21世紀經濟報道 記者 崔文靜 北京報道
“證券機構應以‘功能性’為核心底色，將投行服務深度嵌入國家創新體系。”11月11日，中信建投證券董事長劉成在“革故鼎新、質贏未來—2026年資本市場峰會暨中國·沙特投資合作論壇”上如此強調。
這場國內券商與沙特交易所的首次聯袂盛會，吸引了沙特資本市場管理局代表、全球多家上市公司高管及投資機構參與。
劉成在開幕致辭中系統闡述了“價值投行、新質投行、數智投行”三位一體的戰略框架，并指出這將引領證券業服務中國式現代化的新征程。
價值投行：構建可持續的發展范式與共贏生態
劉成指出，建設“價值投行”的核心在于實現股東、員工與社會價值的有機統一。
根據證券業協會公開數據，2025年上半年行業整體營業收入達2510.36億元，凈利潤1122.80億元，同比增長40.37%，其中128家機構實現盈利，展現出行業整體向好的發展態勢。
這一數據背后，反映出證券行業正在從規模擴張轉向質量提升的發展新階段。在股東價值層面，劉成強調專業服務能力最終應體現為可持續的商業回報。他以中信建投連續14年獲得監管A類評級為例，說明穩健經營與股東回報之間的正向關系。
在員工價值方面，通過平臺賦能和利益共享機制，著力將員工從管理客體轉變為發展主體，構建企業與員工協同成長的價值共同體。這種轉變不僅能夠提升組織效能，也為業務創新注入持續動力。
社會價值實現方面，劉成認為需要從“交易博弈”轉向“共生共創”，將利益相關者視為價值創造伙伴。這種理念已體現在ESG實踐中，其ESG評級從A級提升至AA級，反映了在社會責任履行方面的持續進步。
值得注意的是，價值投行的建設需要平衡短期利益與長期發展，這在當前市場環境下顯得尤為重要。從行業整體來看，證券機構正在經歷從傳統中介服務向綜合價值創造的轉型，這一過程既包括服務模式的革新，也涉及內部治理的優化。
中信建投在國際化業務方面的實踐，如參與完成寧德時代港股IPO項目，也展現出價值投行理念在跨境業務中的應用。這種全方位、多層次的價值創造體系，正是證券行業高質量發展的需要所在。
新質投行：以創新服務驅動產業升級與科技自立
劉成表示，全球新一輪科技革命和產業變革正在深刻重塑經濟發展格局，證券機構需要主動適應這一趨勢，從傳統的通道服務向賦能式服務轉型。他引用“金融活，則創新涌；創新涌，則國力強”來強調金融支持科技創新的重要性。
在服務國家戰略方面，中信建投通過“研究+投資+投行”的業務模式，構建了覆蓋企業全生命周期的服務體系。這種全方位、一體化的服務模式，能夠更好地滿足科技創新企業在不同發展階段的需求。
劉成特別指出，投行服務需要把握“功能性定位”與“迭代性演進”的平衡。一方面，要深入理解國家創新體系的需求，找準服務科技創新和產業升級的著力點；另一方面，要持續優化服務模式，從被動響應轉向主動陪伴，做企業長期發展的資本合伙人。
從行業實踐來看，證券機構服務新質生產力的方式正在不斷創新。以中信建投服務寧德時代港股IPO為例，該項目募集資金410.06億港元，不僅是近三年全球最大IPO，也為新能源產業發展提供了重要資本支持。
劉成強調，創新服務必須堅持務實原則，避免脫離實際的形式主義，要著眼于解決科技創新企業的實際需求。在當前經濟轉型的關鍵時期，證券機構需要更加注重服務質量和效能，通過專業能力幫助企業突破發展瓶頸。
從行業發展態勢看，投行業務正在從傳統的發行承銷，向產業研究、價值發現、資源整合等多元化服務拓展。未來，證券機構在服務國家創新體系中的作用將更加凸顯，這要求投行機構不斷提升專業能力，創新服務模式，更好地支持科技自立自強。
數智投行：以數字化轉型重塑服務模式與風控體系
劉成在闡述“數智投行”建設時指出，數字化轉型是證券機構發展的必然選擇。他認為，數據作為新型生產要素，正在深刻改變金融服務的基本邏輯和業務模式，這一趨勢在證券行業表現得尤為明顯。
中信建投在數字化轉型方面已進行系統性布局，其整合各業務條線數據，搭建統一的客戶數據底座，實現客戶數據的集中管理和規范使用。這一基礎性工作為后續的數據挖掘和分析應用創造了必要條件。
在技術應用層面，中信建投開發的“信諦聽AI智數平臺”通過自然語言交互實現投資邏輯的數字化表達，并依托近20年歷史數據進行策略驗證。這種將人工智能技術與投資研究相結合的做法，代表了證券行業數字化轉型的重要方向。
劉成強調，算法能力建設是數字化轉型的關鍵環節，需要將人工智能技術深度應用于資產定價、交易分析、風險控制等核心業務場景。從行業整體發展來看，證券機構的數字化轉型不僅涉及技術升級，更需要業務流程再造和組織架構優化。
在推進數字化過程中，中信建投注重采取敏捷迭代的方式，持續優化業務流程，快速響應市場變化。這種做法符合金融科技發展的客觀規律，能夠有效控制轉型風險，確保數字化轉型的實效性。
值得注意的是，數智化建設不僅要提升內部運營效率，更要注重與客戶需求的精準對接。通過數據驅動的客戶洞察，證券機構能夠提供更加個性化、專業化的金融服務。
隨著資本市場雙向開放的深入推進，數字化轉型還將為跨境金融服務創新提供技術支撐。例如，在國際合作中，數字化平臺可以協助實現跨境數據合規處理，提升跨境服務的效率和安全性。
從行業發展趨勢看，數字化轉型正在從輔助手段演變為核心能力，這將重新定義證券服務的邊界和內涵。未來，數智投行建設還需要重點關注數據治理、算法倫理、網絡安全等基礎性問題，確保在提升服務效率的同時，牢牢守住風險底線。
本文鏈接：中信建投劉成：構建“三型投行”戰略體系 服務金融強國建設http://www.sq15.cn/show-3-158772-0.html
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