21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 葉麥穗 近日，在“第二十屆21世紀(jì)金融年會(huì)”之“財(cái)富管理的低利率之問(wèn)”主題論壇上，華能信托財(cái)富管理部聯(lián)席總經(jīng)理儲(chǔ)愛(ài)琴圍繞低息環(huán)境下的財(cái)富管理新路徑展開(kāi)深度分享，結(jié)合行業(yè)實(shí)踐解析保險(xiǎn)信托、股權(quán)家族信托等核心業(yè)務(wù)的發(fā)展現(xiàn)狀與未來(lái)機(jī)遇，為行業(yè)發(fā)展提供了極具價(jià)值的思考。
“財(cái)富是時(shí)代發(fā)展的核心命題，之于個(gè)人是生活底氣，之于家庭是安穩(wěn)基石，之于社會(huì)是創(chuàng)新活水。”儲(chǔ)愛(ài)琴在發(fā)言開(kāi)篇即點(diǎn)出財(cái)富管理的時(shí)代意義。她指出，當(dāng)前低息周期下，儲(chǔ)蓄利率走低、固收產(chǎn)品收益調(diào)整、資本市場(chǎng)波動(dòng)加劇，正倒逼投資者與從業(yè)者重新審視財(cái)富管理的底層邏輯，但挑戰(zhàn)之中亦藏新機(jī)——股權(quán)市場(chǎng)潛力釋放、科技創(chuàng)新價(jià)值爆發(fā)、綠色金融蓬勃崛起，為財(cái)富管理開(kāi)辟了全新賽道。
談及行業(yè)“熱度”，儲(chǔ)愛(ài)琴?gòu)娜缶S度進(jìn)行解讀。在需求層面，低息環(huán)境下保險(xiǎn)產(chǎn)品的相對(duì)優(yōu)勢(shì)凸顯，疊加經(jīng)濟(jì)下行期公眾風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)提升，保險(xiǎn)信托與家族信托實(shí)現(xiàn)快速增長(zhǎng)，“家族信托發(fā)展10年規(guī)模達(dá)3000億，而服務(wù)信托發(fā)展14年以來(lái)，家族信托與保險(xiǎn)信托合計(jì)規(guī)模已突破萬(wàn)億”。在參與主體層面，銀行、保險(xiǎn)、券商、律所等多機(jī)構(gòu)紛紛入局，形成多元發(fā)展生態(tài)。在政策層面，2023年信托“三分類(lèi)”新規(guī)明確財(cái)富管理信托七大板塊定義，不動(dòng)產(chǎn)與股權(quán)信托登記試點(diǎn)落地，為行業(yè)發(fā)展提供了清晰的政策指引。
熱度之下，行業(yè)“寒意”同樣值得警惕。儲(chǔ)愛(ài)琴直言，信托公司在財(cái)富管理服務(wù)信托業(yè)務(wù)中面臨的核心痛點(diǎn)，在于業(yè)務(wù)規(guī)模與營(yíng)收回報(bào)的不匹配。以股權(quán)家族信托為例，作為解決企業(yè)家股權(quán)傳承痛點(diǎn)的核心工具，其市場(chǎng)需求極為廣闊——2019年首單落地以來(lái)，非上市公司股權(quán)信托與上市公司股票信托合計(jì)落地約300單，但登記制度不完善、稅收政策不明確等瓶頸，制約了業(yè)務(wù)的規(guī)模化發(fā)展。“企業(yè)家既擔(dān)心股權(quán)身前失控，又憂慮身后傳承無(wú)序，股權(quán)家族信托‘給也不給’的靈活設(shè)計(jì)恰好破解這一難題，但提前繳稅等問(wèn)題讓不少客戶望而卻步。”
針對(duì)股權(quán)家族信托的業(yè)務(wù)模式，儲(chǔ)愛(ài)琴詳細(xì)介紹了信托公司的服務(wù)價(jià)值與收費(fèi)邏輯。相較于現(xiàn)金類(lèi)家族信托，股權(quán)家族信托流程更為復(fù)雜，從持股梳理、盡職調(diào)查到方案設(shè)計(jì)、上會(huì)審批，全流程往往耗時(shí)數(shù)月甚至數(shù)年，“我們經(jīng)手的最長(zhǎng)一單耗時(shí)近兩年才完成落地”。基于此，信托公司通常收取設(shè)立費(fèi)與管理費(fèi)，既覆蓋服務(wù)成本，也包含風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償——信托公司作為名義股東，需同時(shí)承擔(dān)信托法下的信用義務(wù)與公司法下的股東義務(wù)，還要應(yīng)對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)與聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)。
面對(duì)行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、獲客能力不足等挑戰(zhàn)，儲(chǔ)愛(ài)琴提出明確的破局方向。她認(rèn)為，信托公司核心在于提升專(zhuān)業(yè)服務(wù)能力，打造涵蓋財(cái)富管理、法律、稅務(wù)、投行、家族治理等領(lǐng)域的復(fù)合型人才團(tuán)隊(duì)。在獲客層面，與銀行等機(jī)構(gòu)的合作仍是主流路徑，信托公司可通過(guò)為銀行對(duì)公及私行條線提供專(zhuān)業(yè)培訓(xùn)，助力渠道端提升服務(wù)能力，形成“專(zhuān)業(yè)互補(bǔ)、利益共享”的合作生態(tài)。
“市場(chǎng)很大，相關(guān)障礙排除之后，財(cái)富管理服務(wù)信托有巨大的業(yè)務(wù)空間。”儲(chǔ)愛(ài)琴在發(fā)言結(jié)尾表示，作為資深財(cái)富管理從業(yè)者，她將與同業(yè)繼續(xù)深耕領(lǐng)域，期待財(cái)富管理服務(wù)信托走進(jìn)更多中國(guó)家庭，助力家庭財(cái)富安全與家族基業(yè)長(zhǎng)青。
本文鏈接：低息時(shí)代財(cái)富管理破局之路 華能信托解析股權(quán)信托新機(jī)遇http://www.sq15.cn/show-3-160031-0.html
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