北京時間9月18日凌晨，美聯儲如期宣布降息，將聯邦基金利率目標區間下調25個基點，至4.00%—4.25%之間。這是美聯儲自2024年12月以來首次降息。受降息影響，全球大類資產或將迎來新一輪的格局調整。
美聯儲重啟降息，對存款、股票、黃金、基金、匯率等有什么影響，下一步理財配置有何新的考慮？
利好兌現金價小幅下跌
作為全球流動性“總閥門”，美聯儲政策變化往往容易引發資本流動、匯率波動與資產重定價的連鎖反應。在降息預期下，截至9月17日，今年以來美元指數已下跌10.56%。COMEX黃金已上漲39.98%，尤其8月下旬以來加速上漲。不過降息利好兌現后，9月18日金價小幅下跌。
中信期貨研報認為，歷史經驗顯示，美聯儲降息后一周金價多為小漲或持平，一個月及三個月后平均收益顯著為正，中期上行邏輯未變。若確認降息進入持續周期或出現美聯儲獨立性受干擾跡象，將刺激避險買盤；若降息被視作預防性操作、美元短線反彈，則金價可能短暫承壓。
美元走弱后非美貨幣迎來升值，4月份以來人民幣匯率加快升值，人民幣兌美元匯率從4月份的7.3506升至7.1附近，升值幅度不小。9月18日人民幣兌美元即期收盤價為7.1079。
若人民幣持續升值，則外匯理財的匯率風險將上升。不過人民幣已經出現不小幅度的升值，短期升值空間或有限。
存款利率或繼續下行
隨著美聯儲此次降息25個基點，國內“寬松”空間有望進一步打開。今年5月份，中國央行曾進行一次降息，將1年期LPR和5年期LPR均下調10個基點。目前國內1年期LPR3%，5年期LPR3.5%。
時隔9個月美聯儲重啟降息周期，背后是對就業市場下行風險的擔憂升溫，美聯儲點陣圖中位數指示年內將再降息50個基點。華泰證券今天最新發布的研報認為，考慮到9月就業市場仍然可能面臨壓力，支持10月降息，將美聯儲年內降息次數從2次上調至3次。中信證券、高盛資產管理公司多家機構預計美聯儲年內還將在10月、12月分別降息兩次。
同時，中國貨幣政策也有了“寬松”的空間。若央行年內或明年一季度跟隨降息，這意味著存款利率可能繼續下行，債券收益率也有望下行，利好債券型基金、固收類理財產品等。
“7月下旬以來債市出現震蕩，主要是受其他因素影響，而不是資金面的因素，資金面還是利好債市的。美聯儲降息后國內貨幣政策有望進一步寬松，總體對債市而言是利好。”某券商分析師對21世紀經濟報道記者分析稱。
此外，美聯儲降息后全球風險資產也有望迎來估值修復窗口。美元降息降低全球無風險收益率，通常伴隨美元走弱，非美資產將受益，更多資金或流入新興市場尋求機會。下半年以來國內A股已走出一波行情，目前上證指數逼近3900點。
若后續美聯儲持續降息將對A股、港股構成利好，若同時出現人民幣升值，則將吸引更多資金關注A股、港股。投資A股、港股的基金、理財產品可能間接受益。對于普通投資者而言則意味著，權益類的相關產品—股票理財、股票基金等可能還有機會。
不過也有機構提示，降息預期已提前反映在部分資產價格當中，部分資產已提前上漲，短期需留意利好兌現后的調整壓力。
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