21世紀經濟報道記者 蔡姝越 上海報道
近日，港股上市游戲公司2023年全年業績報已基本披露完畢。
記者梳理了28家港股游戲公司的業績情況后發現，營收方面，超6成企業（18家）全年總營收增長，但僅有騰訊、網易、金山軟件、IGG等7家增收又增利。而在梳理名單中，有半數企業（14家）在2023財年面臨著虧損。
在深入分析了以上28家公司游戲業務的具體表現后，本篇稿件將重點關注：騰訊與網易這兩大行業巨頭在激烈的競爭中究竟取得了怎樣的成績？又有哪些企業展現出了扭虧為盈的強勁跡象，預計在今年實現業績翻身？此外，在2023年成功赴港上市的游戲公司們，交出的首份年報是否達到了市場的預期？
巨頭之爭：騰訊網易競逐派對游戲賽道
在港股一眾上市游企中，騰訊（0700.HK）和網易（9999.HK）是兩大無法忽視的游戲巨頭。
而市值近3萬億的騰訊，無疑是市場的關注焦點。從其披露的財報數據來看，騰訊全年營收為6093.6億元（人民幣，下同），Non-IFRS歸母凈利潤為1576.9億，分別同增9.9%及36.4%。
從騰訊收入結構來看，以游戲業務為主的增值服務業務在2023年占據了公司49%的收入百分比，相較2022年比重略有下降。其中，國際市場游戲收入增長14%至532億元，本土市場游戲則收入增長2%至1267億元。這意味著，騰訊游戲的國際市場增速已超過本土市場。
在此前2月召開的騰訊年會中，騰訊CEO馬化騰就曾提到，在過去一年，作為騰訊王牌業務的游戲受到了很大挑戰?！靶律螒蚬緦映霾桓F，從玩法類到內容類的轉變，我們一時無所適從，友商不斷產出新品，我們就好像毫無建樹的感覺?！彼硎?。
雖然本土游戲增長略顯疲態，但小游戲業務的表現在2023年頗為亮眼。騰訊在業績報中提到，小游戲的總流水在2023年的增幅超50%，而在同年中期小程序的月活躍賬戶數就超過11億，小游戲對此亦貢獻顯著。
而另一側的網易，也在2023年交出了一份總體穩健的成績單。公司全年凈收入為人民幣1035億元，同比增長7.3%。Non-GAAP歸母凈利潤為326億元，同比大幅增長43.0%。
不過，雖然營收整體維持增長態勢，但近5年來網易年營收增速出現了連年下滑的趨勢。具體而言，其2019年至2023年的營收同比增速分別為15.8%/24.5%/18.9%/10.2%/7%。
2023年，網易游戲業務營收達816億元，占總營收78.8%，同比上年增長9.4%，而派對游戲《蛋仔派對》和MMORPG《逆水寒》則居于網易旗下產品營收貢獻的第一梯隊。
其中，《蛋仔派對》春節期間日活用戶已突破4000萬，自2022年正式上線以來注冊用戶已達5億，已是一款標準的大DAU產品。
也正因此，手握《王者榮耀》《和平精英》等大DAU產品的騰訊，也希望能夠搶占派對游戲這一關鍵賽道。2023年12月，騰訊旗下派對游戲《元夢之星》正式上線，而騰訊對于該款游戲的重視程度，也直接反映在其銷售費用中。其Q4財報中便提及，公司對游戲的推廣和廣告力度加大，銷售及市場推廣開支環比增長39%至人民幣110億元。
中游生態：出海大戶IGG成功扭虧，心動等多游企來到盈利前夜
除了騰訊、網易兩大頭部公司，心動公司（2400.HK）、創夢天地（1119.HK）、中手游（0302.HK）、IGG（0799.HK）等中腰部游企構成了港股游戲股中的生力軍。
其中，以出海業務為主的IGG在2023年實現了業績翻身。公司全年營收48.7億元，同比增長14.7%，歸母凈利潤0.7億元，扭轉了2022年5億虧損的局面。
IGG在業績報中提到，《Doomsday: Last Survivors》《Viking Rise》兩款新產品在游戲業務中的流水占比從2023年初不到5%大幅提升至年末超4成，僅在2023年下半年就為集團貢獻1.5億元人民幣利潤。
此外，在經歷了2021和2022年連續兩年的虧損后，心動公司的業績則在2023年來到了盈利的轉折點。業績數據顯示，心動全年收入33.9億元，與上年基本持平。全年年內虧損為6536.2萬元，較上年大幅減少了88.6%。經調整后EBITDA由虧轉正，盈利約1.6億元。
具體來看，心動的業務方向主要有兩大塊，即游戲研發和TapTap渠道。過去一年，由于《香腸派對》等存量產品收入下降，讓公司游戲業務負擔了更多壓力，收入同比下滑了14.7%。但在版號常態化發放的背景下，作為游戲行業一大廣告主的TapTap平臺成為了直接受益者，2023年收入同比增長30%。
而自研新品《出發吧麥芬》在港澳臺市場的成功發行，也讓部分投資者看好心動游戲業務在2024年的發展。心動網絡相關負責人此前接受21記者采訪時也提到，《麥芬》的研發成本相較此前上線自研游戲《火炬之光》和《鈴蘭之劍：為這和平的世界》更低。“這意味著游戲在項目層面回本、盈利的確定性很高。”
