中新經緯11月12日電 (羅琨)上交所官網信息顯示，興業國信資產管理有限公司(下稱興業國信資管)近期擬面向專業投資者公開發行公司債券，擬發行金額為70億元。牽頭主承銷商、簿記管理人及受托管理人為中信建投證券。目前，該債券項目狀態為“已受理”，更新日期為11月7日。
根據上海新世紀資信評估投資服務有限公司2025年6月出具的評級報告，該公司主體信用等級為AAA。
中新經緯注意到，除了本次擬發行70億公募債外，興業國信資管近期還擬在上交所發行50億私募債，該項目目前狀態為“已受理”，更新日期為11月7日。根據上交所近期出具的審核反饋意見，這兩筆債券募集資金合計100億元用于償還有息負債、10億元用于補充流動資金、10億元用于股權投資。
信息科技業務貢獻營收大頭
公開資料顯示，興業國信資管成立于2013年，注冊資本34億元，其控股股東為興業國際信托有限公司(下稱興業信托)，實際控制人為興業銀行。作為興業銀行和興業信托開展私募股權投資和相關資產管理業務的平臺，興業國信資管的主營業務包括私募股權投資業務、不良資產收處業務、投資業務、資產管理業務和研究咨詢業務等。
財務數據顯示，2022-2024年度及2025年1至6月，興業國信資管營業收入分別為41.25億元、39.85億元、41.05億元和8.25億元。
從主營收入構成來看，信息科技業務服務是公司最主要的收入來源，主要由子公司興業數金提供。據募集說明書介紹，興業數金系2015年12月由興業銀行“銀銀平臺”科技輸出業務分拆成立，主營業務包括：為中小銀行提供信息系統云服務的金融云業務；基于金融云平臺，利用API技術進行數字金融創新，提供開放銀行服務；作為興業銀行集團重要支持保障類子公司，為興業銀行集團提供科技支撐服務。
信息科技業務服務板塊的收入在2022至2024年間分別達到25.19億元、34.20億元和32.92億元，占總營收比例均超過60%。2025年上半年該業務收入為0.99億元，毛利潤大額為負，募集說明書解釋稱主要是針對主要服務對象興業銀行的相關收入于年末統一核算所致。
不良資產收處業務主要由子公司興業資管負責，是公司重要的收入構成部分。該業務收入在2022年和2023年分別為14.07億元和14.76億元，2024年收入下降至7.74億元，但在2025年上半年回升至5.09億元，成為當期最主要的收入來源。
私募股權投資業務收入波動性最大，2022年貢獻收入6.70億元，2023年錄得虧損-4.34億元，2024年恢復至4.21億元，2025年上半年為2.81億元。
資產管理業務管理費作為穩定的收入來源，2022年至2024年收入分別為4.50億元、2.91億元和3.67億元，2025年上半年為2.53億元。
同期，公司的凈利潤表現出較大的波動性。2022年公司實現凈利潤7.18億元。2023年轉為虧損，凈利潤為-0.60億元，主要受市場影響導致公允價值變動收益大幅減少以及研發費用增加。2024年，公司扭虧為盈，實現凈利潤1.39億元，主要得益于手續費及傭金凈收入的增長。2025年上半年，公司凈利潤再次出現虧損，為-4.17億元。
上交所在審核反饋函中提到，發行人報告期內凈利潤呈下降趨勢，且投資收益、公允價值變動損益和信用減值損失占凈利潤比重較大。上交所要求興業國信資管結合業務開展情況披露凈利潤呈下降趨勢的具體原因、盈利可持續性及其對自身償債能力的影響；充分披露形成投資收益、公允價值變動損益和信用減值損失的具體事項及其對盈利能力穩定性的影響。
面臨集中償債壓力
募集說明書顯示，截至2025年6月末，發行人有息債務總額為309.03億元，主要由銀行貸款與應付債券組成。其中一年以內的有息債務為165.52億元，占比53.56%，占比較高。
興業國信資管稱，雖然報告期內公司積極優化債務結構，通過借入長期借款和資本市場發行債券的方式增強財務穩健性，但目前短期有息債務在有息負債中所占的比重仍然較大，因此使得公司面臨一定的集中償債壓力。
從反映償債能力的各項指標來看，截至2022至2024年末和2025年6月末，公司資產負債率分別為80.17%、80.49%、80.74%和82.57%，公司的資產負債率較高，這與公司為投資類企業的性質一致。
EBITDA利息倍數反映企業息稅前利潤能夠保障所需支付的債務利息的倍數。2022至2024年度，該公司EBITDA利息倍數分別為2.03、1.23和1.48。
從貨幣資金來看，截至2022至2024年和2025年6月末，發行人貨幣資金余額分別為13.85億元、29.69億元、33.88億元和23.53億元。
募集說明書還提到，興業國信資管長期保持穩健的財務政策，注重流動性的管理，資產具有一定的流動性，必要時可以通過資產變現來補充償債資金。截至2022至2024年和2025年6月末，發行人交易性金融資產余額分別為317.76億元、298.54億元、285.80億元和312.12億元，必要時可以通過變現交易性金融資產以補充償債資金，對本次債券本息償付提供一定保障。
(更多報道線索，請聯系本文作者羅琨：luokun@chinanews.com.cn)(中新經緯APP)
(文中觀點僅供參考，不構成投資建議，投資有風險，入市需謹慎。)
中新經緯版權所有，未經書面授權，任何單位及個人不得轉載、摘編或以其他方式使用。
責任編輯：常濤 李中元
本文鏈接：債市風云｜興業國信資管擬發120億公司債 100億用于還舊債http://www.sq15.cn/show-3-158879-0.html
聲明：本網站為非營利性網站，本網頁內容由互聯網博主自發貢獻，不代表本站觀點，本站不承擔任何法律責任。天上不會到餡餅，請大家謹防詐騙！若有侵權等問題請及時與本網聯系，我們將在第一時間刪除處理。
上一篇： 官宣！陳宇履新博時基金總經理
下一篇： 好想來客服回應：已成立專項組核查