六氟磷酸鋰現“一天一價” 供需錯配掀產業鏈連鎖效應
證券時報記者 葉玲珍
近期，六氟磷酸鋰正以“一天一價”的態勢攪動新能源產業鏈，目前部分市場報價高達15萬元/噸，主流成交價較10月中旬已翻倍。
在漲價潮下，六氟磷酸鋰廠商普遍惜售，部分廠商已停止對外報價，并對下游縮短賬期，要求中小客戶現款現貨或支付預付款。
業內人士指出，本輪六氟磷酸鋰漲價的核心原因是供需錯配：一方面，下游市場需求迎來爆發式增長；另一方面，大量中小企業在虧損壓力下加速退出，導致供給端收縮，加之短期有效產能難以快速釋放，進一步加劇了供需矛盾。
值得一提的是，六氟磷酸鋰漲價已傳導至電解液環節，并逐步形成產業鏈正向反饋。在多數受訪人士看來，六氟磷酸鋰短期將維持供需緊平衡狀態，價格易漲難跌，而在謹慎的擴產氛圍下，后續產業鏈整體將趨向良性恢復走勢，各環節利潤將穩定在合理水平。
一個多月價格翻倍
“漲得太快了，實在是猝不及防。”華中地區一位鋰電從業人士告訴證券時報記者，“據我所知，很多電解液廠在9月份就已經預感到六氟磷酸鋰會漲，有提前備貨動作，但從現在的漲勢來看，備貨速度壓根跟不上漲價速度。不止如此，部分六氟磷酸鋰廠已停止對外報價，個別散單甚至面臨無貨可提的狀況。”
近一個多月來，六氟磷酸鋰價格一路狂飆，堪稱鋰電產業鏈中“漲勢明星”。
“當前市場報價較為混亂，據我們統計，11月12日的市場報價為14.5萬元/噸―15.5萬元/噸，較前一日跳漲超2萬元/噸，主流成交價格一個月內已經翻倍。”鑫欏資訊資深分析師趙衛衛表示。
價格暴漲背景下，六氟磷酸鋰行業轉向賣方市場。“現在下游都在搶貨，而且賬期在縮短，規模小的廠商被要求現金提貨。”前述鋰電從業人士表示，即便是長期合作的關系，也只能按月鎖單，價格甚至已經開始一單一價，且客戶需支付一定預付款。
上下游博弈天平轉向的背后，是六氟磷酸鋰供需面的變化：下游新能源汽車與儲能產業需求爆發，而供給端產能集中且擴產謹慎，導致供需缺口。
從需求端來看，動力與儲能共振催生增量市場。據SNE Research數據，今年1月至9月全球電動汽車電池裝機量達811.7GWh，同比增長34.7%；另據ICC鑫欏儲能數據庫統計，2025年前三季度全球儲能電池出貨428GWh，同比增長90.7%。自9月份以來，儲能市場繼續保持高增態勢，儲能電芯“一芯難求”，部分企業訂單排至2026年。
而在供給端，過去兩年六氟磷酸鋰長期價格低迷，行業大面積虧損，大量中小產能已經出清，有效產能大幅收縮。
“目前行業有效產能已經縮減至30萬噸左右，其中前三大廠商占比超70%，基本處于滿產滿銷狀態，市場高度集中。與此同時，六氟磷酸鋰擴產周期較長，且技術、環保門檻較高，短期內供給很難上量，加劇了現有產能的緊缺。”趙衛衛表示。
漲價傳導開啟
證券時報記者關注到，六氟磷酸鋰漲價已經開始向下游傳導，并在電解液環節加速落地。
據悉，六氟磷酸鋰是電解液的核心原材料，成本占比40%―50%。面對漲價帶來的成本驟增，電解液廠商也開啟了挺價模式。
“電解液價格已有抬頭跡象。據我所知，多數電解液廠商已上調小型數碼電池廠商的出貨價，同步也在與動力電池廠商協商漲價相關事宜。”前述鋰電從業人士告訴證券時報記者。
天賜材料相關負責人表示，公司電解液產品報價與六氟磷酸鋰掛鉤，考慮不同客戶以往定價情況，會參考第三方報價區間隨市場價格調整。
新宙邦指出，從傳導節奏看，因公司部分客戶仍執行年度或半年度長單協議，四季度尚處于價格過渡階段，但新簽合同將充分參考六氟磷酸鋰最新價格定價，傳導效率將進一步提升。
