21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道見習(xí)記者冉黎黎 北京報道
7月31日，國家統(tǒng)計局發(fā)布2025年7月中國采購經(jīng)理指數(shù)運(yùn)行情況，其中顯示，7月份，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.3%，比上月下降0.4個百分點。
國家統(tǒng)計局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心高級統(tǒng)計師趙慶河解讀表示，7月份，受制造業(yè)進(jìn)入傳統(tǒng)生產(chǎn)淡季，部分地區(qū)高溫、暴雨洪澇災(zāi)害等因素影響，PMI降至49.3%，制造業(yè)景氣水平較上月回落。生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)分別為50.5%和49.4%，比上月下降0.5和0.8個百分點，制造業(yè)生產(chǎn)活動繼續(xù)保持?jǐn)U張，市場需求有所放緩。
前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍告訴21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者，當(dāng)前需求仍有回升空間。從制造業(yè)PMI的走勢來看，下一步穩(wěn)經(jīng)濟(jì)增長的政策可能會進(jìn)一步發(fā)力，從而帶動PMI回升。
需要注意的是，7月份，新動能持續(xù)增長。從重點行業(yè)看，裝備制造業(yè)和高技術(shù)制造業(yè)PMI分別為50.3%和50.6%，均持續(xù)高于臨界點，高端裝備制造業(yè)保持?jǐn)U張。中國民生銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家溫彬?qū)?1世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報道記者表示，反“內(nèi)卷”政策帶動上游原材料價格回升，景氣度有所改善。
制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）（圖/國家統(tǒng)計局）
制造業(yè)生產(chǎn)延續(xù)擴(kuò)張
7月份，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.3%，比上月下降0.4個百分點，制造業(yè)景氣水平有所回落。
從分類指數(shù)看，在構(gòu)成制造業(yè)PMI的5個分類指數(shù)中，生產(chǎn)指數(shù)和供應(yīng)商配送時間指數(shù)均高于臨界點，新訂單指數(shù)、原材料庫存指數(shù)和從業(yè)人員指數(shù)低于臨界點。
具體來看，原材料庫存指數(shù)為47.7%，比上月下降0.3個百分點，表明制造業(yè)主要原材料庫存量繼續(xù)減少。從業(yè)人員指數(shù)為48%，比上月上升0.1個百分點，表明制造業(yè)企業(yè)用工景氣度略有回升。供應(yīng)商配送時間指數(shù)為50.3%，比上月上升0.1個百分點，表明制造業(yè)原材料供應(yīng)商交貨時間繼續(xù)加快。
在供需方面，7月份，生產(chǎn)指數(shù)為50.5%，比上月下降0.5個百分點，仍高于臨界點，表明制造業(yè)生產(chǎn)延續(xù)擴(kuò)張。新訂單指數(shù)為49.4%，比上月下降0.8個百分點，表明制造業(yè)市場需求有所放緩。
溫彬指出，7月份生產(chǎn)保持?jǐn)U張，而需求方面，7月新訂單指數(shù)較上月回落0.8個百分點至49.4%，新出口訂單指數(shù)較上月回落0.6個百分點至47.1%，在手訂單指數(shù)回落0.5個百分點至44.7%，均弱于季節(jié)性表現(xiàn)。
趙慶河表示，從行業(yè)看，鐵路船舶航空航天設(shè)備、計算機(jī)通信電子設(shè)備等行業(yè)生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)持續(xù)位于擴(kuò)張區(qū)間，產(chǎn)需兩端較為活躍；化學(xué)原料及化學(xué)制品、非金屬礦物制品等行業(yè)兩個指數(shù)繼續(xù)低于臨界點，市場供需偏弱。
