國家自然科學基金委員會管理科學部2025年第3期應急管理項目《全球穩定幣風險治理與跨境協同監管體系研究》申請說明
一、項目類型與意義說明
為了對經濟、科技、社會發展中出現的一些重大管理問題快速做出反應，及時為黨和政府高層決策提供科學分析和政策建議，國家自然科學基金委員會于1997年特別設立了管理科學部應急管理項目。該項目主要資助在已有相關科學研究基礎上，運用規范的科學方法進一步開展關于國家宏觀管理及發展戰略中急需解決的重要和關鍵性問題的研究，以及經濟、科技與社會發展實踐中的“熱點”與“難點”問題的研究。應急管理項目每年啟動3-5期，資助若干方向的研究。
二、2025年第3期應急管理項目《全球穩定幣風險治理與跨境協同監管體系研究》申請指南
穩定幣作為一種旨在錨定法定貨幣或特定資產價值的數字資產，憑借其潛在的高效跨境流動性，已成為連接傳統金融與加密生態的核心橋梁，其規模和影響力對現行國際貨幣體系與全球金融監管框架構成了深刻挑戰。
一方面，穩定幣的崛起始終伴隨著對其內在脆弱性的疑慮。一系列風險事件暴露了其穩定機制的深層缺陷與潛在的系統性風險。國際清算銀行（BIS）與國際貨幣基金組織（IMF）亦對其是否具備現代貨幣的核心特征及其法律屬性提出了根本性質疑。另一方面，穩定幣已演變為大國金融博弈的前沿陣地。美國已簽署《指導和建立美國穩定幣國家創新法案》（GENIUS Act），旨在構建聯邦層面的支付穩定幣監管框架；歐盟《加密資產市場監管法案》（MiCA）已逐步生效；中國香港特別行政區《穩定幣發行人監管條例》亦已正式實施。在此背景下，我國面臨著私人穩定幣的隱性流通可能削弱資本管制有效性，以及美元穩定幣全球擴張對人民幣國際化構成潛在挑戰的雙重戰略壓力。
這些復雜局面凸顯了當前在應對穩定幣挑戰時，全球所面臨的“四重割裂”：理論割裂、監管割裂、數據割裂與政策割裂。其根本在于，既缺乏精準預判沖擊路徑的量化分析工具，也缺少有效阻斷風險跨境傳染的協同治理機制。本項目旨在突破上述困境，通過嚴謹的科學研究，為我國應對全球穩定幣挑戰、參與全球數字金融治理貢獻兼具中國智慧與全球視野的理論框架與政策選項儲備。
總課題：全球穩定幣的演進趨勢、風險傳導與中國的風險治理與戰略應對研究
為系統性應對上述挑戰，本總課題擬構建“態勢研判、機理剖析、風險評估、策略構建”四位一體的研究框架，旨在為我國應對穩定幣挑戰提供堅實的學理支撐和審慎的政策選項分析。重點研究內容包括：系統研判全球穩定幣發展的最新態勢、技術演進與市場結構特征，評估其對國際貨幣體系的結構性影響；剖析穩定幣對我國貨幣主權、金融穩定與宏觀經濟運行的潛在風險傳導機制，并進行量化評估；對構建兼顧安全與效率、開放與主權的中國穩定幣治理框架進行學理探索，立足于支付工具本質與服務實體經濟的功能定位，評估不同政策路徑的先決條件、可行性與潛在影響；研究我國在全球穩定幣治理體系中的戰略定位與參與路徑，為提升我國在國際數字金融規則制定中的話語權提供理論支持。
子課題1：全球穩定幣的結構演化與國際貨幣體系影響研究
美元主導的私人穩定幣體系可能引發“數字美元化”趨勢，對新興經濟體貨幣主權造成沖擊。本課題旨在厘清其內在機制與系統性影響，為探索構建更加公平包容的國際貨幣新秩序提供理論依據。研究將系統梳理不同類型穩定幣的演化歷程與市場結構，剖析美元穩定幣形成主導地位的機理；構建量化模型，評估“數字美元化”對新興經濟體貨幣政策獨立性與資本賬戶管理的潛在沖擊；并在此基礎上，為不同金融發展水平的國家設計一套差異化的貨幣主權保護政策工具包。
子課題2：穩定幣內在脆弱性、風險傳導與宏觀審慎管理研究