“一般來說，原材料漲價的傳導具有一定滯后性，且需要一定時間消化。近期電解液市場價格普遍漲了3000元/噸―5000元/噸，但尚未完全覆蓋成本壓力，后續若下游需求增長及六氟磷酸鋰漲價能夠持續，傳導或可全面鋪開。”趙衛衛表示。
價格端的變化已經在訂單層面有所反映。
近期，多家下游電池廠密集與“電解液一哥”天賜材料簽訂長協訂單，鎖定未來幾年的電解液供應量。
具體來看，11月6日，中創新航、國軒高科分別與天賜材料及全資子公司九江天賜達成長期供貨協議，供貨期間均為2026年至2028年，合計供貨量預計達159.5萬噸電解液產品。其中，中創新航鎖單量為72.5萬噸，國軒高科鎖單量為87萬噸電解液產品。
9月22日，天賜材料與瑞浦蘭鈞簽署協議，約定在2030年12月31日前供應電解液不少于80萬噸；7月15日，公司拿下楚能新能源長單，預計在2030年底前向后者供應電解液系列產品總量不少于55萬噸。
“系列長單達成，不僅體現了下游對后市的信心，也將在一定程度上對現有價格體系形成支撐，加速電解液供需面的改善。”趙衛衛表示。
短期易漲難跌
在下游正向反饋下，市場對于六氟磷酸鋰的短期走勢較為樂觀。
多氟多近日在接待機構調研中表示，六氟磷酸鋰市場供應緊平衡狀態可能持續至2026年，價格仍有上漲空間，預計今年年底增速有所放緩，明年整體將呈上行趨勢。
趙衛衛表示，六氟磷酸鋰價格表現超市場預期，年底前將持續上漲，維持高位運行。
當前，市場普遍關注本輪價格上行或激發行業開工及擴產熱情，若中小產能趁勢而起，會否引發新一輪產能過剩？
對此，趙衛衛指出，經過近幾年的洗牌，業內企業擴產普遍較為理性謹慎，未來供給端的增量主要來源于頭部企業。
“與其他鋰電材料相比，六氟磷酸鋰項目建設周期較長，且投資較大，從立項審批、設計、設備定制采買再到建成投產，至少耗時18至24個月；即便是已經建好的工廠，在停工數月后復工，生產出符合要求的一致性產品，也需要數月時間。”多氟多相關負責人表示，除投產周期外，廠商之間的成本差距也在逐步拉大，在行業盈利中樞較低的情況下，中小規模廠商擴產需要評估的因素也會更多。
證券時報記者關注到，頭部企業對產能擴張已有一定共識。
10月15日，多氟多、永太科技、九九久、石大勝華等行業骨干企業負責人出席電池電解質行業“反內卷”與健康發展研討會，一致強調“不能盲目擴產”，需警惕“價格回升后產能再度過剩”，并表示應在協會引導下建立產能協調機制，控制擴產節奏從倍數擴產到百分比例擴產，保持在30%左右的合理區間。
盡管看好后市，但多數產業鏈人士認為，長期來看六氟磷酸鋰的急速拉升行情或難持續。
“2021―2022年的極端暴漲行情難以再現，整體將隨碳酸鋰等基礎原材料價格波動保持相對穩定。”新宙邦表示，預計未來六氟磷酸鋰價格將維持在“保障企業合理利潤率、支撐研發與運營投入”的合理區間。
在原材料價格波動背景下，頭部電解液企業的一體化布局優勢進一步凸顯。
天賜材料擁有11萬噸/年六氟磷酸鋰產能，已基本實現核心原材料自供，且維持較高的產能利用率。新宙邦通過投資江西石磊氟材料有限責任公司向上游布局，目前六氟磷酸鋰自供比例為50%至70%，且將通過技改擴產進一步提升自供率。
今年前三季度，前述兩家公司業績均保持較強韌性，天賜材料實現營業收入108.43億元，同比增長22.34%；凈利潤4.21億元，同比增長24.33%；新宙邦營收、凈利分別為66.16億元、7.48億元，同比分別提升16.75%、6.64%。
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