南方財經全媒體記者 林漢垚
2025年8月29日，中國郵政儲蓄銀行股份有限公司(以下簡稱“郵儲銀行”，601658.SH，1658.HK)交出了中期業績“成績單”。
截至2025年6月末，郵儲銀行資產總額達18.19萬億元，較上年末增長6.47%，負債總額達17.05萬億元，較上年末增長6.21%；營業收入1,794.46億元（中國企業會計準則，下同），同比增長1.50%；實現凈利潤494.15億元，增長1.08%；上半年凈息差1.70%。
郵儲銀行行長劉建軍表示，郵儲銀行整體上實現了結構優化、均衡穩健、風險可控、資本充足的高質量發展。
此外，郵儲銀行副行長、董事會秘書杜春野向21世紀經濟報道記者表示，公司金融是郵儲銀行推進均衡戰略中的重要一環，也是為投資者進一步提升價值創造的重要抓手。目前郵儲銀行正積極向監管部門申請金融資產投資公司（AIC），使其成為郵儲銀行公司金融“1+N”新體系當中的關鍵一環。
加快構建多元化收入格局
半年報顯示，今年上半年，郵儲銀行實現營業收入1,794.46億元，同比增長1.50%，其中利息凈收入1,390.58億元；非息收入貢獻提升，中間業務收入169.18億元，同比增長11.59%，其他非息收入234.70億元，同比增長25.16%，中收和其他非息收入均實現兩位數增長，占營業收入的比重分別同比提升0.85個、2.47個百分點；實現凈利潤494.15億元，同比增長1.08%。
劉建軍表示，郵儲銀行收入結構持續優化。利息凈收入方面，面對LPR、存量房貸利率下調的持續影響，郵儲銀行通過信貸規模增長和結構優化，以及負債成本管控，實現了利息凈收入表現的改善，其中公司貸款利息收入實現逆勢正增，上半年同比增速達到2.08%。
中收方面，郵儲銀行副行長徐學明表示，在低利率環境下，中收是銀行應對息差收窄，實現高質量發展的關鍵。
數據顯示，今年上半年，郵儲銀行在“報行合一”后重回兩位數的增長，同比增速達11.59%，在營收中的占比提高了0.85個百分點。
其他非息收入方面，劉建軍表示，郵儲銀行通過靈活運用交易策略、積極拓展交易品種、適時把握市場機遇，不斷推動盈利能力多元提升，其他非息收入同比增長24.72%，營收占比提升2.45個百分點，成為營收增長的重要引擎。
“一家銀行獲取更多的非息收入，主要是靠能力，而不是靠資源，我們隊伍的能力、流程的能力、風險管理的能力都至關重要。”劉建軍表示，郵儲銀行通過不斷提升能力，在市場上獲得業務機會，變成非息收入的機會，推動收入結構不斷地、穩定地去改善，實現從“依賴單一息差”到“多元價值創造”的跨越。
積極申請AIC 突圍破局公司金融
近年來，銀行業信貸結構明顯向對公傾斜，企事業單位貸款余額在信貸總量占比從2021年底的62%提高到今年上半年的67%。今年6月在新增信貸的占比更是高達75%，公司信貸已經成為當前銀行業信貸增長的核心驅動引擎。
郵儲銀行副行長、董事會秘書杜春野向21世紀經濟報道記者表示，公司金融是郵儲銀行推進均衡戰略中的重要一環，是為郵儲銀行投資者進一步提升價值創造的重要抓手。
杜春野坦言，郵儲銀行公司金融相對來說起步較晚，基礎較為薄弱。因此，他表示，作為公司金融領域的后進入者，郵儲銀行在公司金融領域實現突圍破局需聚焦四個關鍵詞。
一是一體化，近幾年郵儲銀行持續推進公司金融“1+N”經營與服務新體系，圍繞“以客戶為中心”，打造“‘1+N’協同、立體式營銷、場景化產品、集約化運營、數智化風控和一體化組織”六大體系。目的是加快培養一批合作忠誠度高、產品疊加率高、同時綜合回報也高的主辦行客戶。
