白銀價格創14年新高，還會漲嗎？

2025-10-12 08:03:02 來源：

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　　中新經緯10月10日電 (李自曼)9日，現貨白銀歷史首次突破50美元/盎司，站上51美元/盎司，創近14年新高，日內漲超4%。

　　Wind數據顯示，今年以來現貨白銀累計漲幅超70%，現貨黃金漲超50%。

　　10日，現貨白銀價格有所回落。截至發稿前，現貨白銀報49.73美元/盎司。

今年以來現貨白銀價格走勢圖片來自Wind

　　中國外匯投資研究院研究總監李鋼對中新經緯表示，本輪白銀突破50美元/盎司，核心在于“金融屬性+產業需求”雙輪驅動。

　　李鋼認為，一方面，金價屢創新高帶動貴金屬整體估值重估，資金將白銀視為加杠桿版的通脹對沖工具；另一方面，新能源、光伏、電動車等行業對白銀的消費持續走強，使其兼具“避險資產”和“工業金屬”雙重邏輯。再疊加美聯儲降息預期升溫、美元走弱及地緣風險加劇，流動性與情緒共同推動白銀進入快速上行通道。

　　中國(香港)金融衍生品投資研究院院長王紅英告訴中新經緯，本輪白銀價格的上漲主要源于三個層面的驅動因素。

　　“宏觀層面，美聯儲降息周期開啟，疊加地緣政治風險持續，強化了白銀的貨幣與避險屬性，吸引資金配置。產業層面，光伏、新能源車等科技領域對白銀需求旺盛；同時，銀礦開采成本顯著上升，加劇供給壓力，推動價格上行。估值層面，金銀價格比已超過80的合理區間上沿表明白銀相對低估，機構投資者據此進行比價套利，增持白銀、減持黃金，進一步推升價格。”王紅英說。

　　今年4月，世界白銀協會發布報告指出，由于需求下降1%且總供應量增加2%，預計2025年全球白銀缺口將收窄21%至1.176億盎司。

　　后續走勢如何？

　　9月底，花旗全球商品研究主管馬克西米利安?萊頓(Maximilian Layton)在《近期保持對黃金和白銀的看漲立場并設置移動止損》報告中表示，黃金和白銀可能在結構性及周期性順風推動下延續上漲趨勢。花旗將黃金三個月價格預測從3800美元/盎司上調至4000美元/盎司，白銀預測價格從45.00美元/盎司上調至55.00美元/盎司。

　　對于未來趨勢，李鋼表示，短期來看，白銀在突破50美元/盎司后技術面偏熱，或有震蕩回調風險；但中期邏輯依然堅實。全球降息周期啟動將壓低實際利率，工業需求仍在擴張，避險資金也未退潮。預計未來三個月白銀或在47

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