21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者 凌晨 報(bào)道
“隨著公司旗下醫(yī)療機(jī)構(gòu)對(duì)DRG支付方式改革的適應(yīng)性正逐步增強(qiáng)，住院患者服務(wù)量穩(wěn)定，門診業(yè)務(wù)持續(xù)擴(kuò)大?！比涨霸趪H醫(yī)學(xué)業(yè)績說明會(huì)上，該公司人士表示。
國際醫(yī)學(xué)旗下運(yùn)營兩大單體醫(yī)院，分別為西安高新醫(yī)院與西安國際醫(yī)學(xué)中心醫(yī)院。
上半年，雖然門診業(yè)務(wù)持續(xù)擴(kuò)大，但其營收、扣非凈利雙雙下滑。其中營收20.34億元，同比下降15.95%；扣非凈利-1.89億元，同比下降36.09%。
上述虧損并非孤例。自2018年以來，該公司扣非凈利潤連續(xù)七年為負(fù)。
為扭轉(zhuǎn)困局，國際醫(yī)學(xué)不斷嘗試新業(yè)務(wù)。業(yè)績說明會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，該公司人士表示，上半年，國際醫(yī)學(xué)中心醫(yī)院設(shè)立惠賓科，提供高端定制健康服務(wù)，并開設(shè)老年護(hù)理院，目前開放床位100張。
只是，從最新財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看，新業(yè)務(wù)并未帶動(dòng)盈利改善，業(yè)績壓力依然嚴(yán)峻。
凈利下滑
作為國際醫(yī)學(xué)旗下最受矚目的主力資產(chǎn)，2019年開診的西安國際醫(yī)學(xué)中心醫(yī)院自建設(shè)之初就承載著集團(tuán)極大的期望。
這座總建筑面積達(dá)96萬平方米的醫(yī)療巨艦，規(guī)模甚至超過北京協(xié)和醫(yī)院，一度被譽(yù)為“全國最大單體醫(yī)院”，并定位為集醫(yī)療、科研、教學(xué)、預(yù)防、保健、康復(fù)與健康管理于一體的超大型綜合醫(yī)療機(jī)構(gòu)。
然而規(guī)模并未如期轉(zhuǎn)化為盈利優(yōu)勢(shì)，2025年上半年該院收入13.83億元，同比下滑15.37%，凈虧損1.13億元，同比擴(kuò)大44.63%，凸顯出“大而不強(qiáng)”的運(yùn)營困境。
具體到業(yè)務(wù)層面，2025年上半年，該院門急診量雖同比增長7.37%，達(dá)到74.05萬人次，住院服務(wù)量卻同比下降2.80%，為6.60萬人次。
盡管單日門急診峰值達(dá)5418人次，在院患者數(shù)最高達(dá)3635人，整體收入仍同比下降15.37%，報(bào)收13.83億元，凈利潤虧損擴(kuò)大至1.13億元，同比下滑44.63%。
值得一提的是，西安地區(qū)營收占據(jù)總收入全部，為20.3億元，但同比仍下降15.95%。
虧損同時(shí)，該醫(yī)院還面臨不小的資金壓力：截至2025年上半年，應(yīng)收賬款達(dá)5.94億元，短期借款8.82億元，應(yīng)付賬款16.49億元，一年內(nèi)到期的非流動(dòng)負(fù)債9.98億元，長期借款亦達(dá)25.71億元。
與國際醫(yī)學(xué)中心醫(yī)院類似，上半年，另一主力資產(chǎn)西安高新醫(yī)院同步呈現(xiàn)出“門診升溫、住院遇冷”的分化態(tài)勢(shì)。
據(jù)悉，西安高新醫(yī)院門急診服務(wù)量同比增長3.04%，達(dá)到57.87萬人次，顯示其門診吸引力仍在增強(qiáng)。然而住院服務(wù)量同比下滑6.48%，僅為3.03萬人次。
