中新經緯11月17日電 (張寧)“新質生產力的提出，既是應對國內經濟由高速增長轉向中高速發展的內在要求，也是應對外部壓力、實現科技自立自強的戰略選擇。”在第九屆雄安新區投融資發展論壇上，清華大學國家金融研究院院長、五道口金融學院副院長田軒在發表主旨演講時作出上述表述。
田軒認為，發展新質生產力的核心在于科技創新，而創新具有周期長、不確定性高等特征，傳統金融體系和治理機制難以有效支撐。為此，必須構建與之匹配的制度環境。
第一，應營造鼓勵探索、包容試錯的社會環境。創新往往源于對既有路徑的突破，一個更加開放、多元的文化氛圍，有助于激發原創性成果的涌現。
第二，需優化創業投資生態體系。當前我國創投資金來源以政府引導基金等為主，在現行考核機制下，更傾向于支持成熟期項目，對早期、小型及長周期項目的覆蓋仍有不足。建議推動企業風險投資(CVC)等多元化資本形式發展，借助產業龍頭企業的戰略協同能力，為科技創新提供更具耐心的資本支持。
第三，資本市場制度設計應更好適配創新型企業的發展規律。二級市場不宜過度強調短期表現?？赏ㄟ^差異化表決權安排(如AB股)、董事會任期交錯機制、合理控制交易頻率等方式，降低企業面臨的短期業績壓力，幫助管理層聚焦長期技術積累。同時，鼓勵長期機構投資者參與公司治理，在提升資源配置效率方面發揮積極作用。
第四，持續完善市場化法治保障體系。健全的投資者權益保護機制、高效的知識產權制度以及對創業失敗的合理容錯安排，是激發微觀主體創新活力的重要基礎。可進一步研究建立個人債務重整機制，為誠實守信但遭遇經營困難的創業者提供重新出發的機會。
第五，保持宏觀政策的連續性和可預期性至關重要。研究表明，相較于政策的具體方向，政策的穩定性對企業的長期決策影響更為顯著。清晰、一致的制度環境有助于增強市場主體信心，為新質生產力的培育提供堅實支撐。
田軒總結道，金融賦能新質生產力，關鍵不在資金多寡，而在制度設計是否契合創新規律。唯有通過文化、組織、市場與法治的系統性改革，才能為中國在全球科技競爭中贏得主動。(中新經緯APP)
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責任編輯：宋亞芬
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