私人穩定幣的內在脆弱性使其面臨類似銀行存款的擠兌風險。同時，其與實體資產通證（RWA通證）的融合可能衍生新型風險。本課題旨在剖析其獨特的風險生成與傳導機理，并探索將其納入我國宏觀審慎管理框架的有效路徑。研究將建立穩定幣擠兌風險的理論分析框架，分析市場情緒與機構行為的耦合致危機制；探索運用監管科技開發系統性風險的實時診斷與早期預警模型；識別RWA通證的底層資產風險及跨境合規約束，構建覆蓋穩定幣與RWA通證發行全流程的宏觀審慎體系，設計兼顧創新效率與安全合規的中國路徑。
子課題3：穩定幣對貨幣主權與貨幣政策有效性的影響研究
穩定幣的跨境擴張正深刻沖擊傳統貨幣主權邊界并可能削弱貨幣政策的有效性。本課題旨在系統解析其作用機制，為維護國家金融主權與優化貨幣政策框架提供理論支撐。研究將構建量化模型評估穩定幣跨境流動對相關國家貨幣政策獨立性的影響；解析其繞開傳統中介形成“影子貨幣創造”的內在邏輯，評估其對廣義貨幣供應量（M2）統計的潛在干擾；模擬其大規模流通下政策利率向實體經濟傳導的效率衰減機制，為探索將相關風險納入“貨幣政策-宏觀審慎”雙支柱調控框架提供升級路徑。
子課題4：數字貨幣對中國金融中介體系的沖擊、傳導與應對策略研究
新興數字貨幣正對傳統金融機構的業務模式帶來深刻影響。本課題旨在系統評估其沖擊效應，為我國金融體系的平穩轉型提供策略研究。研究將實證評估數字貨幣對商業銀行存款穩定性、支付結算業務及信貸創造功能的影響，及其面臨的“金融脫媒”風險傳導機制，并提出應對策略建議；分析大規模穩定幣儲備資產配置對主權債務市場及全球無風險利率定價機制的潛在重塑作用；探討央行數字貨幣與合規私人穩定幣的并存模式，特別是對公私合營模式（PPP）的可行性、適用場景與核心監管先決條件進行研究。
子課題5：全球穩定幣監管框架、金融基礎設施與跨境協同研究
全球穩定幣監管呈現“碎片化”特征，跨境協調難題突出。本課題旨在系統比較分析全球主流監管模式，并探索提升跨境協同監管效能的創新路徑。研究將從宏觀層面比較主要經濟體在發行許可、資本要求、儲備披露等方面的監管框架；從微觀層面聚焦金融基礎設施風險，探索運用監管科技（RegTech）加強對智能合約、發行、托管等環節的穿透式監管，特別是強化客戶信息管理（KYC）、反洗錢（AML）與反恐怖融資（CFT）的合規能力；并針對司法管轄權沖突等難題，探索設計創新的跨國監管協作機制。
三、申請要求及注意事項
（一）申請條件
本項目申請人應當具備以下條件：
1.具有承擔基礎研究課題或者其他從事基礎研究的經歷；
2.具有高級專業技術職務（職稱）或者具有博士學位。
正在博士后流動站或者工作站內從事研究工作、正在攻讀研究生學位以及無工作單位或者所在單位不是依托單位的人員不得申請本項目。
（二）申請限項規定
1.本項目不計入高級專業技術職務（職稱）人員申請和承擔總數2項的范圍。
2.申請人同一年度一般只能申請1項專項項目（含應急管理項目）。
3.主持或參與國家自然科學基金委員會管理科學部應急管理項目尚未結題的人員，不得作為主持人或參與人申請此次應急管理項目。
4.遵守《2025年度國家自然科學基金項目指南》的相關要求，避免與國家社會科學基金重復資助。
（三）申請注意事項
1.本項目試行無紙化申請，申請截止時間為2025年10月9日16時。研究期限為10-12個月（2025年11月-2026年10月）。項目啟動6個月后進行中期檢查與階段成果的交流。應急管理項目的研究成果最終體現為政策建議報告、媒體報道、研究報告、專著及學術論文等形式。應急管理項目中期檢查和結題驗收將以政策報告作為評價的重點，最終形成的研究報告應圍繞所形成的政策報告進行撰寫，具體內容應包括：提出的政策報告或建議，支撐政策結論和建議的理論、方法、數據、邏輯等。
