中新經緯11月20日電 (薛宇飛)由于年內行情整體向上，一些主動權益型基金的凈值呈現上漲態勢。近期，一些“四毛基”“五毛基”得以逆襲，單位凈值實現翻倍，重回1元。
通常情況下，基金凈值的回升會帶來份額的增長。但中新經緯梳理發現，一些前期凈值跌幅明顯產品，在單位凈值大幅回升后會出現投資者贖回的情況。
“五毛基”年內凈值實現翻倍
華泰柏瑞質量精選混合成立于2021年3月底，成立后不久，該基金的單位凈值出現回撤。到2025年4月初，該基金A類份額的單位凈值跌破0.5元，最低為0.4410元。
之后，華泰柏瑞質量精選混合的單位凈值有所回升，截至2024年12月31日，基金A類份額的單位凈值為0.5335元，到2025年8月底，單位凈值重回1元。截至2025年11月18日，華泰柏瑞質量精選混合A的單位凈值為1.0863元，較2024年年末增長約103.62%。
在業績向好的情況下，華泰柏瑞質量精選混合的規模從2024年年末的約0.89億元增至2025年三季度末的4.43億元。
2024年9月，恒越優勢精選混合的單位凈值也一度跌破0.5元，之后開始回升，并在2025年出現了較大幅度的增長。截至2025年11月18日，該基金的單位凈值為1.4337元，較2024年年末增長約140.72%。
2025年上半年，恒越優勢精選混合主要重倉AI算力板塊，從三季度開始，調高了其他板塊的配置比例。基金經理吳海寧在產品2025年三季報中稱，看好國產半導體設備、儲能、AI端側等板塊。
一些重倉創新藥的基金，也實現凈值大幅增長，比如匯添富香港優勢精選、中銀港股通醫藥等。2024年2月，匯添富香港優勢精選的單位凈值低于0.5元，此后波動回升，并在2025年年初開始，單位凈值大幅度增長。截至2025年11月18日，該基金A類份額單位凈值約為1.4180元，較2024年年末增長約109.35%。
Wind數據顯示，截至2025年11月18日，年內實現單位凈值增幅超100%的公募基金，共計有20只(注：同一產品不同份額，僅統計一次)；年內單位凈值增幅最高的是永贏科技智選，增幅達186.52%。
基金經理買對了什么？
觀察這些凈值從較低水平一路上漲的基金會發現，有人布局了熱門賽道，也有人選擇抓住風口、進行調倉。
成立之初，華泰柏瑞質量精選混合重倉的是醫藥、白酒、新能源等板塊，這在2021年時仍是諸多基金布局的熱門板塊。但也是從2021年開始，上述板塊相繼出現調整。之后，該基金在持續布局上述板塊的同時，加入了TMT、高端制造等板塊。不過，從該基金凈值表現看，仍不斷走低。
據過往季報內容，2023年末至2024年年初，華泰柏瑞質量精選混合出現明顯調倉，AI板塊的倉位有所增加，“易中天”(即新易盛、中際旭創、天孚通信)等股票進入前十大重倉股名單。
根據華泰柏瑞質量精選混合的持倉，截至2025年三季度末，新易盛、中際旭創、天孚通信等熱門個股位列十大重倉股行列。基金經理陳文凱在產品2025年三季報中稱，基金在三季度取得了顯著的絕對收益和相對收益，核心來源于一直堅定看好并持續重倉的AI產業鏈，核心個股持續新高。
恒越優勢精選混合也成立于2021年，在2021年和2022年，布局了新能源、風電光伏、醫藥、上游資源品、消費等板塊。從2023年起，人工智能、人形機器人、半導體等開始進入該基金的視野，布局AI板塊成了過往季報中多次提及的內容。
上述兩只基金在“投資目標”中并未對投資的行業、板塊進行約定，而國壽安保低碳經濟混合在“投資目標”中表示，該基金通過深度挖掘低碳經濟主題相關的投資機會，集中投資于低碳經濟主題相關的優質企業。據基金季報，2022年至2024年，國壽安保低碳經濟混合主要布局于鋰礦、光伏新技術、海風、電力等。
但國壽安保低碳經濟混合在2025年三季報中稱：“股票市場方面，三季度市場的熱度主要聚焦在AI成長方向，我們抓住了海外算力三季度的投資機會，重點配置了光模塊、機柜、PCB、CCL產業鏈，同時在新能源賽道中抓住了海風出海的投資機遇。”截至2025年三季度末，工業富聯、中際旭創、新易盛成了該基金前三大重倉股。
有投資者選擇“落袋為安”
一些基金在實現單位凈值重回至1元后，也面臨著投資者選擇“落袋為安”、基金份額下降的情況。
從2015年下半年以來，易方達新常態的單位凈值始終在1元以下，2024年年末時的單位凈值為0.5630元。到2025年9月中旬，該基金的單位凈值突破1元。面對今年以來的凈值的大幅上漲，部分投資者選擇贖回，在2025年三季度，易方達新常態共計有約5.18億份的凈贖回，環比下降約16.54%。
博時創新精選A的單位凈值由2024年年末的0.5957元，升至2025年11月18日的1.0092元，增幅約為69.41%。在2025年三季度，該基金A類份額出現約1.76億份的凈贖回，三季度末的份額規模較二季度末下降約17.73%。
相較于2025年二季度末，廣發滬港深醫藥A、海富通科技創新A、融通價值趨勢A、嘉實動力先鋒、匯添富優勢企業精選A三季度末的份額分別下降約25.91%、16.13%、27.98%、10.93%、8.96%。這些基金的共同特點是，基金凈值在今年出現大幅回升并突破1元。
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責任編輯：魏薇 李中元
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