21世紀經濟報道記者 楊坪 深圳報道
本月，創業板指數迎來發布15周年生日。
近日，深圳證券交易所及其全資子公司深圳證券信息有限公司宣布，根據指數編制規則，將對深證成指、創業板指、深證100等指數實施樣本定期調整。其中，創業板指將更換8只樣本，正式引入ESG負面剔除機制和個股權重上限機制，本次調整將于2025年6月16日正式實施。
易方達創業板ETF基金經理成曦也表示，創業板指數進一步優化編制規則，通過權重上限控制、ESG篩選等措施提升樣本質量，控制風險，進一步強化其“成長風向標”屬性。
代表A股高成長
自2010年6月1日正式發布以來，創業板指正逐步成為反映中國經濟轉型升級和創新創業企業發展的核心指標。
創業板指在創業板市場中選取市值大、流動性好的100只股票組成，其中，戰略性新興產業權重占比達92%，為指數貢獻了73%的營業收入和85%的凈利潤，集群化優勢顯著。
樣本公司深度覆蓋半導體、人工智能、創新藥、鋰電池等高景氣賽道。最新年報數據顯示，2024年樣本公司研發費用共計880億元，同比增長10%，三成以上樣本公司研發強度超10%，20家樣本公司研發投入超過10億元。
如果把創業板指看作一家上市公司，總市值由不到4000億元增長到5.6萬億元，實現“15年15倍”，營業收入增長超40倍，歸母凈利潤增長超25倍。
近五年，創業板指營業收入復合增長率20%、凈利潤復合增長率23%、海外營收復合增長率39%，在A股寬基指數中優勢明顯。在牛市階段，創業板指高收益特性尤為突出，以2019年初至2021年7月底的上漲行情中，創業板指累計漲幅175%，高于納斯達克100（138%）、標普500（77%），表現全球領先。
經過幾輪市場行情檢驗后，創業板指已成為各類資金配置創新成長的首選標的，跟蹤指數產品共計48只，其中在美國、巴西、新加坡、韓國等境外市場發行產品7只。
2022年9月，創業板指ETF期權上市交易，進一步增強了創業板指配置吸引力。2024年以來，中長期資金加速流入創業板指相關產品，截至5月底，產品規模合計超1500億元，較2023年底增長134%。
近年來，深交所堅持以創業板指為核心，做優做強“創”系列指數品牌，持續豐富指數產品譜系，構建寬基、主題、策略、ESG等多種類型，開發“創”系列指數產品106只，跟蹤規模近2100億元。
“從投資視角出發，創業板指數不僅具備高成長性，當前估值也處于歷史相對低位，具備較高的性價比。長期投資創業板指數，能夠幫助投資者有效分享中國經濟轉型升級和科技創新發展的紅利。指數化投資工具的便利性與低成本優勢，也為投資者提供了一鍵布局中國新經濟的高效路徑?！蹦戏交鹕畛蒃TF基金經理孫偉指出。
華夏基金創業板ETF基金經理嚴筱嫻也表示，創業板指數的高流動性與廣泛的市場關注度，使其成為資產配置中不可或缺的“創新引擎”板塊，充分彰顯了其作為中國新經濟“成長標桿”的價值。
編制方案迎變化
值得一提的是，創業板指剛剛過完“十五歲”生日，又迎來編制方案的重要變化。
據了解，編制方案修訂內容包括兩方面：一是引入ESG負面剔除機制，剔除國證ESG評級在B級以下的股票，降低指數樣本發生重大風險事件概率；二是引入個股權重上限機制，通過設置權重調整因子，使單只樣本股權重在每次定期調整時不超過20%，將單只樣本股對指數的影響控制在合理范圍內。
新一期樣本中，六成達到國證ESG評級A及以上，單只樣本權重上限為20%，指數穩健性進一步加強，表征作用和投資功能提升。
富國創業板ETF基金經理曹璐迪認為，隨著2025年6月16日編制方案的優化落地，創業板指迎來“ESG篩選+權重管控”編制方法升級。通過剔除ESG評級較低企業、限制個股權重上限，既規避“黑天鵝”風險又平衡行業分布，推動指數從“寧組合”向多元化科技龍頭進化。此次修訂強化了指數作為新質生產力“價值錨”的功能，預計將吸引更多ESG偏好資金增配，為投資者提供更透明、更穩健的創新賽道投資工具。
“展望未來，隨著創業板擴容和指數編制規則優化，創業板指有望進一步擴容優質標的，優化權重結構，提升風險收益比。對于尋求長期資本增值的投資者而言，創業板指不僅是分享創新紅利的核心載體，更是布局中國新經濟的重要抓手。”成曦說道。
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