記者丨覃毅 譚璐
寧波硅王，深陷泥沼。
9月8日，合盛硅業召開的一場業績會，備受矚目。過去的4-6月，其賠掉6.57億，10余年來首度季度虧損。
實控人羅立國與兒子羅燁棟，分別以董事長、總經理的身份出席業績會。面對一連串尖銳問題，他們強調，當前是行業深度調整期。
在硅基新材料賽道，羅氏父子一度風光無限，接連拋出百億擴產，如今資產負債表亮起紅燈。
“近期晶硅光伏產業逐步回歸健康發展，對上游工業硅行業產生積極影響；對原材料價格企穩也提供了一定成本支撐。”
羅立國在業績會回復《21CBR》提問時表示，會深化降本增效，只是，他未回應會否進一步控產。
在高點時誤判了趨勢，迎面撞上慘烈價格戰，昔日市值超2800億的硅王，市值只剩660億，好在受益反內卷政策，其已現觸底反彈的苗頭。
遭遇滑坡
自上市以來，合盛硅業的業績長期飄紅，這讓二季度的大額赤字，格外刺眼。
羅氏家族治下，合盛硅業主要生產工業硅、有機硅和多晶硅三大類產品，是光伏產業鏈上游的絕對龍頭，其優勢在于業務鏈完整。
此次出現虧損，主要受核心產品的價格波動和需求過剩影響。
尤其工業硅，二季度明顯銷量跟不上產量，價格從11500.92元/噸下降至7337.81元/噸，同比下滑36.2%。
到6月末，羅氏父子計提資產減值損失1.81億元，其中存貨跌價1.67億，核心產品價格走低，大幅拖累業績。
供需失衡，合盛又遭上游擠壓。
上半年，其主營產品原材料出現不同程度的上漲，煤、甲醇及氯甲烷等價格有所回落，幅度也無法抵消下游售價暴跌。
對于羅氏家族，虧損應該早有苗頭。
2024年，合盛的經營已現頹勢，營收266.92億元，僅微增0.41%，凈利潤則下降33.64%至17.4億元，且大體逐季走低。
今年1-3月，他們只賺了2.6億元，同比大降五成，而高峰期一個季度能掙上超30個億。
疊加擴產帶來的折舊、財務費用增加，合盛盈利韌性持續弱化，上半年的毛利率僅7.92%，上一年同期仍有23.31%。
以此看來，二季度虧損，更像是經營壓力的集中爆發。
“上半年出現階段性虧損，主要受產品工業硅銷售價格下降，光伏板塊停工損失和計提存貨跌價準備等綜合影響。”
羅立國表示，晶硅光伏產業在國家“反內卷”行動及行業自律推動下，開始逐步回歸健康發展。
高位擴產
合盛如今的尷尬局面，部分也要歸咎于羅立國的激進擴張。
到6月底，合盛硅業的工業硅產能122萬噸/年，有機硅單體產能173萬噸/年，相較2022年末新增了40萬噸有機硅單體產能。
自2021年起，多晶硅需求大漲，帶動工業硅生意大好，借著光伏風口，合盛硅業賺得盆滿缽滿，羅立國隨即啟動大規模擴產計劃。
據不完全統計，公司已披露的擴產項目總金額超過425億元，代表項目有新疆基地30萬噸工業硅、云南基地12萬噸工業硅，以及40萬噸有機硅單體項目。
到6月末，公司賬上的固定資產為321億元，在建工程為352.8億元，二者合計高達673.8億元。
現在看來，羅立國擴產的決策，顯然誤判了行業周期。
壓力之下，他在過去一段時間調整了節奏，一些早先計劃投產的項目，進度有所延遲，例如 2024年初投產的新疆20萬噸高純晶硅項目，目前進度只完成了65%。
今年，政策層面也不斷引導光伏企業通過階段性停產、限產緩解供需矛盾，羅家調整項目進度的節奏，與之呼應。
華泰證券認為，政策引導之下，晶硅行業競爭逐步有序化，或帶動價格、利潤改善，合盛硅業具備一體化的規模優勢，有觸底反彈的機會。
