中新經緯5月23日電 (李自曼)近日，富衛集團有限公司(下稱富衛集團)向港交所主板遞交上市申請，摩根士丹利和高盛擔任聯席保薦人。
2024年扭虧為盈
這已是富衛集團第四次遞表港交所。招股書顯示，富衛集團是一家泛亞洲人壽保險公司，主要提供人壽保險、健康保險、雇員福利和理財產品等多元化產品組合，產品涵蓋分紅人壽、非分紅人壽、危疾、定期人壽、醫療、附加保險、單位連結式壽險以及團體保險等。
公開資料顯示，富衛集團曾于2021年尋求赴美上市，但在2021年底決定不再繼續推進美股上市計劃。隨后，富衛集團將目光轉向香港資本市場，該公司曾于2022年2月、9月及2023年3月向港交所主板遞交上市申請，但3次均未成功。
據招股書，富衛集團擬將本次香港IPO募資金額用于提高保險集團監管制度下的資本水平，并為營運實體提供增長資金，用于加強公司的股本、償付能力及核心流動資金，以及建立超出適用法定要求的資本緩沖。
招股書顯示，富衛集團的收入主要來自保險服務、投資回報和其他。2022年度、2023年度、2024年度(下稱報告期)，富衛集團實現凈保險及投資業績分別為4.93億美元(按當前匯率算，折合人民幣約35.53億元)、0.47億美元(3.39億元)、9.11億美元(65.65億元)；同期，凈利潤分別為-3.2億美元(-23.06億元)、-7.17億美元(-51.67億元)、0.1億美元(0.72億元)。報告期內，該公司保險服務業績分別為4.45億美元(32.07億元)、6.79億美元(48.93億元)、6.70億美元(48.28億元)。
富衛集團在招股書中稱，2023年凈虧損較高主要由于不利的資本市場變動；出售與日本Athene再保險交易有關的金融投資產生的投資虧損。2024年，富衛集團扭虧為盈，主要歸因于新業務合約服務邊際增加、資本市場積極向好及開支管理有所改善的影響。
據招股書，富衛集團新業務合約服務邊際從2023年的9.60億美元(69.18億元)按同比基準及固定匯率計增加30.5%至2024年的12.22億美元(88.05億元)。富衛集團的分銷渠道包括銀行保險、代理人、經紀或獨立理財顧問、其他(包括純網上保險及其他分銷渠道)，2024年分別貢獻46.6%、15.2%、31.8%及6.5%的新業務價值。
此外，招股書顯示，富衛集團過往一直依賴債務為營運資金、收購融資及其他資金需求提供資金。截至2025年4月30日，富衛集團擁有27.86億美元(200.76億元)的借貸，包括來自銀行借貸的9.89億美元(71.27億元)債務、來自發行中期票據的3.18億美元(22.92億元)以及來自發行次級票據及次級固定期限資本證券的14.79億美元(106.58億元)。
富衛集團在招股書中表示，債務水平可能對股份持有人產生重大影響，并對該公司的業務及未來營運產生重大影響。
不過，富衛集團在招股書中提及：“于2023年8月，公司獲Fitch Ratings Ltd.(惠譽)授予發行人違約評級為‘BBB+’的首個投資級別信貸評級，前景穩定，其后于2024年6月獲確認。Moody’s Investors Service Limited(穆迪)亦于2023年8月授予發行人評級‘Baa2’，前景樂觀，其后于2024年7月獲確認。”
中國內地客戶新業務銷售額3年增長6.3倍
據招股書，目前，富衛集團已從最初的三個市場發展到十個市場，其業務擴展至中國香港(及澳門)、泰國(及柬埔寨)、日本以及菲律賓、印尼、新加坡、越南和馬來西亞等新興市場。根據獨立行業顧問公司NMG的資料，富衛集團于2023年為東南亞市場按年化新保費計的五大保險公司及頂尖銀行保險公司。
富衛集團在招股書中稱，中國香港特別行政區和中國澳門特別行政區、泰國和柬埔寨、日本以及新興市場四個地區業務分部均持續為集團帶來正面的貢獻。其中，報告期內，中國香港(及澳門)、泰國(及柬埔寨)、日本及新興市場業務于2024年分別貢獻34.2%、32.6%、15.7%及17.5%的新業務合約服務邊際。
據招股書，2022年至2024年，富衛集團在中國香港及澳門的新業務合約服務邊際復合年增長率為23%，而在泰國及柬埔寨、日本、新興市場新業務合約服務邊際復合年增長率分別為-8.3%、-20.5%、-20.8%。
招股書顯示，報告期內，富衛集團在中國香港(及澳門)的年化新保費由2023年的5.12億美元(36.90億元)按固定匯率計增加56.4%至2024年的8.02億美元(57.79億元)。富衛集團稱，主要是由于2023年初，中國香港與中國內地的邊境重新開放，隨著中國內地訪客客戶的境外銷售增加，境外及境內銷售均有所增加。
富衛集團在招股書中稱，該集團在中國香港(及澳門)的業務歷來受益于向中國內地訪客客戶銷售保險產品。報告期內，分別有0.42億美元(3.03億元)、2.04億美元(14.70億元)、2.64億美元(19.02億元)的年化新保費；0.18億美元(1.30億元)、1億美元(7.21億元)、1.09億美元(7.85億元)的新業務價值來自中國內地訪客客戶的銷售。
招股書顯示，截至2024年末，富衛集團約有60000名保單持有人為中國內地訪客客戶，占集團保單持有人總數約1.0%，富衛集團有效保單總數的1.1%來自中國內地訪客客戶，來自中國內地訪客客戶的新業務銷售額于2022年至2024年增長了6.3倍。
富衛集團在招股書中提到，將繼續在中國內地等地探索拓展機會。“大灣區具備巨大潛力，而且我們相信我們處于有利位置來發掘可接觸的客戶群，這對于我們的香港業務而言是一個寶貴機會。我們在上海設有代表處，并會考慮將業務拓展至中國內地，包括但不限于獲得完整的人壽保險牌照、在中國內地接觸分銷渠道以及在出現商機時進行選擇性的投資或收購。”富衛集團在招股書中表示。
富衛集團在風險因素中提及，繼續探索向中國內地(包括大灣區)擴張的機會，這可能使該集團面臨有關中國內地不同法律、政治、社會和監管要求及經濟狀況的額外風險。
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責任編輯：魏薇 常濤
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