南方財(cái)經(jīng) 21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 張偉澤 香港報(bào)道
11月20日，以“立足灣區(qū) 投資全球”為主題的2025灣區(qū)財(cái)富大會(huì)在深圳會(huì)展中心舉行。當(dāng)天下午舉行的主題為“灣區(qū)金融大咖會(huì)：談市場(chǎng)--灣區(qū)跨境財(cái)富管理需求漸起”上，與會(huì)嘉賓圍繞灣區(qū)跨境財(cái)富管理需求的崛起展開(kāi)深入探討。
（2025灣區(qū)財(cái)富大會(huì)現(xiàn)場(chǎng)）
香港是海內(nèi)外投資的“超級(jí)連接器”
在全球資產(chǎn)配置的版圖中，香港作為連接中國(guó)內(nèi)地與國(guó)際市場(chǎng)的“超級(jí)連接器”作用日益凸顯。未來(lái)資產(chǎn)中國(guó)業(yè)務(wù)發(fā)展總監(jiān)張皓在會(huì)上指出，近年來(lái)互聯(lián)互通機(jī)制，特別是ETF通的政策演進(jìn)，為內(nèi)地投資者開(kāi)辟了新的出海路徑。
他提到，目前港股ETF通將包含40%非港股資產(chǎn)的ETF納入南向通范圍，這為內(nèi)地投資者提供了一個(gè)無(wú)需消耗QDII額度即可配置海外資產(chǎn)的有效出口。在中國(guó)的資管規(guī)模中，通過(guò)現(xiàn)有渠道配置海外的比例尚不足1%，因此在ETF互聯(lián)互通框架下提供差異化資產(chǎn)，對(duì)于滿(mǎn)足高凈值客戶(hù)的全球配置需求“大有可為”。
安本投資管理中國(guó)區(qū)銷(xiāo)售及市場(chǎng)負(fù)責(zé)人鄭東指出，境外市場(chǎng)在產(chǎn)品創(chuàng)新方面發(fā)展更為成熟，產(chǎn)品選擇也更為多元化。在當(dāng)前內(nèi)地面臨資產(chǎn)荒、利率持續(xù)走低的背景下，通過(guò)互聯(lián)互通、QDLP等機(jī)制，能夠?yàn)橥顿Y者提供多樣化的替代解決方案。以香港市場(chǎng)為例，其擁有成熟的高派息產(chǎn)品，借助股債混合與多元債券組合，可產(chǎn)生穩(wěn)定的定期現(xiàn)金流，很好地契合了境內(nèi)投資者對(duì)穩(wěn)健現(xiàn)金流收益的需求。
張皓表示，作為一家韓國(guó)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)，未來(lái)資產(chǎn)正積極利用香港的樞紐地位，一方面服務(wù)內(nèi)地投資者布局海外，另一方面也為包括韓國(guó)在內(nèi)的海外投資者搭建投資中國(guó)的橋梁。
談及該公司未來(lái)在大灣區(qū)如何布局財(cái)富管理業(yè)務(wù)，張皓表示，該公司認(rèn)為財(cái)富管理的本質(zhì)并非單一產(chǎn)品銷(xiāo)售，而是從投資者需求出發(fā)，實(shí)現(xiàn)財(cái)富的穩(wěn)健增值。大灣區(qū)作為高水平對(duì)外開(kāi)放的前沿陣地，財(cái)富管理需求旺盛且多元，希望依托香港市場(chǎng)的政策與機(jī)制優(yōu)勢(shì)，為投資者提供內(nèi)地市場(chǎng)難以覆蓋的創(chuàng)新策略與跨境資產(chǎn)配置工具。
滿(mǎn)足多元化配置需求
“跨境理財(cái)通”的升級(jí)是推動(dòng)灣區(qū)財(cái)富管理市場(chǎng)發(fā)展的另一股強(qiáng)勁動(dòng)力。
自“跨境理財(cái)通2.0”優(yōu)化措施實(shí)施以來(lái)，市場(chǎng)反響積極。根據(jù)香港金管局?jǐn)?shù)據(jù)，截至6月底，參與的個(gè)人投資者總數(shù)約16.2萬(wàn)人，較“理財(cái)通1.0”階段增長(zhǎng)超過(guò)1.2倍；其中，內(nèi)地投資者達(dá)10.9萬(wàn)人。在南向通方面，香港參與機(jī)構(gòu)的投資者持倉(cāng)市值增長(zhǎng)兩倍，已超過(guò)160億元。
星展銀行香港區(qū)零售銀行業(yè)務(wù)及財(cái)富管理投資產(chǎn)品及咨詢(xún)部主管謝佩芳在會(huì)上表示，“跨境理財(cái)通”從1.0版本升級(jí)到2.0版本，為跨境理財(cái)市場(chǎng)注入了強(qiáng)勁動(dòng)力。相較于1.0版本，2.0版本的核心變化在于準(zhǔn)入金額大幅提升、產(chǎn)品選擇更加多元化。
謝佩芳透露，得益于這些升級(jí)，過(guò)去一年跨境理財(cái)通的市場(chǎng)熱度持續(xù)攀升，DBS的南向客戶(hù)開(kāi)戶(hù)數(shù)、資產(chǎn)管理規(guī)模（AUM）均實(shí)現(xiàn)倍數(shù)增長(zhǎng)，額度使用效率也遠(yuǎn)超以往，充分體現(xiàn)了客戶(hù)對(duì)跨境理財(cái)需求的釋放。
不過(guò)，盡管產(chǎn)品選擇更加豐富，謝佩芳表示，通過(guò)理財(cái)通參與跨境投資的客戶(hù)，偏好仍以保守穩(wěn)健、收益型為主，但同時(shí)也希望借助跨境理財(cái)拓寬投資邊界。
謝佩芳表示，基于當(dāng)前市場(chǎng)需求與客戶(hù)反饋，業(yè)內(nèi)也期待理財(cái)通能進(jìn)一步升級(jí)至3.0版本，希望在個(gè)人投資額度、投資范疇等方面進(jìn)一步提升和拓展，滿(mǎn)足高凈值客戶(hù)更大規(guī)模、更多元的跨境資產(chǎn)配置需求。
鄭東指出，相信通過(guò)越來(lái)越多的跨境試點(diǎn)，包括QDLP、QDRI、互認(rèn)基金、南向通，具有互聯(lián)互通的制度，可以真正幫助客戶(hù)實(shí)現(xiàn)跨市場(chǎng)、跨區(qū)域、跨幣種的配置方法。
鄭東進(jìn)一步表示，境內(nèi)外市場(chǎng)存在顯著差異，投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)及資產(chǎn)屬性的認(rèn)知仍需普及。在此過(guò)程中，做好投資者適當(dāng)性管理和風(fēng)險(xiǎn)把控至關(guān)重要。不同的市場(chǎng)參與者需要攜手做好這項(xiàng)工作。
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