2.鼓勵并優先資助團隊整體申請本項目。要求申請人將本項目作為一個整體來申請，其中包含1個總課題和5個子課題，并分別提交項目總體申請書和各子課題申請書，在研究內容中應明確說明本課題與其它相關課題之間的關系，加強各課題之間的合作。總項目負責人需在申請書中介紹子課題分工情況，并附上“整體申請項目承諾函”（附件），子課題無需提供承諾函。對不能組織團隊整體申請，但對某一子課題確有研究優勢的單份申請也有可能獲得資助，該申請獲準立項后申請人將歸入整個項目團隊。
3.基金委接受申請書后將組織預評審。接到答辯通知的項目團隊，總項目負責人須親自參加答辯，不按時參加答辯者視為自動放棄申請。經評審組專家評議，管理科學部計劃擇優資助一個團隊（評審組專家可能會擇優組合團隊）。每個子課題資助直接經費不超過20萬元，總課題資助直接經費不超過30萬元。
4.擬申請項目的申請人到基金委網站在線填寫2025年度申請書，申請代碼選填“G04”，資助類別選填“專項項目”，亞類說明選填“研究項目”，附注說明選填“管理科學部應急管理項目”。正文部分按照“申請書撰寫提綱”撰寫。申請人應嚴格按照本項目指南發布的課題內容撰寫，各課題名稱應與上述6個課題名稱保持完全一致，否則將不予受理。
5.申請人要嚴格按照中央文件精神和《資金管理辦法》《國家自然科學基金項目預算表編制說明》等的要求，根據“政策相符性、目標相關性、經濟合理性”的基本原則，結合項目研究實際需要，編報項目預算。
6. 申請人完成申請書撰寫后，務必在2025年9月25日-2025年10月9日16時期間通過科學基金網絡信息系統（https://grants.nsfc.gov.cn）在線提交電子申請書及附件材料。總課題提供的整體申請項目承諾函和各課題申請材料中所需的附件材料（有關證明信、推薦信和其他特別說明要求提交的紙質材料原件），全部以電子掃描件上傳。
7.依托單位應對本單位申請人所提交申請材料的真實性、完整性和合規性進行審核，對申請人編制項目預算的政策相符性、目標相關性、經濟合理性進行審核，并在規定時間內提交申請材料至國家自然科學基金委員會。具體要求如下：
（1）應在項目申請截止時間（2025年10月9日16時）前通過科學基金網絡信息系統逐項確認提交本單位電子申請書及附件材料，無需報送紙質申請書。項目獲批準后，將申請書的紙質簽字蓋章頁裝訂在《資助項目計劃書》最后，一并提交。簽字蓋章的信息應與電子申請書嚴格保持一致。
（2）依托單位完成電子申請書及附件材料的逐項確認后，應于申請材料提交截止時間前通過科學基金網絡信息系統上傳本單位科研誠信承諾書的電子掃描件（請在信息系統中下載模板，打印填寫后由法定代表人簽字、依托單位加蓋公章；若當年集中申請階段已上傳本單位科研誠信承諾書的電子掃描件，則不用再重新提交），無需提供紙質材料。材料不完整的，國家自然科學基金委員會將不予受理。
四、咨詢聯系方式
1.填報過程中遇到的技術問題，可聯系國家自然科學基金委員會信息中心協助解決，聯系電話：010-62317474。
2.國家自然科學基金委員會項目材料接收工作組負責接收申請材料，如材料不完整，將不予接收。聯系電話：010-62328591。
3.其他問題可咨詢國家自然科學基金委員會管理科學部三處
聯系人：王老師陳老師
電話：010-62328278、010-62327155； 郵箱：wangguanghui@nsfc.gov.cn。
附件：整體申請項目承諾函
本文鏈接：基金委管理科學部發布2025年第3期應急管理項目申請說明http://www.sq15.cn/show-11-25604-0.html
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