硅料價格仍在探底，大全能源逆勢拋出150億元擴產計劃
多晶硅價格持續緩跌探底之際，硅料龍頭大全能源(688303)拋出高達150億元的新疆硅基新材料產業園投資計劃，所需資金為公司自有資金或自籌資金，但投產時間并未明確。
大全能源12月13日晚間公告，近日與石河子市人民政府、石河子經濟技術開發區管理委員會及新疆天富能源股份有限公司簽訂投資協議，約定公司在新疆石河子市投資建設“大全能源硅基新材料產業園項目”。該項目按照“整體規劃、分期實施”方式建設，其中一期項目計劃投資75億元，建設年產5萬噸多晶硅及配套15萬噸工業硅、120萬支圓硅芯項目；二期計劃投資75億元，建設年產5萬噸多晶硅及配套15萬噸工業硅、100萬支圓硅芯項目。
根據協議，石河子市人民政府擬提供位于石河子經濟技術開發區約1200 畝地塊(以最終勘界面積為準)用于新建年產10萬噸多晶硅、220萬支圓硅芯項目；石河子十戶灘新材料工業園區約1000畝地塊(以最終勘界面積為準)用于新建年產30萬噸工業硅項目。當地政府將負責協調落實該項目所需的能耗指標、基礎設施配套建設扶持并保證綠電直供。
大全能源稱，此次投資旨在充分利用石河子市在工業基地人才和資源、營商環境、產業政策支持等方面的綜合優勢。項目投資建設一方面有利于進一步優化公司主營業務結構，實現公司產品結構的多元化，提升公司綜合競爭優勢和盈利能力，另一方面將擴充高純多晶硅的生產能力，帶動產品產量提高，進一步鞏固和擴大公司高純多晶硅業務的市場份額。
該公司還強調，此次對外投資的資金來源為自有資金或自籌資金，不會對公司的財務狀況、正常生產及經營產生不利影響，不存在損害公司及股東利益的情形。
多晶硅正處于行業下行周期。今明兩年總產能持續擴張下供需關系從緊缺轉為寬松，導致硅料價格已然大幅調整告別“暴利”，這一走勢與大全能源的大手筆擴產投資計劃形成了鮮明對比。
值得注意的是，上述投資協議并未明確項目的具體開工、投產時間或建設周期，出資節奏和盈利性如何仍是未知數。
過去兩年，上游超級牛市令硅料廠商賺得盆滿缽滿。2021年開始，因光伏產業鏈各環節供需錯配，多晶硅料價格從8萬元/噸一路暴漲。2022年，硅料價格最高曾觸及33萬元/噸。由于產能集中在原材料硅粉資源豐富、電價相對較低的新疆、內蒙古地區，硅料緊缺下大全能源的硅料價格和毛利大幅上漲，去年多晶硅產品毛利率提升至74.7%，較2021年增長9.1個百分點。2021年7月大全能源登陸A股后，股價一度飆升至88元。2022年全年，歸母凈利潤高達191.21億元。
A股上市后的兩輪融資及硅料景氣周期為大全能源帶來了寬裕的資金面。澎湃新聞注意到，截至今年三季度末，其現金及現金等價物余額達206.5億元。
但硅料已難現昔日風光。去年底開始，光伏產業鏈價格先是出現超跌后又反彈，春節后硅料價格延續節前走勢持續上漲，3月正式步入下行周期。中國有色金屬工業協會硅業分會12月13日發布的價格周報顯示，當周N型硅料成交區間在6.5-7萬元/噸，成交均價為6.8萬元/噸，環比下降0.15%；單晶致密料成交區間在5.8-6.2萬元/噸，成交均價為6.02萬元/噸，環比下降0.33%。
在此情形下，大全能源也迎來意料之中的業績下滑，今年第三季度，該公司的歸母凈利潤同比驟降87.61%；1-9月，歸母凈利潤51.15億元，同比下降66.09%。
大全能源的主營業務單一，主要產品為光伏產業鏈上游環節的高純多晶硅，通過采購工業硅粉等原材料后自行生產高純多晶硅產品，向下游硅片廠商直接銷售產品的方式實現盈利，去年其多晶硅產量占國內總產量的16.50%。多晶硅供過于求時代，該公司開始向工業硅、半導體級硅料等領域延伸。第三季度業績說明會上，大全能源董事會秘書孫逸鋮解釋稱，向工業硅延伸一是可以有效控制成本，避免成本大幅度波動；二是可以有效控制硅粉質量，避免硅粉質量波動，對下游多晶硅生產造成質量和成本影響；三是可以保證穩定供應，確保供應鏈的安全。
業績回落、業務轉型的同時，大全能源還不得不直面核心高管及技術人員的流失。
今年6月，2008年進入大全工作，曾先后擔任質量總監、副總經理的譚忠芳離職；8月，大全能源的兩員大將，董事LONGGEN ZHANG(張龍根)、董事兼總經理周強民辭任；11月，2007年加入大全、2017年7月起任該公司技術部經理的趙云松離任。
記者 楊漾
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