市場復蘇的曙光隱約可見，產業鏈似乎出現了回暖信號。據生意社監測，多晶硅9月7日的最新價格為50000元/噸，最近60天上漲20.97%。
不過，合盛硅業方面態度謹慎，認為行業仍處于深度調整期。
減持紓困
激進擴張之下，羅立國家族，也承受著相當大的流動性壓力。
截至6月末，合盛的流動負債高達369.8億元，包括短期借款57.1億元、一年內到期非流動負債84億元，而其流動資產僅112.2億元。
這家總資產超870億的硅業龍頭，貨幣資金僅有10億出頭。
業績會上，財務總監張雅聰對此回應稱，將積極通過多元化的融資工具主動管理債務結構，在戰略上聚焦核心主業和新興領域應用。
為了緩解資金壓力，今年以來，羅立國家族確實采取了多種措施。
2月，宣布發行不超40億元資產證券化產品；4月，啟動不超50億元融資租賃計劃，申請260億元銀行綜合授信；6月，向上交所申請發行40億公司債券。
到了7月，控股股東合盛集團及羅立國家族，更以九折價格，向散戶肖秀艮轉讓了公司5.08%股權，套現26.34億元。
羅立國家族的持股比例，一直很高，8月28日完成轉讓后，其股比降至73.52%。
他們持有的股權，已被頻繁質押。
截至8月28日，合盛集團及一致行動人羅立國、羅 99热热久久| 一级女性全黄生活片免费| 二级特黄绝大片免费视频大片| 国产精品免费久久| 精品久久久久久中文字幕2017| 日本在线www| 国产一区二区精品在线观看| 精品视频在线看 | 91麻豆tv| 沈樵在线观看福利| 青草国产在线观看| 国产麻豆精品视频| 青青青草影院| 国产精品自拍亚洲| 国产成人欧美一区二区三区的| 欧美激情影院| 999久久66久6只有精品| 中文字幕一区二区三区精彩视频 | 九九久久99综合一区二区| 一级毛片视频在线观看| 久久精品店| 成人免费观看男女羞羞视频| 91麻豆tv| 国产韩国精品一区二区三区| 99热热久久| 青青久久精品国产免费看| 欧美大片aaaa一级毛片| 好男人天堂网 久久精品国产这里是免费 国产精品成人一区二区 男人天堂网2021 男人的天堂在线观看 丁香六月综合激情 | 日韩在线观看免费完整版视频| 成人a大片高清在线观看| 亚洲wwwwww| 精品视频在线观看免费| 黄色免费网站在线| 色综合久久天天综合绕观看| 国产福利免费观看| 麻豆系列 在线视频| 国产麻豆精品| 成人影视在线播放| 亚洲精品影院| 欧美大片a一级毛片视频| 久久国产精品只做精品| 欧美激情中文字幕一区二区| 欧美一区二区三区在线观看| 国产麻豆精品视频| 日本在线不卡免费视频一区| 可以免费看毛片的网站| 色综合久久天天综合绕观看| 欧美激情中文字幕一区二区| 日韩在线观看视频黄| 欧美另类videosbestsex高清| 日韩在线观看免费完整版视频| 国产网站免费视频| 成人a级高清视频在线观看| 你懂的在线观看视频| 日韩专区亚洲综合久久| 免费一级片网站| 成人免费观看网欧美片| 国产国语在线播放视频| 国产欧美精品| 国产网站免费视频| 久久精品免视看国产成人2021| 国产a免费观看| 亚洲不卡一区二区三区在线| a级毛片免费全部播放| a级毛片免费观看网站| 成人免费一级毛片在线播放视频| 久久精品成人一区二区三区| 精品毛片视频| 韩国毛片免费大片| 成人影院一区二区三区| 亚洲精品久久玖玖玖玖| 国产视频一区在线| 久久久成人网| 九九九在线视频| 欧美另类videosbestsex视频| 日韩在线观看视频黄| 青青久热| 精品视频在线观看一区二区三区| 