖。產品定位為固收增強產品，權益部分不押注單一賽道，不追逐短期熱點，而是致力于在全市場動態優選行業組合，努力在不同市場環境下均能獲得良好回報，產品三季度末權益倉位達到13.47%。回顧業績表現看，產品獲取超額收益能力較強，成立以來、近6月年化收益率分別達到6.84%、13.27%（截至2025/10/31），市場認可度較高，三季度資產規模增長5.62倍，達到1.14億元。
結論
展望后市，債市可能維持窄幅波動，但下行空間還需要進一步支撐，而股市短期震蕩，但中期不乏積極因素。在此背景下，投資者可以考慮分散投資，降低純固收類產品的占比，增配含有權益資產的“固收+”產品或多資產多策略產品以把握市場機會，平衡風險，在低利率環境下爭取更高收益。對于普通投資者而言，穩健的資產配置策略才是財富保值增值的較優路徑。
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