中手游去年的經調整凈利也由負轉正。其業績報顯示，2023年中手游營業總收入26.06億元，同比下降4%，歸母凈虧0.2億元，收窄90.2%，經調整后凈利潤為537.9萬元，扭虧為盈。
從中手游的業務整體結構來看，游戲發行業務是絕對的營收主力，但在2023年上線了多款新品后，公司發行部分的收入為21.33億元，較上年僅增長0.9%。另一方面，公司的游戲自研業務表現較為乏力，收入同比大幅降低52.5%至2.15億元。
但作為《仙劍奇俠傳》IP當前的版權方，中手游的IP授權收入在去年顯著提高，為當年營收提供了主要增量。數據顯示，2023年中手游知識產權收入為2.57億元，同比大幅增長74.7%，而這一部分收益正是大部分源于《仙劍》IP及《仙劍世界》游戲相關的授權合作業務。
另一方面，受新品增量收入推動，祖龍娛樂（9990.HK）虧損幅度也在2023年進一步收窄。
業績報顯示，祖龍2023年總營收9.09億元，同比大幅上升55.5%，年內虧損由7.7億收窄58.9%至3.2億元。公司自研女性向產品《以閃亮之名》成為了去年游戲業務主要增量，全球累計流水已超過10億元。
而手握《地鐵跑酷》《夢幻花園》等休閑游戲產品的創夢天地，盡管其2023年歸母凈虧由24.9億大幅收窄至5.6億元，且經調整凈利潤達到1.4億元實現扭虧，但公司2023年營收出現了一定程度下滑，由2022年的25.9億降至2023年的19.2億元，同比減少25.9%。業績報中提到，公司在去年進一步減少了“非重點游戲”的運營，因此營收部分的下滑主要來自游戲業務的戰略調整。
赴港新面孔：望塵科技利潤漲超4倍，中旭未來“傳奇”IP難續傳奇？
在2023年全球IPO活動持續放緩的背景下，21記者梳理后發現，去年成功赴港上市的游戲股僅有兩家，分別為2023年1月上市的望塵科技（2458.HK）和9月上市的中旭未來（9890.HK）。
而港股游戲股中出現的“新面孔”，在其上市第一年具體表現如何？
其中，廣東游企“貪玩游戲”即為中旭未來旗下品牌，是《原始傳奇》《貪玩藍月》等“傳奇”類游戲的發行商。
但中旭未來上市后交出的首份業績報中，多項數據出現下滑。公司全年營收錄得65.1億元，同比下降26.1%。同時，由于上市第一年以股份為基礎的薪酬達2.2億元，成為了中旭未來較大的一筆額外開支，年內利潤由上年的4.9億元下滑44.9%至2.7億。此外，中旭未來董事會也在年報中提到，不建議分派2023年末期股息。
業績下滑的主要因素來自于中旭未來游戲產品的收入減少。2023年公司《原始傳奇》《古云傳奇》等五大游戲產品產生的收入為31.43億元，較2022年的57.5億元減少44.6%，前五大游戲產品產生的收入占2023年總收入的48.2%，2022年則為65.2%。
回顧往年數據，上市前的2022年是中旭未來的營收巔峰。招股書顯示，公司2020至2022年收入分別為28.7/57.4/88.2億元，利潤分別為-13億元、6.16億和4.92億元。
而另一家成功上市的望塵科技，則是一家在體育手游領域深耕多年的深圳游戲廠商，旗下包括《足球大師》《NBA籃球大師》《最佳11人》《最佳球會》等多款產品。
2023年，公司全年營收為6.3億元，與上年度基本持平，歸母凈利潤約7.4億元，同比大增近4.5倍。望塵科技在業績報中提到，雖然推出時間超五年以上的《足球大師》和《NBA籃球大師》收益有所減少，但得益于《最佳11人-冠軍球會》等核心產品的支撐，以及對推廣成本的控制，公司在2023年保持了原有的營收規模，且進一步擴大了收益面。
值得關注的是，游戲社交平臺TT語音的運營商趣丸科技也在2023年12月遞交了招股書。據了解，趣丸科技曾分別于2021年10月19日、2023年6月19日向港交所遞表，希望通過傳統的IPO形式在港上市，但兩次申請均無結果。
在上市申請資料即將于12月失效時，趣丸科技選擇了借殼SPAC（特殊目的收購公司）的道路。據趣丸科技公告，此次需要借助的SPAC上市企業為Vision Deal。此外，Vision Deal、趣丸科技與PIPE投資者訂立了金額約5.76億港元的PIPE投資協議，參與的機構投資者包括浙商資管、東方資管、通盛時富、藍色光標、37 Starseek（三七互娛）及SensePower Management（商湯科技）等。
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