二是高效率，打破條線壁壘和內部機構隔閡，加快構建前中后臺聯動、前中共進賦能和總分支協同貫通”的一體化作戰高效服務體系。從客戶需求出發，推進前中臺平行作業模式，把傳統串行的作業流程優化成并行協同，大幅度提升對客響應和審批效率；后臺運營以數智化和集約化為突破口，構建新一代公司業務核心系統，實現高頻業務的“線上化、自動化和集中化”處理，組建數智服務工程師團隊，進行敏捷開發和快速響應。
三是差異化，在市場選擇上，郵儲銀行緊盯國家政策導向，聚焦“前沿智創、傳統基石、風控布防”三大領域，建設涵蓋“外部智囊+總行專家+分行智庫”多層次、立體化的行研體系，深化“跨行業、跨區域、跨市場、跨資本和跨板塊”的十大市場縫隙持續優化挖掘體系，打造面向市場的“準”“巧”“快”市場策略。
四是“金融+”，在常規金融服務外，郵儲銀行拓展公司客戶價值服務邊界。特別是針對企業發展轉型中對數智化賦能的迫切需求，創新構建了“場景+金融+產業”生態體系。以企業生產經營脈絡作為核心，圍繞痛點場景提供一體化解決方案，既幫助企業打破數據壁壘、突破效率瓶頸，又把銀行支付結算、投融資等金融服務深度嵌入到企業經營管理中，實現從“單一金融服務”到“多維度立體式企業管理賦能”的升級，切實幫助中小企業推進數智化轉型賦能。
此外，杜春野還向記者透露，目前郵儲銀行正在積極向監管部門申請金融資產投資公司（AIC），爭取早日獲得批籌。
未來，郵儲銀行規劃將旗下金融資產投資公司全面融入到全行整體發展的綜合化服務矩陣中，目標將其打造為投貸聯動創新平臺、科技創新長期資本平臺、結構性改革債轉股平臺和股權投資管理平臺，使其成為郵儲銀行公司金融“1+N”新體系當中的關鍵一環。
有信心保持息差優秀水平
在行業凈息差普遍承壓的背景下，郵儲銀行上半年凈息差為1.70%，保持行業較好水平。
對于息差走勢展望，劉建軍表示，上半年凈息差達到1.7%，較2024年下降了17 BPs，主要是受一次性因素影響，一季度降幅即達到16 BPs。
劉建軍解釋到，資產端，郵儲銀行按揭貸款占比較高，年初重定價占比也更高，所以息差下行更快，受一次性因素影響，貸款收益率多降了4BPs。負債端，郵儲銀行較早壓降了長期限高定價的存款，同時一直嚴控手工補息，存款基礎比較扎實，同時郵儲銀行也較少吸納高成本的同業負債，上述結構性因素，導致郵儲銀行在各類降息政策中降幅也小一些。
“二季度以來，隨著一次性影響的消退，郵儲銀行主動管理成效開始顯現，息差走勢表現出了較強的韌性，上半年較一季度僅下降了1 BP，降幅開始趨緩。”劉建軍認為，拉長周期看，長期能力建設才是支撐郵儲銀行息差韌性的基石。
劉建軍表示，近幾年，郵儲銀行通過“五大差異化增長極”“價值存款”“六大能力”“1+N”體系的持續建設，息差的精細化管理已經深入到了郵儲銀行的資產端和負債端，構建了郵儲銀行息差的長期優勢。過去三年，在各種市場形勢和政策環境下，我們的存款付息率始終保持上市銀行的優秀水平，并且保持非常穩定的下行態勢。
數據顯示，2025年上半年，郵儲銀行自營存款同比多增1,300億元，自營存款付息率較年初下降了20 BPs，到1.1%左右。
“通過堅持長期主義發展理念，持續鍛造穿越周期的內生能力，我們有信心保持息差優秀水平。”劉建軍表示，郵儲銀行負債端成本在低位基礎上，仍在進一步穩定下行，優質低成本的負債優勢持續鞏固，有效地支持信貸投放和非信貸的配置，成為穩息差、提營收的壓艙石。在資產端，在保持公司貸款規模快速增長的同時，利率也保持了絕對的優勢。
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