“當(dāng)前需求仍有回升空間。”楊德龍表示，從制造業(yè)PMI的走勢來看，下一步穩(wěn)經(jīng)濟(jì)增長的政策可能會進(jìn)一步發(fā)力，從而帶動PMI回升。據(jù)新華社報道，中共中央政治局7月30日召開會議，會議強(qiáng)調(diào)保持政策連續(xù)性穩(wěn)定性，增強(qiáng)靈活性預(yù)見性，表明政策將根據(jù)內(nèi)外部環(huán)境變化適時調(diào)整，靈活應(yīng)對內(nèi)外部沖擊。
從企業(yè)規(guī)模來看，7月份，大型企業(yè)PMI為50.3%，比上月下降0.9個百分點，其生產(chǎn)指數(shù)和新訂單指數(shù)分別為52.1%和50.7%，均連續(xù)三個月位于擴(kuò)張區(qū)間，大型企業(yè)保持較好生產(chǎn)經(jīng)營態(tài)勢。此外，中型企業(yè)PMI為49.5%，比上月上升0.9個百分點，景氣水平繼續(xù)改善；小型企業(yè)PMI為46.4%，比上月下降0.9個百分點。
高端裝備制造業(yè)保持?jǐn)U張
需要注意的是，7月份，新動能持續(xù)增長。趙慶河表示，從重點行業(yè)看，裝備制造業(yè)和高技術(shù)制造業(yè)PMI分別為50.3%和50.6%，均持續(xù)高于臨界點，高端裝備制造業(yè)保持?jǐn)U張；消費(fèi)品行業(yè)PMI為49.5%，比上月下降0.9個百分點；高耗能行業(yè)PMI為48.0%，比上月上升0.2個百分點，景氣度有所改善。
溫彬也關(guān)注到，中上游行業(yè)保持較高景氣度。裝備制造業(yè)和高技術(shù)制造業(yè)PMI較上月下滑0.3和1.1個百分點，但仍在榮枯線上，高端裝備制造業(yè)保持?jǐn)U張；消費(fèi)品行業(yè)PMI比上月下降0.9個百分點；高耗能行業(yè)PMI比上月上升0.2個百分點，反“內(nèi)卷”政策帶動上游原材料價格回升，景氣度有所改善。
7月份，價格指數(shù)也繼續(xù)回升。趙慶河指出，受近期部分大宗商品價格上漲等因素影響，主要原材料購進(jìn)價格指數(shù)和出廠價格指數(shù)分別為51.5%和48.3%，比上月上升3.1和2.1個百分點，其中主要原材料購進(jìn)價格指數(shù)自今年3月份以來首次升至臨界點以上，制造業(yè)市場價格總體水平有所改善。從行業(yè)看，石油煤炭及其他燃料加工、黑色金屬冶煉及壓延加工等行業(yè)主要原材料購進(jìn)價格指數(shù)和出廠價格指數(shù)明顯回升，相關(guān)行業(yè)市場價格有所改善。
溫彬指出，企業(yè)補(bǔ)庫意愿仍較謹(jǐn)慎。7月產(chǎn)成品庫存指數(shù)回落0.7個點至47.4%；原材料庫存回落0.3個百分點至47.7%。工業(yè)企業(yè)利潤增速承壓、終端需求恢復(fù)不穩(wěn)等因素影響下，庫存調(diào)整節(jié)奏放緩。“但在反‘內(nèi)卷’等政策引導(dǎo)下，企業(yè)信心有所恢復(fù)，7月生產(chǎn)經(jīng)營活動預(yù)期回升0.6個百分點至52.6%。”他說。
趙慶河也表示，市場預(yù)期回升。生產(chǎn)經(jīng)營活動預(yù)期指數(shù)為52.6%，比上月上升0.6個百分點，制造業(yè)企業(yè)對近期市場發(fā)展信心有所增強(qiáng)。從行業(yè)看，汽車、鐵路船舶航空航天設(shè)備、電氣機(jī)械器材等行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動預(yù)期指數(shù)均位于55%以上較高景氣區(qū)間，相關(guān)企業(yè)對行業(yè)發(fā)展更為樂觀。
本文鏈接：7月制造業(yè)新動能穩(wěn)健，高技術(shù)PMI持續(xù)擴(kuò)張http://www.sq15.cn/show-1-47637-0.html
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