黃金、白銀9月“開門紅”，落袋為安還是押注新一輪牛市？

2025-09-02 09:12:10 來源：

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　　黃金、白銀9月“開門紅”，落袋為安還是押注新一輪牛市？

　　降息預期升溫給予金價支撐，9月1日，國際金價高開高走，盤中沖上3557.1美元/盎司，再次刷新歷史高位。

　　國內(nèi)期貨市場上，滬金主力合約跟隨大漲，盤中突破802元/克，一日漲超16元/克。消費端，周大福、老鳳祥今日零售金飾報價分別為1027元/克、1025元/克，較上周五分別上調12元~14元/克。社交平臺上，“看中的60克金鐲一夜之間貴了近1000元”社交網(wǎng)絡上一位消費者發(fā)布動態(tài)稱。

　　同樣刷新歷史高點的還有白銀期貨價格，9月1日上午，COMEX白銀盤中最高觸及41.64美元/盎司，年內(nèi)累計漲幅41%，跑贏黃金34%的同期漲幅。

　　黃金、白銀的9月“開門紅”究竟是一場短暫的情緒狂歡，還是新一輪牛市的序幕？

　　誰在點火？

　　對于這輪黃金價格大漲，美國銀行分析師指出，除了美聯(lián)儲降息預期強化推高了國際金價，近期美聯(lián)儲理事被免職風波削弱市場對美元資產(chǎn)信心，避險資金涌入對金價形成支撐。

　　“具體看來，近日在杰克遜霍爾全球央行年會上，鮑威爾發(fā)言明顯轉鴿，講話市場對于9月降息預期迅速升高。” 永贏黃金股ETF基金經(jīng)理劉庭宇對第一財經(jīng)分析稱，本次鮑威爾的發(fā)言被視為為9月重啟降息打開大門，黃金價格在消化了前期美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)反彈和關稅沖突緩和帶來的利空后，開始再度受降息驅動上行。

　　宏觀面上，當?shù)貢r間8月29日，美國公布的最新通脹數(shù)據(jù)顯示，美國7月核心個人消費支出價格指數(shù)同比上漲2.9%。基于此，交易員調整預期，認為美聯(lián)儲本月降息25個基點的可能性為87%。目前市場焦點轉向周五將公布的美國非農(nóng)就業(yè)數(shù)據(jù)，該數(shù)據(jù)可能決定美聯(lián)儲本月晚些時候降息的預期規(guī)模。

　　剛剛過去的8月，紐約商品交易所黃金期貨主力合約價格累計漲幅超5%，創(chuàng)下今年4月以來的最佳單月表現(xiàn)。白銀價格漲勢同步，甚至更強，COMEX白銀期貨8月累計漲幅為11%。

　　現(xiàn)貨市場上，SMM統(tǒng)計分析，9月1日白銀報價區(qū)間為9610元/千克~9620元/千克，均價9615元/千克，較上一交易日漲250元/千克。當前白銀的強勢表現(xiàn)主要受美聯(lián)儲降息預期升溫、地緣政治風險加劇以及工業(yè)需求持續(xù)增長等多重因素推動，同時投資者對白銀ETF的配置熱情達到自2020年以來的峰值，為銀價提供長期支撐。

　　價差方面，上周COMEX金銀較倫敦金銀價差繼續(xù)走闊，因美國進口關稅擔憂。南華期貨分析，美國地質勘探局(USGS)將白銀列入《2025關鍵礦產(chǎn)清單》草案，一旦生效，未豁免的銀錠、銀粉等進口品將按10%

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