21世紀經濟報道記者 李金萍 深圳報道
10月28日，《中共中央關于制定國民經濟和社會發展第十五個五年規劃的建議》（以下簡稱《建議》）全文公布。《建議》明確提出了“十五五”時期經濟社會發展指導方針，為做好未來五年經濟社會發展工作指明了前進方向。
如何看待“十四五”時期我國積累的經濟優勢？如何看待“十五五”時期我國面臨的機遇和挑戰？如何持續高質量發展？如何大力提振消費？如何優化投資結構？如何綜合整治“內卷式”競爭？
11月12日，在2025年野村中國投資年會現場，21世紀經濟報道記者專訪野村中國首席經濟學家陸挺，陸挺表示，中國強大的制造業是支撐過去五年出口高速增長的關鍵，尤其是AI、新能源汽車等領域，未來中國向中等發達國家目標邁進時，需要關注養老社保體系的改革，這將使中國經濟走向健康平衡的一面。
（野村中國首席經濟學家陸挺，李金萍攝）
新老經濟并重高質量發展
《21世紀》：《建議》提出“人均GDP達到中等發達國家水平”，你如何看待這一目標？實現目標需要哪些核心條件？?
陸挺：要實現這一目標，中國需要完成的任務很多，具體來看，實現中等發達國家目標，中國需滿足三大核心條件。
一是提升產業附加值，必須通過提高生產效率、強化科研研發與自主創新，推動經濟持續向 “高附加值產品生產” 轉型——若一直停留在低附加值產品領域，很難達到中等發達國家水平。
二是推進包容性增長，不能只看平均數據而忽視貧富差距，內需（尤其是消費內需）不穩定也難以支撐持續增長，未來十年要在過往脫貧成就基礎上，讓更多人共享發展成果，才能實現可持續增長。
三是完善社會保障，未來十年需推進與經濟發展水平匹配的社保改革，重點是穩定提高占比55%的城鄉居民養老收入，確保這部分群體的收入能隨國家發展同步提升，避免“中等發達國家”目標與民生福祉脫節。?
《21世紀》：你提到，“十五五”期間政府不再設定具體五年增長目標，而是更強調高質量發展。如何理解中國經濟的高質量發展？哪些領域會成為關鍵支撐？?
陸挺：在我看來，高質量發展不是“只重新經濟、忽視老經濟”，而是要兼顧“問題化解、產業自強與包容性增長”，具體有三個關鍵支撐點。
首先是“老經濟”的提質與風險化解，這是高質量發展的基礎，過去積累的歷史遺留問題需逐個破解，比如房地產領域，要推動 “建好房、建在合適位置、讓民眾買得起”，通過構建現代融資體系實現向現房銷售轉型；城市基建也要圍繞人口流動趨勢布局，避免無效投資，這些都是高質量發展的重要組成部分。
其次是產業自立自強，目前中國通過 “國家戰略 + 金融工具 + 市場力量” 的組合，在半導體、人工智能等關鍵領域推進效果較好，比如 A 股將有限的IPO指標向半導體公司傾斜，就是國家金融支持高質量發展的體現。但需注意，地方政府不宜盲目跟風布局這類新經濟——半導體等領域技術門檻高，地方政府若缺乏基礎盲目推進，易造成資源浪費。
最后是包容性發展，這是高質量發展的“公平底色”，要推動更多群體（如農民工、靈活就業者）納入正規社保體系，提升低收入群體保障水平，防范科技產業發展中出現 “財富分化”，讓發展成果更多人共享，才能實現長期可持續增長。?
《21世紀》：還有哪些領域需要重點關注？
陸挺：消費也是未來拉動經濟的關鍵變量。消費地位的提升，既有經濟結構轉型的原因（房地產和外需對經濟的拉動作用減弱），也有出口增速放緩的推動。為促進消費，過去一年政府推出了“國補+以舊換新”的組合政策，去年補貼1500億元，今年增至3000億元，雖然明年的補貼數額尚未明確，但這類政策大概率會持續。
《21世紀》：你多次提到提高城鄉居民養老收入是最有效的促消費政策，具體將如何促進消費？
陸挺：提高城鄉居民養老收入，尤其是低收入群體的養老收入，對經濟轉型和消費釋放意義重大，是推動經濟健康平衡的重要抓手。
從可行性來看，若將這部分人的月養老金提至500元，全年新增支出約5000億元，僅占GDP的0.4%，當前中央政府的赤字空間、超長期國債發行規模，以及當前的低通脹背景，都能為這一改革提供資金支撐。
從效益來看，這部分群體的“邊際消費率”很高——260元的養老金增量對他們生活改善作用顯著，遠高于給高收入群體同等金額的影響，能直接拉動消費；同時還能完善社保體系、推動包容性發展，讓更多人共享經濟成果，為長期增長培育內需動力，契合“十五五”規劃建議擴大消費的目標。?