這種業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)的變化直接反映在財(cái)務(wù)表現(xiàn)上。上半年醫(yī)院實(shí)現(xiàn)收入6.39億元，同比下降17.30%，而凈利潤僅為3097.74萬元，同比大幅下滑37.48%。
在收入規(guī)模明顯收縮的情況下，醫(yī)院仍能維持盈利，說明其基礎(chǔ)運(yùn)營能力和成本控制仍具一定韌性；但利潤降幅顯著高于收入降幅，印證業(yè)務(wù)利潤空間正在遭受進(jìn)一步擠壓。
硬傷“難愈”
持續(xù)的經(jīng)營失血背后，國際醫(yī)學(xué)在業(yè)務(wù)布局與財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)上均面臨深層矛盾。
從業(yè)務(wù)端看，床位使用率不足與三甲評(píng)審遲遲未完成，成為制約其發(fā)展的兩大硬傷。
西安國際醫(yī)學(xué)中心醫(yī)院雖按三甲標(biāo)準(zhǔn)建設(shè)、規(guī)模達(dá)萬張床位并獲JCI認(rèn)證，但據(jù)今年5月調(diào)研信息，其三甲評(píng)審仍在推進(jìn)中，遲遲未能落地。這不僅影響其品牌公信力，更直接限制高附加值業(yè)務(wù)的開展。
與此同時(shí)，龐大體量帶來高昂的固定成本折舊，住院量卻未達(dá)預(yù)期，床位利用率偏低，“大醫(yī)院病”問題突出。
這些問題在資產(chǎn)結(jié)構(gòu)中表現(xiàn)得尤為清晰。
以國際醫(yī)學(xué)半年報(bào)資產(chǎn)構(gòu)成為例，排名前三的為公司固定資產(chǎn)規(guī)模為69.69億，占總資產(chǎn)69.65%。長期借款25.71億，占總資產(chǎn)25.70%。該公司短期借款達(dá)8.82億，占總資產(chǎn)8.82%。
與之形成鮮明對(duì)比的是，貨幣資金僅余約4億元，僅占總資產(chǎn)的3.98%。
重資產(chǎn)、高負(fù)債、低流動(dòng)性的財(cái)務(wù)特征，使其在患者量下降時(shí)期面臨沉重的現(xiàn)金流壓力。
股東層面亦傳遞出資金鏈緊張的信號(hào)。今年5月，控股股東世紀(jì)新元在72小時(shí)內(nèi)連續(xù)三度公告質(zhì)押延期，涉及8860萬股。
至5月17日，其質(zhì)押股份已達(dá)4.32億股，占其所持股份的70.1%，其中半年內(nèi)到期質(zhì)押規(guī)模2.21億股，對(duì)應(yīng)融資5.51億元；一年內(nèi)到期規(guī)模更達(dá)3.1億股，債務(wù)總額8.02億元。
更令人關(guān)注的是，其質(zhì)押比例在6月25日進(jìn)一步升至81.45%，一致行動(dòng)人總質(zhì)押比例達(dá)27.49%。7月10日，控股股東部分股份解除質(zhì)押，但質(zhì)押股份比例仍高達(dá)76.18%。
高層人事也在波動(dòng)。8月22日，公司公告王愛萍辭去公司第十三屆董事會(huì)董事、副董事長等職務(wù)，曹鶴玲女士辭去公司副董事長等職務(wù)。離任后，在公司擔(dān)任其他職務(wù)。
其中曹鶴玲是國際醫(yī)學(xué)控股股東一致行動(dòng)人，持股1.88%。王愛玲年僅55歲、年薪60萬元，兩人在同一時(shí)點(diǎn)離任高管崗位，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)內(nèi)部治理與戰(zhàn)略調(diào)整的猜測(cè)。
目前，國際醫(yī)學(xué)正面臨業(yè)務(wù)定位、資產(chǎn)效率、債務(wù)兌付與公司治理的多重考驗(yàn)。如何破解“規(guī)模不經(jīng)濟(jì)”的困局、改善現(xiàn)金流、穩(wěn)定股東預(yù)期和管理層架構(gòu)，已成為其能否走出困局的關(guān)鍵。
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