半年盤點｜國際原油價跌致“三桶油”上半年減利超290億元，跌幅不一為什么
作者：郭霽瑩
上半年國際油價震蕩下行態勢波及了國內石油公司利潤。
隨著8月27日晚間中國海油(600938.SH)披露半年報，“三桶油”上半年業績已披露完畢。中國石油(601857.SH)、中國石化(600028.SH)、中國海油分別實現歸母凈利潤840.1億元、214.8億元、695.3億元，同比下跌5.4%、39.8%、13%，總共共比去年同期減少了290.5億元，相當于每天少賺近1.6億元。
同期，“三桶油”營業收入亦都出現5%-11%不等的跌幅，其中，中國石油更是出現近五年來營收、凈利潤雙下滑的罕見情況。
石油業務是“三桶油”最主要收入來源。正因如此，三家公司均在年報中著重提及國際油價震蕩下跌對公司業績的影響。今年上半年，全球石油市場供需寬松，布倫特(Brent)原油現貨均價同比跌幅在15%左右。
因此，中國石油上半年原油平均售價66.21美元/桶，同比下滑14.5%；中國海油平均售價69.15美元/桶，同比下滑13.9%。受此影響，中國石油最主要營收來源油氣和新能源分部營業收入同比下滑6.3%至4226.7億元(占公司總營收30%)，經營利潤同比下滑6.8%至919.29億元；中國海油油氣銷售收入同比下跌7.2%至1717.45億元(占總營收83%)，其中石油液體銷售收入同比跌近11%至1439.98億元。中國石化勘探及開發事業部經營收入和收益亦同比下降5.9%、18.9%至1446.6億元、236.38億元。
值得關注的，中國石油、中國海油通過天然氣銷售收入增長部分抵消了油價下降的影響。作為國內陸上天然氣和海上天然氣的主要生產作業者，中國石油上半年天然氣銷售均價同比漲超5%達2334元/噸，銷售量增近3%達151.5萬噸；中國海油天然氣平均售價同比上漲1.4%至7.9美元/千立方英尺，銷量增長13.5%達4892億立方英尺，帶動公司天然氣銷售收入同比增超16%至277.5億元。
對比來看，中國石化多數主要天然氣產品則價跌量減，僅液態LNG(液化天然氣)實現增長，銷量增至193.4萬噸，售價增至3811元/噸。公告稱，上半年加氣業務加快發展，車用LNG經營量大幅增長，公司LNG零售市場占有率國內第一。
記者注意到，在下游油品銷售和煉油化工業務有較大布局的中國石油和中國石化，由于石油石化產品價格及成品油銷量下滑，相關業務業績均受明顯影響。
上半年，國內化工品新增產能持續釋放，大部分產品價格下降，化工業務毛利空間收窄，中國石油、中國石化相關收益均出現下滑。中國石油上半年化工業務實現經營利潤13.92億元，同比下滑55.5%；中國石化化工事業部經營收益虧損額進一步擴大了33.5%至42.24億元。
兩家公司還提到電動汽車加速滲透對下游成品油相關業務的影響。上半年，中國石油八大主要對外銷售產品中，汽油、柴油銷量和售價跌幅居前，導致公司銷售分部經營利潤跌超25%至101.04億元，在公司四大業務分部中跌幅居首。中國石化十大主要外銷石油產品中，汽油、柴油、煤油三大產品量價齊跌，拖累煉油事業部和營銷及分銷事業部分別同比大跌50%、46%至35.4億元、79.6億元。
國內成品油達峰現狀正給產業鏈企業帶來較大影響。伍德麥肯茲亞太聚酯總監羅靖表示，交通領域作為能源轉型核心戰場，中國市場汽油需求已于2023年觸及峰值，2030年后下行速度將明顯加快；整體油品需求預計在2028年達峰。
面對新能源對傳統能源上下游市場的擠壓，“三桶油”均表態要加緊非油業務布局。中國石油稱將統籌布局新能源、新材料等新興產業，公司上半年風光發電量同比大增七成達36.9億千瓦，新材料產量166.5萬噸，同比增超五成。中國海油則立志擴大綠電使用規模，上半年共消納綠電超5億千瓦時；同時開創“以碳驅油、以油固碳”的海洋能源循環利用新模式，中國海上首個CCUS項目上半年在恩平15-1平臺投用。
在下游亦有較大布局的中國石油、中國石化，也雙雙表示要實現“油氣氫電非”協同發展，加快拓展終端加氣和充換電網絡。今年上半年，中國石化作為全球最大基石投資者入股寧德時代，雙方計劃今年建設不少于500座換電站。
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