破解“內卷”需要三方發力
《21世紀》：“十四五”期間，中國經濟發展的亮點主要體現在哪些方面？?
陸挺：過去五年，出口是支撐中國經濟平穩運行的核心力量，這五年出口年均增速達8%，累計增長45%。中國出口能有這樣的優異表現，最關鍵的支撐是強大的制造業，不僅供給能力穩固，出口產品的附加值還在持續提升。
具體來看，亮點集中在兩方面，一方面出口結構顯著升級，高附加值產品正在不斷增加。目前中國已是全球最大的汽車生產國、銷售國與出口國，今年前9個月汽車出口量達570萬輛，全年預計接近800萬輛；2024年中國造船業拿下全球75%的訂單，機器人領域更是每兩臺就有一臺產自中國，其中國產化占比超50%，而人形機器人（機器人與AI結合領域）依托完備的制造業鏈條，已走在世界前列。
二是產業競爭力持續增強，比如中國占據全球90%的稀土分離冶煉能力，創新藥行業也迎來收獲期，今年預計實現60%-70%的增長。
《21世紀》：“十五五”期間，中國外貿格局會發生哪些變化？?
陸挺：未來五年中國出口增速將進入“小幅上漲”區間，預計每年增長2%-4%，這一判斷主要基于兩方面因素：一方面是出口基數已處于高位，經過多年快速增長，尤其是疫情期間中國制造業展現出的強供給能力，推動出口規模持續擴大，在此基礎上，外貿增速將放緩。另一方面是國際環境壓力疊加，除了中美歐三方互動帶來的競爭與貿易壁壘，全球經濟復蘇乏力、需求端增長放緩等因素，也對中國出口形成制約，綜合來看，“低速平穩增長”將是未來外貿的主基調。
《21世紀》：過去幾年出現了“內卷”現象，你認為該如何綜合整治 “內卷”？?
陸挺：破解“內卷”需要“市場主導、協會協調、政府引導” 三方協同，不能單靠某一方發力。
從市場層面看，核心是讓市場說了算：要依托市場規律篩選優質企業、淘汰低效產能，“良幣驅逐劣幣”；新增產能投資必須以“市場前景”為首要考量，投資者要對盲目擴產自行承擔風險，從源頭遏制無序擴張。
從行業與政府層面看，行業協會可牽頭梳理行業數據、制定產能標準，政府配合出臺配套政策，推動低效產能有序退出；同時政府要通過發布產業規劃、預警風險，引導地方政府結合比較優勢布局，避免“一哄而上”搞同質化投資。
此外，還要規范市場競爭秩序——過去部分領域存在“先靠補貼低價搶市場、再壟斷提價”的亂象，既擾亂定價機制，又損害行業競爭力，對此行業協會需建立競爭規則，政府加強監管，尤其要防范平臺型企業通過過度爭奪市場形成壟斷，最終實現“良性競爭促進行業可持續發展”。
值得注意的是，“反內卷”不是“不發展”，當前“新三樣”等領域技術仍在迭代，關鍵是讓投資“經受市場考驗”，以需求和技術為導向，而非依賴政策補貼。?
深圳金融可打好創新牌
《21世紀》：《建議》提出粵港澳大灣區高質量發展是區域發展的動力源，以剛剛宣布將舉行APEC會議的深圳為例，你認為深圳金融領域可如何高質量發展？
陸挺：深圳正致力于打造 “更具全球影響力的產業金融中心”，同時推進“創新資本成中心”和 “財富管理中心”建設。深圳打造這三大金融中心，核心可依托自身的三大獨特優勢，精準發力。
第一是“毗鄰香港的國際化優勢”，香港是國際金融中心，擁有國際資本、人才和制度經驗，而大灣區建設中，金融協同是重要板塊。深圳可借助 “與香港接壤” 的地理優勢，深度融入大灣區金融一體化，比如通過跨境金融合作、資本互聯互通，把香港的國際化資源轉化為自身優勢，推動金融業務的國際化布局—— 這是北京、上海等內地金融城市難以復制的核心競爭力。
第二是“產業與金融聯動的實體經濟服務優勢”，不同于北京側重金融監管、上海側重綜合金融，深圳的金融業發展緊密依托本地的制造業基礎和新興產業生態。金融的本質是服務實體經濟，深圳可圍繞本地產業需求，提供全鏈條融資支持（如PE、VC等直接融資），同時為企業 “出?！?配套跨境結算、匯率避險等金融服務，形成 “產業帶動金融、金融反哺產業”的良性循環，這也是深圳產業金融的突出特色。
第三是“年輕城市的創新優勢”，深圳作為“新城市”，沒有傳統金融體系的包袱，人口結構年輕、活力充沛，對金融創新的接受度和推動意愿更強。未來深圳應重點打好“創新牌”，在金融業態、產品上突破現有框架，探索更適配新興產業的金融模式，這是深圳實現差異化發展、打造全球影響力金融中心的關鍵。?
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