91麻豆精品国产片在线观看| 亚州视频一区二区| 国产不卡精品一区二区三区| 日韩一级精品视频在线观看| 黄视频网站在线观看| 国产亚洲男人的天堂在线观看| 九九久久99综合一区二区| 四虎影视库国产精品一区| 韩国毛片 免费| 国产一区二区精品尤物| 一级片免费在线观看视频| 久久99青青久久99久久| 亚欧成人毛片一区二区三区四区| 日本特黄特色aa大片免费| 国产一区二区精品久久91| 免费一级生活片| 97视频免费在线观看| 你懂的日韩| 黄视频网站在线看| 香蕉视频三级| 国产成人精品综合| 99久久精品国产国产毛片| 精品国产一区二区三区久久久狼 | 日韩专区第一页| 成人免费网站久久久| 成人高清免费| 亚洲天堂一区二区三区四区| 一级片免费在线观看视频| 免费一级生活片| 国产一区二区精品久久91| 99色精品| 欧美激情一区二区三区在线播放| 亚洲爆爽| 成人高清护士在线播放| 亚洲女人国产香蕉久久精品 | 亚洲爆爽| 韩国三级香港三级日本三级la| 国产一区精品| 日本在线不卡视频| 国产a网| 亚洲女人国产香蕉久久精品 | 久久99这里只有精品国产| 毛片高清| 成人a大片高清在线观看| 天天做日日爱夜夜爽| 国产原创视频在线| 四虎影视久久久免费| 亚洲天堂一区二区三区四区| 99久久精品国产免费| 国产精品1024永久免费视频 | 青青久久精品| 国产不卡在线播放| 国产精品自拍一区| 国产91视频网| 精品国产亚洲人成在线| 精品国产香蕉在线播出| 国产视频久久久久| 日韩中文字幕在线观看视频| 成人免费福利片在线观看| 日韩男人天堂| 精品视频在线观看一区二区 | 欧美另类videosbestsex高清| 国产国产人免费视频成69堂| 91麻豆国产级在线| 999久久久免费精品国产牛牛| 欧美激情一区二区三区视频高清| 欧美a级大片| 国产精品自拍亚洲| 国产91丝袜在线播放0| 国产视频一区在线| 九九九在线视频| 二级特黄绝大片免费视频大片| 日韩在线观看免费完整版视频| 999久久久免费精品国产牛牛| 欧美a级片视频| 国产激情视频在线观看| 99热精品在线| 日本免费乱理伦片在线观看2018| 91麻豆国产| 日韩专区第一页| 可以免费看毛片的网站| 91麻豆精品国产自产在线| 日韩专区一区| 可以免费在线看黄的网站| 国产高清在线精品一区a| 国产综合91天堂亚洲国产| 日本特黄特色aaa大片免费| 91麻豆国产| 99色视频在线| 成人a级高清视频在线观看| 日韩免费在线观看视频| 韩国三级香港三级日本三级| 日本免费区| 欧美另类videosbestsex久久| 99色吧| 91麻豆精品国产片在线观看| 韩国毛片免费大片| 高清一级片| a级毛片免费全部播放| 日韩中文字幕一区二区不卡| 天天色成人| 午夜在线影院| 日韩一级黄色片| 在线观看导航| 青青青草影院 | 国产一区二区福利久久| 可以免费在线看黄的网站| 黄视频网站免费观看| 精品久久久久久免费影院| 免费国产在线视频| 日韩中文字幕在线亚洲一区| 国产视频久久久久| 国产不卡在线看| 精品久久久久久免费影院| 免费国产在线观看| 好男人天堂网 久久精品国产这里是免费 国产精品成人一区二区 男人天堂网2021 男人的天堂在线观看 丁香六月综合激情 | 你懂的日韩| 亚洲第一色在线| 国产综合成人观看在线| 久久精品成人一区二区三区| 精品国产一区二区三区免费| 国产高清视频免费观看|